--- title: "比特幣礦工的收入下降了 11%——接下來會是投降嗎？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/269586883.md" description: "比特幣礦工的收入下降了 11%，而挖礦難度達到了歷史最高水平，導致盈利壓力加大。礦工的淨頭寸變化顯示出投降的跡象，因為市場波動性仍然很高，機構資本尚未穩定。在這些挑戰中，礦工全面投降的潛力正在增加" datetime: "2025-12-13T04:01:33.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/269586883.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/269586883.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/269586883.md) --- # 比特幣礦工的收入下降了 11%——接下來會是投降嗎？ 市場目前確實在考驗投資者的耐心。 比特幣 \[BTC\] 仍然交易在其 $126,000 峯值下方約 30%，這使得許多持有者處於虧損狀態。例如，短期持有者的成本基礎約為 $102,000。因此，短期持有者大約面臨 12% 的未實現損失。 礦業方面的情況也沒有好到哪裏去。 根據 Glassnode 的數據，總礦工收入從十月中旬的 562 BTC 降至現在的 502 BTC，下降了 11%。這清楚地表明礦工們感受到壓力，因為收入和盈利能力受到影響。 來源：Glassnode 值得注意的是，這一下降發生在挖礦難度創下新高的情況下。 在十一月初，比特幣挖礦難度躍升至創紀錄的 159 萬億，這意味着礦工現在需要更多的算力和電力才能獲得相同的獎勵。基本上，他們的工作變得更加艱難，但收入卻減少了。 這對盈利能力造成了嚴重壓力。 再加上市場尚未完全轉向風險偏好，BTC 的 $90,000 支撐位仍然不穩，這就引發了一個問題——隨着收入下降和挖礦難度創下新高，礦工是否正被迫走向清算？ ## 在市場不確定性中，比特幣礦工面臨壓力 看起來現在仍然太早去判斷底部。 機構資本在比特幣中尚未完全到位。BTC ETF 的資金流動非常波動，資金每天都在進出。例如，最近的數據突顯出淨流出達 8000 萬美元。 歷史上，在之前的牛市中，BTC 的大幅波動依賴於持續的 ETF 流入。沒有這種支持，跌破 $90,000 仍然是一個真實的可能性。而且，看起來礦工的耐心已經開始消耗殆盡。 來源：Glassnode 在十一月底，比特幣礦工的淨頭寸變化仍然處於負值，達到 -3,555 BTC。這與 BTC 跌至約 $80,000 相對應。有趣的是，似乎又出現了類似的模式。 附圖顯示，該指標已再次轉為負值，淨流出為 -487 BTC——這表明一些礦工可能開始清算。這可能對礦工錢包中持有的 30 天 BTC 供應造成壓力。 從本質上講，另一波礦工分配可能正在暗中醖釀。隨着市場波動性仍然很高，樂觀的 BTC 競標保持謹慎，全面的比特幣礦工清算不能被排除。 * * * ## 最後思考 - _比特幣礦工收入在兩個月內下降了 11%，這表明在挖礦難度創下新高的情況下盈利能力面臨壓力。_ - _礦工的淨頭寸變化表明一些礦工開始清算。_ * * * ### 相關股票 - [BTCHKD.VAHK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BTCHKD.VAHK.md) - [BTCUSD.VAHK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BTCUSD.VAHK.md) ## 相關資訊與研究 - [交易比特幣的「市值佔比」而非價格](https://longbridge.com/zh-HK/news/287187719.md) - [幣圈麗盈：5.20 比特幣（BTC）最新行情解讀與操作建議](https://longbridge.com/zh-HK/news/286981345.md) - [項目週刊丨富國銀行 Q1 加倉比特幣 Tom Lee：過去一年以太坊供應持續通縮](https://longbridge.com/zh-HK/news/286646575.md) - [幣圈院士：5.19 比特 BTC 日 K 均線南下壓制 這兩個位置才是安全北上區 最新行情分析](https://longbridge.com/zh-HK/news/286837706.md) - [5 月 21 行情分析：今日為何上漲？BTC、ETH、BNB、SOL、EDEN、1000CHEEMS、FIDA 山寨幣操作建議](https://longbridge.com/zh-HK/news/287179264.md)