<ul>
<li>如果你在考慮 Kinross Gold 在其大幅上漲後是否仍然是一個明智的投資，或者你是否來得太晚，這個分析旨在幫助你弄清楚當前價格的真實含義。</li>
<li>該股票在過去一週上漲了約 3.0%，在過去一個月上漲了 10.8%，年初至今上漲了 176.0%，過去一年上漲了 177.1%，三年內上漲超過 600%，重新塑造了市場對其前景和風險特徵的看法。</li>
<li>最近黃金價格的波動和對利率下調預期的變化重新點燃了投資者對黃金生產商的興趣，使得像 Kinross 這樣的公司再次成為焦點。此外，行業普遍關注資本紀律和資產負債表的強度，幫助重新評估那些能夠高效運營並向股東返還現金的礦業公司。</li>
<li>儘管有這些大幅上漲，Kinross 目前在我們的低估檢查中僅得分 2/6。這表明這個故事比簡單地稱其為便宜或昂貴要複雜一些。接下來，我們將通過不同的估值方法進行分析，然後以另一種方式思考市場實際上在定價什麼。</li>
</ul>
<p>Kinross Gold 在我們的估值檢查中僅得分 2/6。查看我們在完整估值分析中發現的其他紅旗。</p>
<h3>方法 1：Kinross Gold 折現現金流（DCF）分析</h3>
<p>折現現金流（DCF）模型通過預測企業未來的現金流並將其折現回今天，以反映風險和貨幣時間價值，從而估算企業的價值。</p>
<p>Kinross Gold 在過去十二個月中產生了約 18.7 億美元的自由現金流，為估值提供了一個堅實的起點。分析師提供了未來幾年的詳細預測。除此之外，Simply Wall St 推測隨着公司成熟和增長正常化，自由現金流將在 2035 年下降至約 7.8 億美元。</p>
<p>當所有這些預測的現金流使用兩階段自由現金流折現模型折現回今天時，估計的內在價值約為每股 23.54 美元。與當前市場價格相比，這意味着 Kinross 在 DCF 基礎上被高估了約 67.1%，因此最近的股價飆升似乎遠遠超出了基礎現金流的前景。</p>
<p><strong>結果：被高估</strong></p>
<p>我們的折現現金流（DCF）分析表明 Kinross Gold 可能被高估了 67.1%。發現 904 只被低估的股票或創建自己的篩選器以尋找更好的價值機會。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 K 折現現金流</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 Kinross Gold 的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法 2：Kinross Gold 價格與收益</h3>
<p>對於像 Kinross 這樣盈利的公司，市盈率（PE）是衡量投資者願意為每一美元當前收益支付多少的有用方式。一般來説，較快的增長和較低的風險可以證明較高的市盈率，而較慢的增長、週期性收益或更高的不確定性通常應得較低的、更保守的倍數。</p>
<p>Kinross 目前的市盈率約為 19.6 倍，略低於更廣泛的金屬和礦業行業平均水平約 21.7 倍，遠低於其同行組的平均水平約 40.0 倍。乍一看，這種折扣可能暗示了一些價值，但這樣的簡單比較並未完全捕捉到公司特定的增長前景、盈利能力或風險。</p>
<p>為了解決這個問題，Simply Wall St 使用了一種專有的公允比率，估算在考慮 Kinross Gold 的收益增長前景、利潤率、風險特徵、規模和行業後，合理的市盈率應該是多少。對於 Kinross 來説，公允比率為 19.6 倍，幾乎與股票當前的交易水平相同。因為這種方法是針對公司的基本面而非一般同行平均水平量身定製的，所以它提供了更精確的價值衡量，並表明 Kinross 在收益倍數基礎上交易非常接近公允價值。</p>
<p><strong>結果：基本合理</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 TSX:K 市盈率</p>
<p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1447 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
<h3>提升你的決策能力：選擇你的 Kinross Gold 敍事</h3>
<p>我們之前提到過，還有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍事，這是 Simply Wall St 社區頁面上的一個簡單框架，讓你講述數字背後的故事。它將你對 Kinross Gold 未來收入、收益和利潤率的看法與預測、公允價值聯繫起來，然後清晰地展示該公允價值與今天價格的比較。所有這些都會隨着新消息或收益的到來而自動更新。例如，一位投資者可能會圍繞堅韌的黃金價格、擴大的利潤率和強勁的回購建立一個看漲的 Kinross 敍事，支持接近每股 38 加元的公允價值。另一位更謹慎的投資者可能會關注成本通脹、政治風險和長期生產放緩，以證明接近每股 10 加元的更低公允價值。這兩種觀點可以共存。關鍵是每位投資者都有一個明確的、動態的故事，直接將他們對業務的看法與他們願意支付的具體價格聯繫起來。</p>
<p>你認為 Kinross Gold 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/quote-price"/></p>
<p>TSX:K 1 年股票價格走勢圖</p>
<p>這篇來自 Simply Wall St 的文章性質較為一般。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不意圖作為財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</p>
<p>國防和災難的移動基礎設施</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>代表 CiTech 贊助</p>

<p>金羅斯黃金的股票今年迄今已上漲 176%，主要受到黃金價格上漲和利率預期的推動。儘管有所上漲，金羅斯在低估值檢查中得分為 2/6，表明其估值較為複雜。現金流折現分析顯示該股票被高估 67.1%，而市盈率分析則表明其交易接近公允價值。投資者在評估金羅斯黃金的投資潛力時，應考慮公司特定的增長前景和風險特徵</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether Kinross Gold is still a smart buy after its huge run, or if you are turning up late to the party, this breakdown is designed to help you figure out what the current price really implies.</li>
<li>The stock has climbed about 3.0% over the last week, 10.8% over the last month and 176.0% year to date, with a 177.1% gain over the past year and more than 600% over three years reshaping how the market views its prospects and risk profile.</li>
<li>Recent moves in gold prices and shifting expectations around interest rate cuts have reignited investor interest in gold producers, putting names like Kinross back in the spotlight. In addition, sector wide attention on capital discipline and balance sheet strength has helped re rate miners that can show they are running efficiently and returning cash to shareholders.</li>
