<p>貪玩（香港證券交易所代碼：9890）剛與 COEXIST 集團和深圳公益文化簽署了一項為期五年的戰略合作協議，鎖定了來自 200 多位藝術家的獨家潮玩權利。該股票已經反映出這一轉變。</p>
<p>查看我們對貪玩的最新分析。</p>
<p>最新的合作消息是在強勁表現之後發佈的，目前股價為 15.98 港元，年初至今的股價回報率為 124.75%，顯示出增長勢頭。同時，1 年總股東回報率為 87.56%，表明長期持有者已經獲得了良好的回報。</p>
<p>如果貪玩的潮玩業務引起了你的關注，現在可能是探索其他快速增長股票的好時機，這些股票具有高內部持股比例。</p>
<p>但隨着貪玩從遊戲轉向更廣泛的知識產權和潮玩生態系統，最近的反彈是否仍然留有上漲空間，還是投資者已經在為公司的未來增長潛力支付？</p>
<h2>7.8 倍的市盈率：是否合理？</h2>
<p>在 15.98 港元的價格下，貪玩的市盈率為 7.8 倍，相較於更廣泛的香港市場和直接競爭對手而言，顯得相對便宜。</p>
<p>市盈率比較了投資者今天為每單位當前收益支付的價格，使其成為像貪玩這樣的盈利娛樂和遊戲企業的核心標準。過去五年收益強勁增長，而公司最近才果斷實現盈利，單一數字的倍數暗示市場並未定價特別雄心勃勃的利潤預期。</p>
<p>與香港娛樂行業平均市盈率 14.9 倍和更廣泛市場平均市盈率 12.3 倍相比，貪玩的 7.8 倍倍數顯得明顯較低。這一折扣表明，投資者為貪玩的收益支付的溢價遠低於可比公司，儘管其歷史收益增長高且股本回報率較高。</p>
<p>查看數字對這一價格的看法——在我們的估值分析中找到答案。</p>
<p><strong>結果：7.8 倍的市盈率（被低估）</strong></p>
<p>然而，貪玩在核心遊戲之外的多元化以及建立潮玩知識產權生態系統的執行風險可能會挑戰利潤率並維持投資者的懷疑態度。</p>
<p>瞭解貪玩敍事的關鍵風險。</p>
<h2>構建你自己的貪玩敍事</h2>
<p>如果你有不同的看法或想自己深入研究數字，可以在幾分鐘內製定個性化的觀點：按你的方式進行。</p>
<p>進行貪玩研究的一個良好起點是我們的分析，強調 2 個關鍵獎勵和 1 個重要警示信號，這可能會影響你的投資決策。</p>
<h2>尋找更多投資想法？</h2>
<p>今天就將你的好奇心轉化為行動，否則你可能會錯過在 Simply Wall St 強大的股票篩選器上悄然積累的全新機會。</p>
<ul>
<li>通過掃描這 894 只可能低於其內在價值的被低估股票，及早捕捉潛在的錯誤定價。</li>
<li>通過關注這 30 只處於醫學與機器智能交匯處的醫療 AI 股票，乘勢而上。</li>
<li>通過瞄準這 15 只收益率超過 3% 的股息股票，增強你的收入策略，這些股票可以通過持續的現金支付來增強總回報。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

貪玩

<p>貪玩（香港證券交易所代碼：9890）已與 COEXIST 集團和深圳共藝思文化簽署了一項為期五年的戰略合作伙伴關係，獲得超過 200 位藝術家的獨家潮玩權利。這一舉措反映了從遊戲向更廣泛的知識產權和潮玩生態系統的轉變。儘管股價表現強勁，貪玩的市盈率為 7.8 倍，顯示其相較於行業平均水平被低估。然而，多元化風險可能會影響利潤率。建議投資者進一步分析，並考慮潛在的風險和回報</p>

