<p>有些人認為波動性，而不是債務，是投資者思考風險的最佳方式，但沃倫·巴菲特曾著名地説過 “波動性遠非與風險同義”。因此，聰明的錢知道，債務——通常與破產有關——在評估一家公司的風險時是一個非常重要的因素。我們可以看到 <strong>CVR Energy, Inc.</strong>（紐約證券交易所代碼：CVI）確實在其業務中使用債務。但真正的問題是，這些債務是否使公司變得風險更大。</p>
<p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前投資。</p>
<h2>債務何時危險？</h2>
<p>債務在企業面臨償還困難時會成為負擔，無論是通過新資本還是自由現金流。資本主義的一個組成部分是 “創造性破壞” 的過程，失敗的企業會被其銀行家無情地清算。雖然這種情況並不常見，但我們經常看到負債公司因貸款人迫使其以低價籌集資本而永久稀釋股東權益。當然，債務在企業中可以是一個重要的工具，特別是在資本密集型企業中。當我們考慮一家公司的債務使用時，我們首先會將現金和債務結合起來看。</p>
<h2>CVR Energy 的淨債務是多少？</h2>
<p>下圖（您可以點擊以查看更詳細信息）顯示，截至 2025 年 9 月，CVR Energy 的債務為 17.7 億美元，較一年前的 15.4 億美元有所增加。另一方面，它有 6.7 億美元的現金，導致淨債務約為 11 億美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/5092377-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1765550316937?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/5092377-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1765550316937"/></p>
<p>紐約證券交易所：CVI 債務與股本歷史 2025 年 12 月 12 日</p>
<h2>CVR Energy 的資產負債表健康狀況如何？</h2>
<p>我們可以從最新的資產負債表中看到，CVR Energy 有 7.55 億美元的負債將在一年內到期，且有 22 億美元的負債將在之後到期。抵消這些負債的是它的 6.7 億美元現金和 2.53 億美元的應收賬款，這些應收賬款將在 12 個月內到期。因此，其負債總額比現金和短期應收賬款的總和多出 20.3 億美元。</p>
<p>相對於其 31.9 億美元的市值，這是一筆鉅額的槓桿。如果貸款人要求其加強資產負債表，股東可能會面臨嚴重的稀釋。</p>
<p>查看我們對 CVR Energy 的最新分析</p>
<p>我們使用兩個主要比率來告知我們關於債務水平相對於收益的情況。第一個是淨債務除以息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），第二個是息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的倍數（簡稱利息覆蓋）。通過這種方式，我們考慮了債務的絕對數量以及支付的利率。</p>
<p>CVR Energy 的淨債務與其 EBITDA 的比例為 1.7 倍，而其 EBIT 僅覆蓋其利息支出 3.0 倍。很大程度上，這是由於公司顯著的折舊和攤銷費用，這可以説使得其 EBITDA 成為一個非常寬鬆的收益衡量標準，其債務可能比最初看起來的更具負擔。值得注意的是，CVR Energy 的 EBIT 在過去 12 個月中像雨後竹筍般激增，增長了 86%。這將使其更容易管理債務。在分析債務時，資產負債表顯然是需要關注的領域。但未來的收益，尤其是，將決定 CVR Energy 未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果您想看看專業人士的看法，您可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。</p>
<p>最後，一家公司只能用現金償還債務，而不是會計利潤。因此，邏輯的步驟是查看 EBIT 中有多少比例與實際自由現金流相匹配。在過去三年中，CVR Energy 的自由現金流佔其 EBIT 的 42%，低於我們的預期。在償還債務方面，這並不理想。</p>
<h2>我們的看法</h2>
<p>根據我們的分析，CVR Energy 的 EBIT 增長率應該表明它在債務方面不會遇到太多麻煩。但我們上面提到的其他因素並不那麼令人鼓舞。例如，似乎它在用 EBIT 覆蓋利息支出方面有些掙扎。查看所有這些數據讓我們對 CVR Energy 的債務水平感到有些謹慎。雖然我們欣賞債務可以提高股本回報，但我們建議股東密切關注其債務水平，以免其增加。在分析債務時，資產負債表顯然是需要關注的領域。然而，並非所有的投資風險都存在於資產負債表中——遠非如此。例如，我們已經識別出 <strong>CVR Energy 的 2 個警告信號</strong>，您應該注意。</p>
<p>如果您有興趣投資那些能夠在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，請查看這份 <strong>免費</strong> 的現金淨額增長企業名單。</p>
<p>用於國防和災難的移動基礎設施</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>代表 CiTech 贊助</p>

CVR能源

<p>對 CVR 能源（NYSE:CVI）的分析突顯了其債務水平的擔憂，這與其市值相比顯得相當顯著。儘管其息税前利潤（EBIT）增長率令人鼓舞，但公司覆蓋利息支出和產生自由現金流的能力則不那麼令人滿意。建議投資者密切關注 CVR 能源的債務情況，因為這可能會影響股東回報</p>

<p>Some say volatility, rather than debt, is the best way to think about risk as an investor, but Warren Buffett famously said that 'Volatility is far from synonymous with risk.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. We can see that <strong>CVR Energy, Inc.</strong> (NYSE:CVI) does use debt in its business. But the real question is whether this debt is making the company risky.</p>
<div class="lb-trans"><p>有些人認為波動性，而不是債務，是投資者思考風險的最佳方式，但沃倫·巴菲特曾著名地説過 “波動性遠非與風險同義”。因此，聰明的錢知道，債務——通常與破產有關——在評估一家公司的風險時是一個非常重要的因素。我們可以看到 <strong>CVR Energy, Inc.</strong>（紐約證券交易所代碼：CVI）確實在其業務中使用債務。但真正的問題是，這些債務是否使公司變得風險更大。</p>
</div><p>AI is about to change healthcare. These 20 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10bn in marketcap - there is still time to get in early.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前投資。</p>
