<p>Fortis（多倫多證券交易所代碼：FTS）在第三季度業績顯示其資產基礎增長良好、其多年度資本計劃增加 11% 以及股息再次上升後，再次成為焦點。</p>
<p>查看我們對 Fortis 的最新分析。</p>
<p>這些關於資本支出和股息的穩定更新似乎正在傳遞到市場，Fortis 的股價為 69.25 加元，年初至今的股價回報率為 16.15%，這轉化為 19.35% 的年度總股東回報，表明這家傳統防禦性公用事業公司的勢頭逐漸改善。</p>
<p>如果 Fortis 的穩定性和增長組合讓你考慮更大的圖景，這可能是一個探索快速增長、高內部持股的股票的好時機，以尋找其他管理層與股東之間強烈一致性的有吸引力的投資想法。</p>
<p>隨着收益持續上升、資本計劃擴大以及股息不斷上漲，Fortis 是否在悄然低於其真實價值，還是投資者已經為未來的增長支付了溢價？</p>
<h2>最受歡迎的敍述：低估 5.3%</h2>
<p>Fortis 最近收盤價為 69.25 加元，而敍述的公允價值為 73.10 加元，這一故事傾向於由監管增長驅動的適度上行。</p>
<blockquote>
<p><em>在電網現代化、可再生能源整合和電池儲存方面的重大計劃資本投資（例如，2025 年上半年投資 29 億加元，以及 ITC 和 FortisBC 的即將項目）使公司能夠受益於政策驅動的基礎設施升級和脱碳任務，支持高於平均水平的資產基礎增長和改善的收益可見性。</em></p>
</blockquote>
<p>閲讀完整敍述。</p>
<p>想看看是什麼推動了這種上行觀點嗎？這個敍述悄然將收入增長、利潤率擴張和更高的利潤倍數整合到一個長期計劃中。想知道這些要素如何結合在一起，以及它們對未來幾年的收益意味着什麼？深入瞭解以揭示該公允價值背後的完整估值藍圖。</p>
<p><strong>結果：公允價值為 73.10 加元（低估）</strong></p>
<p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
<p>然而，如果監管機構對加息施加壓力，或者更高的利息成本侵蝕 Fortis 擴大的資本計劃的回報，這一藍圖可能會崩潰。</p>
<p>瞭解 Fortis 敍述的關鍵風險。</p>
<h2>另一種觀點：市場倍數看起來不那麼慷慨</h2>
<p>遠離那 5.3% 的上行故事，簡單的收益倍數描繪出更艱難的圖景。Fortis 的交易倍數約為 20.6 倍，超過了北美公用事業行業的 19.9 倍和其自身的 20.5 倍公允比率，這暗示如果增長令人失望，容錯空間有限。</p>
<p>查看數字對這個價格的看法——在我們的估值分析中瞭解更多。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1111771c-a897-4255-af4d-a3d130b7de9f/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1111771c-a897-4255-af4d-a3d130b7de9f/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 TSX:FTS 市盈率</p>
<h2>自己構建 Fortis 敍述</h2>
<p>如果你有不同的看法，或者只是喜歡自己深入研究數字，你可以在幾分鐘內用 “按你自己的方式” 構建一個新的敍述。</p>
<p>進行 Fortis 研究的一個很好的起點是我們的分析，強調兩個關鍵獎勵和兩個可能影響你投資決策的重要警示信號。</p>
<h2>準備好進行下一步投資了嗎？</h2>
<p>在你對 Fortis 做出任何決策之前，通過將其故事與今天 Simply Wall St 篩選器中的新想法進行對比來為其背景提供上下文。</p>
<ul>
<li>通過掃描這些 907 只基於現金流的低估股票，捕捉潛在的錯誤定價，這些股票可能正被市場忽視。</li>
<li>通過瞄準這 25 只正在塑造下一波智能軟件和自動化的 AI 便士股票，乘風而起。</li>
<li>通過審查這 12 只收益率超過 3% 的股息股票，增強你的收入流，這些股票可能會提升你投資組合的現金流。</li>
</ul>
<p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，性質為一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

<p>Fortis (多倫多證券交易所代碼：FTS) 在第三季度表現強勁，基礎設施投資增長，資本計劃增加 11%，並提高了股息。當前股價為 69.25 美元，年初至今回報率為 16.15%。分析師建議的公允價值為 73.10 美元，表明其被低估 5.3%。然而，其市盈率為 20.6 倍，高於行業平均水平。主要風險包括監管阻力和更高的利息成本。建議投資者考慮其他高增長股票和股息機會</p>