<li>Despite those big gains, Kinross currently scores just 2/6 on our undervaluation checks. This suggests the story is a bit more nuanced than simply calling it cheap or expensive. Next we will walk through different valuation approaches, then finish with another way to think about what the market is really pricing in.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在考慮 Kinross Gold 在其大幅上漲後是否仍然是一個明智的投資，或者你是否來得太晚，這個分析旨在幫助你弄清楚當前價格的真實含義。</li>
<li>該股票在過去一週上漲了約 3.0%，在過去一個月上漲了 10.8%，年初至今上漲了 176.0%，過去一年上漲了 177.1%，三年內上漲超過 600%，重新塑造了市場對其前景和風險特徵的看法。</li>
<li>最近黃金價格的波動和對利率下調預期的變化重新點燃了投資者對黃金生產商的興趣，使得像 Kinross 這樣的公司再次成為焦點。此外，行業普遍關注資本紀律和資產負債表的強度，幫助重新評估那些能夠高效運營並向股東返還現金的礦業公司。</li>
<li>儘管有這些大幅上漲，Kinross 目前在我們的低估檢查中僅得分 2/6。這表明這個故事比簡單地稱其為便宜或昂貴要複雜一些。接下來，我們將通過不同的估值方法進行分析，然後以另一種方式思考市場實際上在定價什麼。</li>
</ul>
</div><p>Kinross Gold scores just 2/6 on our valuation checks. See what other red flags we found in the full valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kinross Gold 在我們的估值檢查中僅得分 2/6。查看我們在完整估值分析中發現的其他紅旗。</p>
</div><h3>Approach 1: Kinross Gold Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：Kinross Gold 折現現金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow, or DCF, model estimates what a business is worth by projecting its future cash flows and then discounting them back to today to reflect risk and the time value of money.</p>
<div class="lb-trans"><p>折現現金流（DCF）模型通過預測企業未來的現金流並將其折現回今天，以反映風險和貨幣時間價值，從而估算企業的價值。</p>
</div><p>Kinross Gold generated about $1.87 billion of free cash flow over the last twelve months, providing a solid starting point for the valuation. Analysts supply detailed forecasts for the next few years. Beyond that, Simply Wall St extrapolates a gradual slowdown in growth, with projected free cash flow declining to around $0.78 billion by 2035 as the company matures and growth normalizes.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kinross Gold 在過去十二個月中產生了約 18.7 億美元的自由現金流，為估值提供了一個堅實的起點。分析師提供了未來幾年的詳細預測。除此之外，Simply Wall St 推測隨着公司成熟和增長正常化，自由現金流將在 2035 年下降至約 7.8 億美元。</p>
</div><p>When all of those projected cash flows are discounted back to today using a 2 Stage Free Cash Flow to Equity model, the estimated intrinsic value comes out to roughly $23.54 per share. Compared with the current market price, this implies Kinross is about 67.1% overvalued on a DCF basis, so the recent share price surge appears to be running well ahead of the underlying cash flow outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>當所有這些預測的現金流使用兩階段自由現金流折現模型折現回今天時，估計的內在價值約為每股 23.54 美元。與當前市場價格相比，這意味着 Kinross 在 DCF 基礎上被高估了約 67.1%，因此最近的股價飆升似乎遠遠超出了基礎現金流的前景。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被高估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Kinross Gold may be overvalued by 67.1%. Discover 904 undervalued stocks or create your own screener to find better value opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的折現現金流（DCF）分析表明 Kinross Gold 可能被高估了 67.1%。發現 904 只被低估的股票或創建自己的篩選器以尋找更好的價值機會。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/dcf"/></p>
<p>K Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 K 折現現金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Kinross Gold.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 Kinross Gold 的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: Kinross Gold Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：Kinross Gold 價格與收益</h3>
</div><p>For a profitable company like Kinross, the price to earnings, or PE, ratio is a useful way to gauge how much investors are willing to pay for each dollar of current earnings. In general, faster growth and lower risk justify a higher PE, while slower growth, more cyclical earnings or higher uncertainty usually deserve a lower, more conservative multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於像 Kinross 這樣盈利的公司，市盈率（PE）是衡量投資者願意為每一美元當前收益支付多少的有用方式。一般來説，較快的增長和較低的風險可以證明較高的市盈率，而較慢的增長、週期性收益或更高的不確定性通常應得較低的、更保守的倍數。</p>