</div><h2>When Is Debt Dangerous?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>債務何時危險？</h2>
</div><p>Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Of course, debt can be an important tool in businesses, particularly capital heavy businesses. When we think about a company's use of debt, we first look at cash and debt together.</p>
<div class="lb-trans"><p>債務在企業面臨償還困難時會成為負擔，無論是通過新資本還是自由現金流。資本主義的一個組成部分是 “創造性破壞” 的過程，失敗的企業會被其銀行家無情地清算。雖然這種情況並不常見，但我們經常看到負債公司因貸款人迫使其以低價籌集資本而永久稀釋股東權益。當然，債務在企業中可以是一個重要的工具，特別是在資本密集型企業中。當我們考慮一家公司的債務使用時，我們首先會將現金和債務結合起來看。</p>
</div><h2>What Is CVR Energy's Net Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CVR Energy 的淨債務是多少？</h2>
</div><p>The image below, which you can click on for greater detail, shows that at September 2025 CVR Energy had debt of US$1.77b, up from US$1.54b in one year. On the flip side, it has US$670.0m in cash leading to net debt of about US$1.10b.</p>
<div class="lb-trans"><p>下圖（您可以點擊以查看更詳細信息）顯示，截至 2025 年 9 月，CVR Energy 的債務為 17.7 億美元，較一年前的 15.4 億美元有所增加。另一方面，它有 6.7 億美元的現金，導致淨債務約為 11 億美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/5092377-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1765550316937" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/5092377-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1765550316937"/></p>
<p>NYSE:CVI Debt to Equity History December 12th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約證券交易所：CVI 債務與股本歷史 2025 年 12 月 12 日</p>
</div><h2>How Healthy Is CVR Energy's Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CVR Energy 的資產負債表健康狀況如何？</h2>
</div><p>We can see from the most recent balance sheet that CVR Energy had liabilities of US$755.0m falling due within a year, and liabilities of US$2.20b due beyond that. Offsetting this, it had US$670.0m in cash and US$253.0m in receivables that were due within 12 months. So its liabilities total US$2.03b more than the combination of its cash and short-term receivables.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們可以從最新的資產負債表中看到，CVR Energy 有 7.55 億美元的負債將在一年內到期，且有 22 億美元的負債將在之後到期。抵消這些負債的是它的 6.7 億美元現金和 2.53 億美元的應收賬款，這些應收賬款將在 12 個月內到期。因此，其負債總額比現金和短期應收賬款的總和多出 20.3 億美元。</p>
</div><p>This is a mountain of leverage relative to its market capitalization of US$3.19b. Should its lenders demand that it shore up the balance sheet, shareholders would likely face severe dilution.</p>
<div class="lb-trans"><p>相對於其 31.9 億美元的市值，這是一筆鉅額的槓桿。如果貸款人要求其加強資產負債表，股東可能會面臨嚴重的稀釋。</p>
</div><p>Check out our latest analysis for CVR Energy</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 CVR Energy 的最新分析</p>
</div><p>We use two main ratios to inform us about debt levels relative to earnings. The first is net debt divided by earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA), while the second is how many times its earnings before interest and tax (EBIT) covers its interest expense (or its interest cover, for short). This way, we consider both the absolute quantum of the debt, as well as the interest rates paid on it.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們使用兩個主要比率來告知我們關於債務水平相對於收益的情況。第一個是淨債務除以息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），第二個是息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的倍數（簡稱利息覆蓋）。通過這種方式，我們考慮了債務的絕對數量以及支付的利率。</p>
