<p>RH（RH）召開了第三季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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<p>RH 最近的財報電話會議描繪了強勁增長和樂觀的前景，儘管面臨重大挑戰。公司報告了強勁的收入和市場份額增長，這得益於戰略投資和國際擴張。然而，會議也強調了持續的困難，例如高債務水平和關税的不可預測影響，這些因素影響了利潤率和運營成本。總體而言，情緒是積極的，重點在於克服障礙並抓住增長機會。</p>
<h2>收入增長</h2>
<p>RH 報告第三季度收入增長 9%，在兩年基礎上實現了令人印象深刻的 18% 增長。這一增長突顯了 RH 品牌在挑戰性市場環境中的強勁表現。公司維持如此增長的能力證明了其戰略舉措和市場定位的有效性。</p>
<h2>自由現金流</h2>
<p>公司在第三季度產生了 8300 萬美元的自由現金流，使得年初至今的總額達到 1.98 億美元。RH 仍在按計劃實現其全年自由現金流目標，預計在 2.5 億至 3 億美元之間，反映出強大的現金管理和運營效率。</p>
<h2>市場份額增長</h2>
<p>RH 在過去兩年中實現了顯著的市場份額增長，範圍從 12 到 28 個百分點。這些增長主要得益於高端設計展廳和國家品牌，展示了公司在奢侈品市場細分中的競爭優勢和吸引力。</p>
<h2>國際擴張</h2>
<p>RH 巴黎的開業被強調為最美麗的零售體驗之一，標誌着公司國際擴張戰略的重要一步。RH 還在為 RH 米蘭和 RH 倫敦的開業做準備，進一步鞏固其在關鍵全球市場的存在。</p>
<h2>運營利潤率影響</h2>
<p>本季度的調整後運營利潤率為 11.6%，略低於指導中點的 12.5%。這一短缺歸因於高於預期的關税支出，這對公司來説一直是一個持續的挑戰。</p>
<h2>關税挑戰</h2>
<p>關税對 RH 造成了重大挑戰，擾亂了供應鏈，導致產品延遲，並提高了價格。公司在過去十個月中面臨了 16 次不同的關税公告，突顯了這些外部因素的波動性和不可預測性。</p>
<h2>高債務水平</h2>
<p>RH 在本季度末的淨債務為 24.27 億美元，這在不確定的市場中可能對財務穩定構成風險。儘管公司已將淨債務從上個季度減少了 8500 萬美元，但高債務水平仍然是一個可能影響未來財務靈活性的擔憂。</p>
<h2>前瞻性指導</h2>
<p>展望未來，RH 預計第四季度收入增長為 7% 至 8%，調整後的運營利潤率為 12.5% 至 13.5%，調整後的 EBITDA 利潤率為 18.7% 至 19.6%。對於 2025 財年，公司預計收入增長為 9% 至 9.2%，調整後的運營利潤率為 11.6% 至 11.9%，調整後的 EBITDA 利潤率為 17.6% 至 18%。這些預測反映了公司對其戰略方向和應對持續挑戰能力的信心。</p>
<p>總之，RH 的財報電話會議突顯了強勁的增長軌跡和戰略樂觀，儘管面臨來自關税和高債務水平的重大挑戰。公司的強勁收入增長、市場份額提升和國際擴張努力彰顯了其韌性和未來成功的潛力。投資者和市場觀察者將密切關注 RH 如何繼續管理這些挑戰，同時抓住增長機會。</p>

<p>RH 的第三季度財報電話會議強調了儘管面臨挑戰，但公司依然實現了強勁的增長和樂觀的前景。公司報告收入增長 9%，自由現金流為 8300 萬美元，並且市場份額顯著提升。國際擴張仍在繼續，包括 RH 巴黎、米蘭和倫敦。然而，高負債水平和關税對利潤率產生影響。前瞻性指引預計將持續增長。總體而言，RH 對其戰略方向保持信心</p>

<p>Rh ((RH)) has held its Q3 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>RH（RH）召開了第三季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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</div><p>The latest earnings call from RH painted a picture of robust growth and optimism, despite facing significant challenges. The company reported strong revenue and market share gains, driven by strategic investments and international expansion. However, the call also highlighted ongoing difficulties, such as high debt levels and the unpredictable impacts of tariffs, which have affected margins and operational costs. Overall, the sentiment was positive, with a focus on overcoming obstacles and capitalizing on growth opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>RH 最近的財報電話會議描繪了強勁增長和樂觀的前景，儘管面臨重大挑戰。公司報告了強勁的收入和市場份額增長，這得益於戰略投資和國際擴張。然而，會議也強調了持續的困難，例如高債務水平和關税的不可預測影響，這些因素影響了利潤率和運營成本。總體而言，情緒是積極的，重點在於克服障礙並抓住增長機會。</p>
</div><h2>Revenue Growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入增長</h2>
</div><p>RH reported a 9% increase in revenue for the third quarter, with an impressive 18% growth on a two-year basis. This growth underscores the strong performance of the RH brand, even amid challenging market conditions. The company’s ability to maintain such growth is a testament to its strategic initiatives and market positioning.</p>
<div class="lb-trans"><p>RH 報告第三季度收入增長 9%，在兩年基礎上實現了令人印象深刻的 18% 增長。這一增長突顯了 RH 品牌在挑戰性市場環境中的強勁表現。公司維持如此增長的能力證明了其戰略舉措和市場定位的有效性。</p>
</div><h2>Free Cash Flow</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自由現金流</h2>
</div><p>The company generated $83 million in free cash flow during the third quarter, contributing to a year-to-date total of $198 million. RH remains on track to achieve its full-year free cash flow target of between $250 million and $300 million, reflecting strong cash management and operational efficiency.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司在第三季度產生了 8300 萬美元的自由現金流，使得年初至今的總額達到 1.98 億美元。RH 仍在按計劃實現其全年自由現金流目標，預計在 2.5 億至 3 億美元之間，反映出強大的現金管理和運營效率。</p>
</div><h2>Market Share Gains</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市場份額增長</h2>
