<p>** 瑞穗證券調整油氣公司的目標價格，以反映其對油價在 2026 年下半年反彈的展望、美國天然氣價格因結構性供應不足而上漲，以及隨着全球產能擴張，煉油利潤率正常化的預期。</p>
<p>** 該券商建議將風險重新分配到油氣勘探與生產公司（E&amp;Ps），並對天然氣股票採取選擇性偏向，同時對煉油行業的看法變得更加中立。</p>
<p>** 儘管對供應過剩和高天然氣庫存的情緒較為負面，但該券商認為，從 2026 年開始，E&amp;Ps 中存在被低估的長期價值。</p>
<p>該券商對以下公司的目標價格和評級進行了調整：</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>公司</td>
<td>原目標價格</td>
<td>新目標價格</td>
<td>相較於股票最後收盤的漲跌幅</td>
<td>評級變動</td>
</tr>
<tr>
<td>APA Corp</td>
<td>$20</td>
<td>$22</td>
<td>15.2% 下跌</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Chevron</td>
<td>$204</td>
<td>$206</td>
<td>36.7% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Devon Energy</td>
<td>$40</td>
<td>$43</td>
<td>14.5% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Diamondback Energy</td>
<td>$176</td>
<td>$195</td>
<td>24.2% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>EQT Corp</td>
<td>$60</td>
<td>$68</td>
<td>21.3% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Exxon Mobil</td>
<td>$129</td>
<td>$132</td>
<td>10.4% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>PBF Energy</td>
<td>$31</td>
<td>$38</td>
<td>23.3% 上漲</td>
<td>從 “表現不佳” 上調至 “中立”</td>
</tr>
<tr>
<td>Marathon Petroleum</td>
<td>$188</td>
<td>$198</td>
<td>5.8% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Phillips 66</td>
<td>$145</td>
<td>$150</td>
<td>4.6% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Valero Energy</td>
<td>$190</td>
<td>$192</td>
<td>11.7% 上漲</td>
<td>從 “表現優於大盤” 下調至 “中立”</td>
</tr>
</tbody>
</table>

戴文能源

Diamondback能源

埃克森美孚

<p>瑞穗證券調整了對美國石油和天然氣公司的目標價格，預計到 2026 年下半年原油價格將反彈，由於結構性供應不足，美國天然氣價格將上漲，煉油利潤率將恢復正常。他們建議將風險重新分配到石油勘探與生產公司（E&Ps），在天然氣股票中採取選擇性偏向，同時對煉油持中性態度。調整的公司包括 APA Corp、Chevron、Devon Energy、Diamondback Energy、EQT Corp、埃克森美孚、PBF Energy、Marathon Petroleum、Phillips 66 和 Valero Energy</p>

<p>** Mizuho changes price targets for oil and gas companies to reflect its outlook for oil's rebound by 2H26, higher U.S. gas prices on structural undersupply, and refining margins normalizing as global capacity expands</p>
<div class="lb-trans"><p>** 瑞穗證券調整油氣公司的目標價格，以反映其對油價在 2026 年下半年反彈的展望、美國天然氣價格因結構性供應不足而上漲，以及隨着全球產能擴張，煉油利潤率正常化的預期。</p>
</div><p>** Brokerage suggest reallocation of risk toward oil E&amp;Ps with selective bias in gas stocks, while they turn more neutral on refining</p>
<div class="lb-trans"><p>** 該券商建議將風險重新分配到油氣勘探與生產公司（E&amp;Ps），並對天然氣股票採取選擇性偏向，同時對煉油行業的看法變得更加中立。</p>
</div><p>** Despite negative sentiment on oversupply and high gas storage, brokerage sees underappreciated long-term value in E&amp;Ps starting in 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>** 儘管對供應過剩和高天然氣庫存的情緒較為負面，但該券商認為，從 2026 年開始，E&amp;Ps 中存在被低估的長期價值。</p>
</div><p>Brokerage changes PT and rating for the following companies:</p>
<div class="lb-trans"><p>該券商對以下公司的目標價格和評級進行了調整：</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Companies</td>
<td>Old PT</td>
<td>New PT</td>
<td>Upside/downside to the stock's last close</td>
<td>Rating change</td>
</tr>
<tr>
<td>APA Corp</td>
<td>$20</td>
<td>$22</td>
<td>15.2% downside</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Chevron</td>
<td>$204</td>
<td>$206</td>
<td>36.7% upside</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Devon Energy</td>
<td>$40</td>
<td>$43</td>
<td>14.5% upside</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Diamondback Energy</td>
<td>$176</td>
<td>$195</td>
<td>24.2% upside</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>EQT Corp</td>
<td>$60</td>
<td>$68</td>
<td>21.3% upside</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Exxon Mobil</td>
<td>$129</td>
<td>$132</td>
<td>10.4% upside</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>PBF Energy</td>
<td>$31</td>
<td>$38</td>
<td>23.3% upside</td>
<td>upgrades to &#34;neutral&#34; from &#34;underperform&#34;</td>
</tr>
<tr>
<td>Marathon Petroleum</td>
<td>$188</td>
<td>$198</td>
<td>5.8% upside</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Phillips 66</td>
<td>$145</td>
<td>$150</td>
<td>4.6% upside</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Valero Energy</td>
<td>$190</td>
<td>$192</td>
<td>11.7% upside</td>
<td>downgrades to &#34;neutral&#34; from &#34;outperform&#34;</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>公司</td>
<td>原目標價格</td>
<td>新目標價格</td>
<td>相較於股票最後收盤的漲跌幅</td>
<td>評級變動</td>
</tr>
<tr>
<td>APA Corp</td>
<td>$20</td>
<td>$22</td>
<td>15.2% 下跌</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Chevron</td>
<td>$204</td>
<td>$206</td>
<td>36.7% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Devon Energy</td>
<td>$40</td>
<td>$43</td>
<td>14.5% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Diamondback Energy</td>
<td>$176</td>
<td>$195</td>
<td>24.2% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>EQT Corp</td>
<td>$60</td>
<td>$68</td>
<td>21.3% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Exxon Mobil</td>
<td>$129</td>
<td>$132</td>
<td>10.4% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>PBF Energy</td>
<td>$31</td>
<td>$38</td>
<td>23.3% 上漲</td>
<td>從 “表現不佳” 上調至 “中立”</td>
</tr>
<tr>
<td>Marathon Petroleum</td>
<td>$188</td>
<td>$198</td>
<td>5.8% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Phillips 66</td>
<td>$145</td>
<td>$150</td>
<td>4.6% 上漲</td>
<td>-</td>
</tr>
<tr>
<td>Valero Energy</td>
<td>$190</td>
<td>$192</td>
<td>11.7% 上漲</td>
<td>從 “表現優於大盤” 下調至 “中立”</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div>

Mizuho changes PT for US oil and gas companies to reflect crude price rebound

- 瑞穗證券調整油氣公司目標價，預計油價將在 2026 年下半年反彈。  
- 由於美國天然氣價格因結構性短缺上升，建議重新配置風險。  
- 儘管市場對過剩和高庫存持負面看法，長期價值在 2026 年後被低估。  

瑞穗銀行調整了美國石油和天然氣公司的目標價格，以反映原油價格的反彈