</div><p>Kinross currently trades on a PE of about 19.6x, which is slightly below the broader Metals and Mining industry average of around 21.7x and well below its peer group average of roughly 40.0x. At first glance, that discount could suggest some value, but simple comparisons like this do not fully capture company specific growth prospects, profitability or risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kinross 目前的市盈率約為 19.6 倍，略低於更廣泛的金屬和礦業行業平均水平約 21.7 倍，遠低於其同行組的平均水平約 40.0 倍。乍一看，這種折扣可能暗示了一些價值，但這樣的簡單比較並未完全捕捉到公司特定的增長前景、盈利能力或風險。</p>
</div><p>To address that, Simply Wall St uses a proprietary Fair Ratio, which estimates what a reasonable PE should be after considering Kinross Gold’s earnings growth outlook, margins, risk profile, size and industry. For Kinross, the Fair Ratio is 19.6x, almost identical to where the stock currently trades. Because this approach is tailored to the company’s own fundamentals rather than generic peer averages, it provides a more precise gauge of value, and it indicates that Kinross is trading very close to fair value on an earnings multiple basis.</p>
<div class="lb-trans"><p>為了解決這個問題，Simply Wall St 使用了一種專有的公允比率，估算在考慮 Kinross Gold 的收益增長前景、利潤率、風險特徵、規模和行業後，合理的市盈率應該是多少。對於 Kinross 來説，公允比率為 19.6 倍，幾乎與股票當前的交易水平相同。因為這種方法是針對公司的基本面而非一般同行平均水平量身定製的，所以它提供了更精確的價值衡量，並表明 Kinross 在收益倍數基礎上交易非常接近公允價值。</p>
</div><p><strong>Result: ABOUT RIGHT</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：基本合理</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>TSX:K PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 TSX:K 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1447 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1447 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Kinross Gold Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的決策能力：選擇你的 Kinross Gold 敍事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple framework on Simply Wall St’s Community page that lets you tell the story behind your numbers. It links your view of Kinross Gold’s future revenue, earnings and margins to a forecast, a fair value, and then a clear view on how that fair value compares to today’s price. All of this updates automatically as new news or earnings arrive. For example, one investor might build a bullish Kinross Narrative around resilient gold prices, expanding margins and strong buybacks that supports a fair value close to about CA$38 per share. A more cautious investor could focus on cost inflation, political risk and softer long term production to justify a much lower fair value closer to CA$10. Both perspectives can coexist. The key is that each investor has an explicit, dynamic story that directly connects what they believe about the business to a concrete price they are willing to pay.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，還有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍事，這是 Simply Wall St 社區頁面上的一個簡單框架，讓你講述數字背後的故事。它將你對 Kinross Gold 未來收入、收益和利潤率的看法與預測、公允價值聯繫起來，然後清晰地展示該公允價值與今天價格的比較。所有這些都會隨着新消息或收益的到來而自動更新。例如，一位投資者可能會圍繞堅韌的黃金價格、擴大的利潤率和強勁的回購建立一個看漲的 Kinross 敍事，支持接近每股 38 加元的公允價值。另一位更謹慎的投資者可能會關注成本通脹、政治風險和長期生產放緩，以證明接近每股 10 加元的更低公允價值。這兩種觀點可以共存。關鍵是每位投資者都有一個明確的、動態的故事，直接將他們對業務的看法與他們願意支付的具體價格聯繫起來。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Kinross Gold? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你認為 Kinross Gold 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/quote-price"/></p>
<p>TSX:K 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>TSX:K 1 年股票價格走勢圖</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>這篇來自 Simply Wall St 的文章性質較為一般。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不意圖作為財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>國防和災難的移動基礎設施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 贊助</p>
</div>

在 Kinross Gold 已經上漲 176% 之後，現在考慮投資是否為時已晚？