<p>Tanwan (SEHK:9890) just signed a five year strategic cooperation with COEXIST Group and Shenzhen Gongyisi Culture, locking in exclusive pop toy rights from over 200 artists. The stock is already reflecting that pivot.</p>
<div class="lb-trans"><p>貪玩（香港證券交易所代碼：9890）剛與 COEXIST 集團和深圳公益文化簽署了一項為期五年的戰略合作協議，鎖定了來自 200 多位藝術家的獨家潮玩權利。該股票已經反映出這一轉變。</p>
</div><p>See our latest analysis for Tanwan.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對貪玩的最新分析。</p>
</div><p>The latest cooperation news lands after a strong run, with the share price at HK$15.98 and a year to date share price return of 124.75% pointing to building momentum. At the same time, the 1 year total shareholder return of 87.56% shows longer term holders have already been well rewarded.</p>
<div class="lb-trans"><p>最新的合作消息是在強勁表現之後發佈的，目前股價為 15.98 港元，年初至今的股價回報率為 124.75%，顯示出增長勢頭。同時，1 年總股東回報率為 87.56%，表明長期持有者已經獲得了良好的回報。</p>
</div><p>If Tanwan’s pop toy push has grabbed your attention, it could be a good moment to see what else is growing fast by exploring fast growing stocks with high insider ownership.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果貪玩的潮玩業務引起了你的關注，現在可能是探索其他快速增長股票的好時機，這些股票具有高內部持股比例。</p>
</div><p>But with Tanwan pivoting from games into a broader IP and pop toy ecosystem, is the recent rally still leaving room for upside, or are investors already paying today for the company’s future growth potential?</p>
<div class="lb-trans"><p>但隨着貪玩從遊戲轉向更廣泛的知識產權和潮玩生態系統，最近的反彈是否仍然留有上漲空間，還是投資者已經在為公司的未來增長潛力支付？</p>
</div><h2>Price-to-Earnings of 7.8x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>7.8 倍的市盈率：是否合理？</h2>
</div><p>At HK$15.98, Tanwan trades on a price-to-earnings ratio of 7.8 times, which screens as inexpensive relative to both the wider Hong Kong market and direct peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 15.98 港元的價格下，貪玩的市盈率為 7.8 倍，相較於更廣泛的香港市場和直接競爭對手而言，顯得相對便宜。</p>
</div><p>The price-to-earnings ratio compares what investors are paying today for each unit of current earnings, making it a central yardstick for profitable entertainment and gaming businesses like Tanwan. With earnings having grown strongly over the past five years and the company only recently moving decisively into profitability, a single-digit multiple hints that the market is not pricing in especially ambitious profit expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率比較了投資者今天為每單位當前收益支付的價格，使其成為像貪玩這樣的盈利娛樂和遊戲企業的核心標準。過去五年收益強勁增長，而公司最近才果斷實現盈利，單一數字的倍數暗示市場並未定價特別雄心勃勃的利潤預期。</p>
</div><p>Against the Hong Kong Entertainment industry average price-to-earnings of 14.9 times and a broader market average of 12.3 times, Tanwan’s 7.8 times multiple looks meaningfully lower. That discount suggests investors are paying a far smaller premium for Tanwan’s earnings than they are for comparable companies, despite its high historical earnings growth and elevated return on equity.</p>
<div class="lb-trans"><p>與香港娛樂行業平均市盈率 14.9 倍和更廣泛市場平均市盈率 12.3 倍相比，貪玩的 7.8 倍倍數顯得明顯較低。這一折扣表明，投資者為貪玩的收益支付的溢價遠低於可比公司，儘管其歷史收益增長高且股本回報率較高。</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看數字對這一價格的看法——在我們的估值分析中找到答案。</p>
</div><p><strong>Result: Price-to-Earnings of 7.8x (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：7.8 倍的市盈率（被低估）</strong></p>
</div><p>However, Tanwan’s diversification beyond core gaming and the execution risk in building a pop toy IP ecosystem could challenge margins and sustain investor scepticism.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，貪玩在核心遊戲之外的多元化以及建立潮玩知識產權生態系統的執行風險可能會挑戰利潤率並維持投資者的懷疑態度。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Tanwan narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解貪玩敍事的關鍵風險。</p>
</div><h2>Build Your Own Tanwan Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>構建你自己的貪玩敍事</h2>
</div><p>If you see things differently or want to dig into the numbers yourself, you can craft a personalised view in just a few minutes: Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你有不同的看法或想自己深入研究數字，可以在幾分鐘內製定個性化的觀點：按你的方式進行。</p>
</div><p>A great starting point for your Tanwan research is our analysis highlighting 2 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>進行貪玩研究的一個良好起點是我們的分析，強調 2 個關鍵獎勵和 1 個重要警示信號，這可能會影響你的投資決策。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多投資想法？</h2>
</div><p>Turn your curiosity into action today, or you risk missing fresh opportunities quietly building momentum beyond Tanwan’s story on Simply Wall St’s powerful stock screener.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天就將你的好奇心轉化為行動，否則你可能會錯過在 Simply Wall St 強大的股票篩選器上悄然積累的全新機會。</p>
</div><ul>
<li>Capture potential mispricings early by scanning these 894 undervalued stocks based on cash flows that may be trading below their intrinsic worth.</li>
<li>Ride structural growth trends by zeroing in on these 30 healthcare AI stocks at the crossroads of medicine and machine intelligence.</li>
<li>Supercharge your income strategy by targeting these 15 dividend stocks with yields &gt; 3% that can strengthen total returns through consistent cash payouts.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過掃描這 894 只可能低於其內在價值的被低估股票，及早捕捉潛在的錯誤定價。</li>
<li>通過關注這 30 只處於醫學與機器智能交匯處的醫療 AI 股票，乘勢而上。</li>
<li>通過瞄準這 15 只收益率超過 3% 的股息股票，增強你的收入策略，這些股票可以通過持續的現金支付來增強總回報。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
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貪玩（SEHK:9890）：在新的五年流行玩具 IP 合作伙伴關係和生態系統擴展後進行估值評估