<p>Fortis (TSX:FTS) is back in the spotlight after Q3 results showed rate base growth humming along, an 11% bump in its multi year capital plan, and another uptick in the dividend.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fortis（多倫多證券交易所代碼：FTS）在第三季度業績顯示其資產基礎增長良好、其多年度資本計劃增加 11% 以及股息再次上升後，再次成為焦點。</p>
</div><p>See our latest analysis for Fortis.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 Fortis 的最新分析。</p>
</div><p>Those steady updates on capital spending and dividends seem to be filtering into the market, with Fortis’s share price at $69.25 and a robust year to date share price return of 16.15%, translating into a 19.35% one year total shareholder return and signalling gradually improving momentum for a traditionally defensive utility.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些關於資本支出和股息的穩定更新似乎正在傳遞到市場，Fortis 的股價為 69.25 加元，年初至今的股價回報率為 16.15%，這轉化為 19.35% 的年度總股東回報，表明這家傳統防禦性公用事業公司的勢頭逐漸改善。</p>
</div><p>If Fortis’s mix of stability and growth has you thinking bigger picture, this could be a good moment to explore fast growing stocks with high insider ownership for other compelling ideas with strong alignment between management and shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Fortis 的穩定性和增長組合讓你考慮更大的圖景，這可能是一個探索快速增長、高內部持股的股票的好時機，以尋找其他管理層與股東之間強烈一致性的有吸引力的投資想法。</p>
</div><p>With earnings still grinding higher, a bigger capital plan in place, and the dividend marching upward, is Fortis quietly trading below its true value, or are investors already paying up for that future growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着收益持續上升、資本計劃擴大以及股息不斷上漲，Fortis 是否在悄然低於其真實價值，還是投資者已經為未來的增長支付了溢價？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 5.3% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受歡迎的敍述：低估 5.3%</h2>
</div><p>With Fortis last closing at CA$69.25 against a narrative fair value of CA$73.10, the storyline leans toward modest upside driven by regulated growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fortis 最近收盤價為 69.25 加元，而敍述的公允價值為 73.10 加元，這一故事傾向於由監管增長驅動的適度上行。</p>
</div><blockquote>
<p><em>Substantial planned capital investments in grid modernization, renewable energy integration, and battery storage (e.g., $2.9B invested in H1 2025 and upcoming projects at ITC and FortisBC) position the company to benefit from policy-driven infrastructure upgrades and decarbonization mandates, supporting above-average asset base growth and improved earnings visibility.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>在電網現代化、可再生能源整合和電池儲存方面的重大計劃資本投資（例如，2025 年上半年投資 29 億加元，以及 ITC 和 FortisBC 的即將項目）使公司能夠受益於政策驅動的基礎設施升級和脱碳任務，支持高於平均水平的資產基礎增長和改善的收益可見性。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀完整敍述。</p>
</div><p>Want to see what powers that upside view? The narrative quietly stacks revenue growth, margin expansion and a richer profit multiple into one long term playbook. Curious how those pieces fit together, and what they imply for earnings a few years from now? Dive in to uncover the full valuation blueprint behind that fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>想看看是什麼推動了這種上行觀點嗎？這個敍述悄然將收入增長、利潤率擴張和更高的利潤倍數整合到一個長期計劃中。想知道這些要素如何結合在一起，以及它們對未來幾年的收益意味着什麼？深入瞭解以揭示該公允價值背後的完整估值藍圖。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $73.10 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：公允價值為 73.10 加元（低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
</div><p>However, that blueprint could unravel if regulators push back on rate hikes or if higher interest costs erode returns on Fortis’s expanded capital plan.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果監管機構對加息施加壓力，或者更高的利息成本侵蝕 Fortis 擴大的資本計劃的回報，這一藍圖可能會崩潰。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Fortis narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 Fortis 敍述的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another View: Market Multiples Look Less Generous</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種觀點：市場倍數看起來不那麼慷慨</h2>
</div><p>Step away from that 5.3% upside story and a simple earnings multiple paints a tougher picture. Fortis trades on about 20.6x earnings, richer than the North American utilities sector at 19.9x and its own 20.5x fair ratio, which hints at limited margin for error if growth disappoints.</p>
<div class="lb-trans"><p>遠離那 5.3% 的上行故事，簡單的收益倍數描繪出更艱難的圖景。Fortis 的交易倍數約為 20.6 倍，超過了北美公用事業行業的 19.9 倍和其自身的 20.5 倍公允比率，這暗示如果增長令人失望，容錯空間有限。</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看數字對這個價格的看法——在我們的估值分析中瞭解更多。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1111771c-a897-4255-af4d-a3d130b7de9f/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/1111771c-a897-4255-af4d-a3d130b7de9f/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>TSX:FTS PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 TSX:FTS 市盈率</p>
</div><h2>Build Your Own Fortis Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自己構建 Fortis 敍述</h2>
</div><p>If you see things differently or just like digging into the numbers yourself, you can spin up a fresh narrative in minutes with Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你有不同的看法，或者只是喜歡自己深入研究數字，你可以在幾分鐘內用 “按你自己的方式” 構建一個新的敍述。</p>
</div><p>A great starting point for your Fortis research is our analysis highlighting 2 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>進行 Fortis 研究的一個很好的起點是我們的分析，強調兩個關鍵獎勵和兩個可能影響你投資決策的重要警示信號。</p>
</div><h2>Ready for your next investing move?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>準備好進行下一步投資了嗎？</h2>
</div><p>Before you lock in any decision on Fortis, put its story in context by lining it up against fresh ideas from the Simply Wall St Screener today.</p>
<div class="lb-trans"><p>在你對 Fortis 做出任何決策之前，通過將其故事與今天 Simply Wall St 篩選器中的新想法進行對比來為其背景提供上下文。</p>
</div><ul>
<li>Capture potential mispricings by scanning these 907 undervalued stocks based on cash flows that the market may be overlooking right now.</li>
<li>Ride powerful tech tailwinds by targeting these 25 AI penny stocks shaping the next wave of intelligent software and automation.</li>
<li>Strengthen your income stream by reviewing these 12 dividend stocks with yields &gt; 3% that could boost your portfolio’s cash flow.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過掃描這些 907 只基於現金流的低估股票，捕捉潛在的錯誤定價，這些股票可能正被市場忽視。</li>
<li>通過瞄準這 25 只正在塑造下一波智能軟件和自動化的 AI 便士股票，乘風而起。</li>
<li>通過審查這 12 只收益率超過 3% 的股息股票，增強你的收入流，這些股票可能會提升你投資組合的現金流。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，性質為一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

在資本計劃提升、盈利增長和股息增加之後，對 Fortis (TSX:FTS) 的估值進行檢查