</div><p>RH achieved significant market share gains over the past two years, ranging from 12 to 28 points. These gains were primarily driven by high-end design showrooms and national brands, showcasing the company’s competitive edge and appeal in the luxury market segment.</p>
<div class="lb-trans"><p>RH 在過去兩年中實現了顯著的市場份額增長，範圍從 12 到 28 個百分點。這些增長主要得益於高端設計展廳和國家品牌，展示了公司在奢侈品市場細分中的競爭優勢和吸引力。</p>
</div><h2>International Expansion</h2>
<div class="lb-trans"><h2>國際擴張</h2>
</div><p>The opening of RH Paris was highlighted as one of the most beautiful retail experiences, marking a significant step in the company’s international expansion strategy. RH is also preparing for the openings of RH Milan and RH London, further solidifying its presence in key global markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>RH 巴黎的開業被強調為最美麗的零售體驗之一，標誌着公司國際擴張戰略的重要一步。RH 還在為 RH 米蘭和 RH 倫敦的開業做準備，進一步鞏固其在關鍵全球市場的存在。</p>
</div><h2>Operating Margin Impact</h2>
<div class="lb-trans"><h2>運營利潤率影響</h2>
</div><p>The adjusted operating margin for the quarter was 11.6%, slightly below the guidance midpoint of 12.5%. This shortfall was attributed to higher than expected tariff expenses, which have been a persistent challenge for the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度的調整後運營利潤率為 11.6%，略低於指導中點的 12.5%。這一短缺歸因於高於預期的關税支出，這對公司來説一直是一個持續的挑戰。</p>
</div><h2>Tariff Challenges</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關税挑戰</h2>
</div><p>Tariffs have posed significant challenges for RH, disrupting supply chains, causing product delays, and increasing prices. The company has faced 16 different tariff announcements over the past ten months, highlighting the volatile and unpredictable nature of these external factors.</p>
<div class="lb-trans"><p>關税對 RH 造成了重大挑戰，擾亂了供應鏈，導致產品延遲，並提高了價格。公司在過去十個月中面臨了 16 次不同的關税公告，突顯了這些外部因素的波動性和不可預測性。</p>
</div><h2>High Debt Levels</h2>
<div class="lb-trans"><h2>高債務水平</h2>
</div><p>RH ended the quarter with net debt of $2.427 billion, a potential risk to financial stability in uncertain markets. While the company has reduced its net debt by $85 million from the previous quarter, the high debt levels remain a concern that could impact future financial flexibility.</p>
<div class="lb-trans"><p>RH 在本季度末的淨債務為 24.27 億美元，這在不確定的市場中可能對財務穩定構成風險。儘管公司已將淨債務從上個季度減少了 8500 萬美元，但高債務水平仍然是一個可能影響未來財務靈活性的擔憂。</p>
</div><h2>Forward-Looking Guidance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>前瞻性指導</h2>
</div><p>Looking ahead, RH projects fourth-quarter revenue growth of 7% to 8%, with an adjusted operating margin of 12.5% to 13.5% and an adjusted EBITDA margin of 18.7% to 19.6%. For the fiscal year 2025, the company expects revenue growth of 9% to 9.2%, an adjusted operating margin of 11.6% to 11.9%, and an adjusted EBITDA margin of 17.6% to 18%. These projections reflect the company’s confidence in its strategic direction and ability to navigate ongoing challenges.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，RH 預計第四季度收入增長為 7% 至 8%，調整後的運營利潤率為 12.5% 至 13.5%，調整後的 EBITDA 利潤率為 18.7% 至 19.6%。對於 2025 財年，公司預計收入增長為 9% 至 9.2%，調整後的運營利潤率為 11.6% 至 11.9%，調整後的 EBITDA 利潤率為 17.6% 至 18%。這些預測反映了公司對其戰略方向和應對持續挑戰能力的信心。</p>
</div><p>In conclusion, RH’s earnings call highlighted a robust growth trajectory and strategic optimism, despite facing significant challenges from tariffs and high debt levels. The company’s strong revenue growth, market share gains, and international expansion efforts underscore its resilience and potential for future success. Investors and market watchers will be keen to see how RH continues to manage these challenges while capitalizing on growth opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>總之，RH 的財報電話會議突顯了強勁的增長軌跡和戰略樂觀，儘管面臨來自關税和高債務水平的重大挑戰。公司的強勁收入增長、市場份額提升和國際擴張努力彰顯了其韌性和未來成功的潛力。投資者和市場觀察者將密切關注 RH 如何繼續管理這些挑戰，同時抓住增長機會。</p>
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RH 的財報電話會議：在挑戰中實現增長