<p>作者：Michael Brush</p>
<p>這些以消費者為中心的公司的內部人士正在看到機會</p>
<p>亞特蘭大勇士隊慶祝他們在 2021 年世界系列賽中的勝利。勇士組織是一家公開交易的股票，受到一些價值投資者的青睞。</p>
<p>OpenAI 首席執行官山姆·阿爾特曼據報道向員工發出了 “紅色警報”，警告他們要準備好 “外界的氛圍可能會有些艱難”。</p>
<p>顯然，投資者正在將資金從高飛的與 AI 相關的股票中撤出，並重新部署到基本的、傳統的業務中。</p>
<p>這意味着現在是尋找那些將受益於 AI 投資者重新部署資金的股票的時候。但首先，根據美國銀行美國股票和量化策略負責人 Savita Subramanian 的説法，投資者將繼續從 AI 股票中輪換的原因在於，AI 相關股票明年將面臨 “氣囊”。</p>
<p>閲讀：AI 繁榮已結束 - 這是你的泡沫生存指南</p>
<p>她的主要擔憂是什麼？超大規模公司利用槓桿來擴展產能。她的研究顯示，在所有資產負債表指標中，槓桿對估值倍數施加了最大的下行壓力。這是因為它增加了收益波動風險。在 AI 領域，這意味着超大規模公司的支出帶來的收益可能無法及時滿足投資者的期望。“我們可能要等一年才能看到它們。這就是氣囊，” Subramanian 在 12 月 2 日的新聞發佈會上説道。</p>
<p>此外：這張瘋狂的圖表顯示了 OpenAI 在追逐 AI 利潤時燒掉了多少現金</p>
<p>這是一項巨大的風險，因為 AI 股票如此昂貴，Subramanian 表示，然而，她認為投資者將從 “每天都在買 AI” 轉向購買其他行業，擴大市場的強度。“AI 在泡沫中嗎？不。它會在 2026 年繼續保持無拘無束的領導地位嗎？也不會。”</p>
<p>閲讀：AI 氣囊和掙扎中的消費者可能會在 2026 年對股票造成雙重打擊，美國銀行預測</p>
<p>對於新的股票購買候選者，跟隨公司內部人士的領導是明智的。以下是四家內部人士大量購買的品牌實力強大的公司。</p>
<p>1. 星巴克（SBUX）：與其咖啡不同，星巴克的股票價格不斷下跌。今年迄今為止，股價下跌了 9%。根據 LSEG 的數據，該股票最近的交易價格為銷售額的兩倍，較其過去五年的平均水平折價 28%。</p>
<p>一位內部人士喜歡這個折扣。董事 Jørgen Vig Knudstorp 最近以 85 美元的價格購買了價值 994,500 美元的股票。星巴克正處於轉型之中。當公司進行轉型時，跟隨內部人士的領導往往是明智的。轉型需要時間，進展往往起伏不定。因此，內部人士通常會在投資者之前察覺到積極的趨勢。</p>
<p>去年同店銷售和客流量下降，因為消費者對高價格表示抵制。接任首席執行官的布萊恩·尼科爾於 2024 年 9 月上任。他帶來了在 Chipotle Mexican Grill（CMG）任職期間的轉型經驗。他的 “迴歸星巴克” 轉型計劃通過日常價值菜單解決了價格問題。他還在翻新門店，關閉表現不佳的門店，並消除導致高峰時段延誤的瓶頸。</p>
<p>該計劃似乎正在產生效果。第三季度美國可比銷售持平，經過六個連續季度的下降後有所改善。整體銷售增長了 5%，全球可比門店銷售增長 1%，並且開設了新店。管理層在 1 月投資者活動中的 2026 年展望可能會推動股價上漲。</p>
<p>2. 耐克（NKE）：耐克迷失了方向。今年迄今為止，其股價下跌了 16%，過去三年下跌了 43%。</p>