</div><p>CVR Energy's net debt is sitting at a very reasonable 1.7 times its EBITDA, while its EBIT covered its interest expense just 3.0 times last year. In large part that's due to the company's significant depreciation and amortisation charges, which arguably mean its EBITDA is a very generous measure of earnings, and its debt may be more of a burden than it first appears. It is well worth noting that CVR Energy's EBIT shot up like bamboo after rain, gaining 86% in the last twelve months. That'll make it easier to manage its debt. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But it is future earnings, more than anything, that will determine CVR Energy's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.</p>
<div class="lb-trans"><p>CVR Energy 的淨債務與其 EBITDA 的比例為 1.7 倍，而其 EBIT 僅覆蓋其利息支出 3.0 倍。很大程度上，這是由於公司顯著的折舊和攤銷費用，這可以説使得其 EBITDA 成為一個非常寬鬆的收益衡量標準，其債務可能比最初看起來的更具負擔。值得注意的是，CVR Energy 的 EBIT 在過去 12 個月中像雨後竹筍般激增，增長了 86%。這將使其更容易管理債務。在分析債務時，資產負債表顯然是需要關注的領域。但未來的收益，尤其是，將決定 CVR Energy 未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果您想看看專業人士的看法，您可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。</p>
</div><p>Finally, a company can only pay off debt with cold hard cash, not accounting profits. So the logical step is to look at the proportion of that EBIT that is matched by actual free cash flow. In the last three years, CVR Energy's free cash flow amounted to 42% of its EBIT, less than we'd expect. That's not great, when it comes to paying down debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，一家公司只能用現金償還債務，而不是會計利潤。因此，邏輯的步驟是查看 EBIT 中有多少比例與實際自由現金流相匹配。在過去三年中，CVR Energy 的自由現金流佔其 EBIT 的 42%，低於我們的預期。在償還債務方面，這並不理想。</p>
</div><h2>Our View</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我們的看法</h2>
</div><p>On our analysis CVR Energy's EBIT growth rate should signal that it won't have too much trouble with its debt. But the other factors we noted above weren't so encouraging. For instance it seems like it has to struggle a bit to cover its interest expense with its EBIT. Looking at all this data makes us feel a little cautious about CVR Energy's debt levels. While we appreciate debt can enhance returns on equity, we'd suggest that shareholders keep close watch on its debt levels, lest they increase. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. For instance, we've identified <strong>2 warning signs for CVR Energy</strong> that you should be aware of.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據我們的分析，CVR Energy 的 EBIT 增長率應該表明它在債務方面不會遇到太多麻煩。但我們上面提到的其他因素並不那麼令人鼓舞。例如，似乎它在用 EBIT 覆蓋利息支出方面有些掙扎。查看所有這些數據讓我們對 CVR Energy 的債務水平感到有些謹慎。雖然我們欣賞債務可以提高股本回報，但我們建議股東密切關注其債務水平，以免其增加。在分析債務時，資產負債表顯然是需要關注的領域。然而，並非所有的投資風險都存在於資產負債表中——遠非如此。例如，我們已經識別出 <strong>CVR Energy 的 2 個警告信號</strong>，您應該注意。</p>
</div><p>If you're interested in investing in businesses that can grow profits without the burden of debt, then check out this <strong>free</strong> list of growing businesses that have net cash on the balance sheet.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您有興趣投資那些能夠在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，請查看這份 <strong>免費</strong> 的現金淨額增長企業名單。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>用於國防和災難的移動基礎設施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 贊助</p>
</div>

CVR 能源（NYSE:CVI）是否是一項風險投資？