--- title: "這隻便士股票正在為 2026 年的大幅上漲做準備" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/269532079.md" description: "HIVE Digital Technologies (CVE: HIVE) 在第二季度報告了 285% 的收入增長，達到 8730 萬美元。該股票交易價格為 4 美元，分析師預測由於其礦業和人工智能戰略，股價有超過 100% 的上漲空間。然而，風險包括執行挑戰、大規模稀釋和資本密集度。公司目標到 2026 年達到 35 EH/s，並正在向人工智能數據中心轉型。儘管潛力巨大，但高比例的股權稀釋和負自由現金流值得謹慎對待" datetime: "2025-12-12T13:56:04.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/269532079.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/269532079.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/269532079.md) --- # 這隻便士股票正在為 2026 年的大幅上漲做準備 HIVE Digital Technologies 股票 (CVE: HIVE) 最近經歷了巨大的增長。 在第二季度，該公司的收入同比增長了驚人的 285%，達到了創紀錄的 8730 萬美元。 目前，股票交易價格約為 4.00 美元，但分析師認為有超過 100% 的上漲潛力，指出公司雙重挖礦和人工智能戰略是長期財富創造者。 但投資者也必須仔細審視執行挑戰、鉅額稀釋和資本密集型風險的複雜局面，這可能會讓押注於 2026 年超額回報的投資者感到沮喪。 ## 什麼能推動這隻便士股票在 2026 年達到高點？ HIVE 的運營成就是真實的。 該公司在第二季度生產了 717 個比特幣，同比增長 76.6%，在扣除電力成本後，產生了 8210 萬美元的挖礦收入，毛利率為 48.6%。 目前運營的算力為 25 EH/s，目標到 2026 年底達到 35 EH/s，公司正在為捕捉比特幣的生產力增長做好準備，即使價格停滯不前。 在比特幣價格為 90,000 美元和當前難度下，HIVE 的年化挖礦收入接近 4 億美元，電力後利潤率為 50%。 HIVE 正在從純挖礦轉型為 Tier III+ 人工智能數據中心。創紀錄的 BUZZ HPC 收入為 520 萬美元（同比增長 175%）表明在需求遠超供應的市場中獲得了 traction。 該公司 23 EH/s 的運營算力產生的現金流可以在不借債的情況下資助資本密集型 GPU 設施的改造。 分析師的平均目標價為 8.46 美元，意味着 103% 的上漲空間，HC Wainwright 和 B. Riley 等精品研究公司維持買入評級。 ## 執行挑戰 然而，基本面值得謹慎對待。 HIVE 報告稱截至 2025 年 9 月的年度自由現金流為負 2.2 億美元，儘管報告了 3440 萬美元的淨收入。 在過去一年中，該公司通過市場發行和增發稀釋了股東 87%，導致每股收益下降 57%，儘管淨收入增長。 這種稀釋動態對長期持有者尤其具有腐蝕性，因為利潤可能上升，而每股價值卻停滯或下降。 人工智能的轉型本身尚未得到驗證，並且資本支出密集。 HIVE 計劃將像 Grand Falls 這樣的設施改造成能夠容納 25,000 個下一代芯片的液冷 GPU 數據中心。 將挖礦設施改造為超大規模 GPU 工作負載需要完美的執行和電力穩定性，而這兩者都沒有保證。 單一主要客户的流失或容量部署的延遲可能會破壞增長論點。 對於具有高風險承受能力和對雙重比特幣加人工智能敍事有信心的投資者，HIVE 提供了真正的上漲潛力。 但該股票的定價是基於多個方面的完美執行，如算力擴展、GPU 市場的客户勝利、持續獲得廉價電力以及沒有重大稀釋。 對於保守的投資者來説，87% 的股權稀釋、負的自由現金流和未經驗證的人工智能部門經濟學的結合，表明在投入資本之前應等待概念驗證。 本文的標題為《這隻便士股票正在為 2026 年的飛躍做準備》，首次出現在 Invezz 上。 ### 相關股票 - [HIVE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HIVE.US.md) ## 相關資訊與研究 - [英偉達獲得華爾街新提振：18% 上漲預期引發人工智能估值熱潮](https://longbridge.com/zh-HK/news/286268578.md) - [重塑人機關係：人工智能時代的未來設計新路徑](https://longbridge.com/zh-HK/news/285907077.md) - [閉卷考試，人工智能時代教育最重要的防線](https://longbridge.com/zh-HK/news/285875106.md) - [算力的盡頭是電力：DeepSeek 落子烏蘭察布背後的算電協同大棋](https://longbridge.com/zh-HK/news/286190012.md) - [芝商所將創建用於支持人工智能的算力期貨市場](https://longbridge.com/zh-HK/news/286105308.md)