<p>為了扭轉銷售局面，這家運動鞋公司的董事會在一年多前將耐克老將埃利奧特·希爾任命為首席執行官。他的解決方案是 “現在贏” 的轉型策略。它結合了重新與消費者建立聯繫的營銷、20 億美元的成本削減和更好的產品創新——這是公司長期以來的優勢之一。耐克在創新上花費超過 5 億美元，約佔銷售額的 1%。</p>
<p>由於希爾在耐克的關鍵營銷和管理角色上擁有豐富的經驗，這一轉型有很大的成功機會。（他在 1980 年代末作為實習生開始工作。）</p>
<p>“考慮到他對公司的瞭解和與關鍵合作伙伴的關係，我們對他改善業績的能力充滿信心，” 晨星分析師大衞·斯瓦茨在最近的研究報告中寫道。</p>
<p>內部人士的強勁購買支持了這一轉型的看漲論點。11 月初以 62.09 美元的價格購買的 100 萬美元董事購買逆轉了夏季在 70 美元到 75 美元區間的 150 萬美元的拋售。這樣的內部人士逆轉增強了內部人士信號。大額購買也對分析內部人士活動是看漲的。</p>
<p>美國的進口關税將對耐克造成傷害，每年損失 15 億美元。但考慮到公司的品牌實力，它應該能夠通過提價將損失轉嫁給消費者，而不會影響需求，斯瓦茨表示。他預測未來 10 年年複合銷售增長率為 6%。</p>
<p>與此同時，耐克將利用其資產負債表的強勁和穩定的現金流來支持回購和當前 2.5% 的股息收益率。耐克看起來便宜，交易價格為 1.7 的銷售額比率。根據 LSEG 的數據，這比其過去五年的平均銷售額比率 2.9 折價 43%。</p>
<p>3. 亞特蘭大勇士控股公司（BATRA）：該公司擁有亞特蘭大勇士隊的 MLB 棒球隊及其體育場。它還擁有靠近球場的物業，包括辦公、酒店和零售空間，位於一個叫做 “電池亞特蘭大” 的地區。</p>
<p>第三季度收入增長了 7%。勇士隊的觀眾人數有所下降，但這被更高的票價和廣播收入所抵消。“電池亞特蘭大” 的物業也實現了收入增長。</p>
<p>基於品牌實力的定價能力很強，但這裏的主要吸引力在於，與公司的隱性資產價值相比，股票看起來便宜，Gabelli Funds 的價值共同首席投資官克里斯托弗·馬蘭吉表示，該公司專注於價值股票，並且是亞特蘭大勇士控股公司股票的主要持有者。</p>
<p>Marangi 表示，該公司的當前企業價值（市值加上債務）略低於 32 億美元，這使得這支棒球隊的估值約為 22 億美元。這是因為根據他的估值模型，Battery Atlanta 的價值約為 10 億美元。可比的職業體育團隊銷售表明，亞特蘭大勇士隊的實際價值約為 35 億美元。如果他是對的，這意味着 42 美元的股票應該交易在 60 美元以上。</p>
<p>這種大幅折扣可能解釋了媒體大亨約翰·馬龍在 11 月以每股約 42 美元購買了 530 萬美元股票的原因。是什麼可能縮小這個折扣呢？&#34;最終的催化劑是球隊的出售，&#34;Marangi 説。馬龍可能會將棒球隊從房地產中剝離，這可能會鼓勵投資者認識到棒球隊的真實價值。&#34;體育特許經營權是獨特且稀缺的價值存儲，&#34;Marangi 説。&#34;在許多方面，它們是終極的反人工智能投資。&#34;</p>
<p>4. Fiserv (FISV)：仍然有可能以折扣價購買科技股。內部人士正在為我們指明方向。他們最近在這家公司進行了大量購買，該公司提供支付和金融服務技術。Fiserv 在這個領域是一個全球巨頭。每當你在手機上或在線購物，或進行銀行轉賬時，很有可能你正在使用 Fiserv 的產品。</p>
<p>這隻股票看起來便宜。它最近的市銷率為 1.7。這比過去五年的平均市銷率 4.7 低了 64%，根據 LSEG 的數據。它也比標普 500 指數 SPX 的市銷率 3.3 低了 50%。</p>
<p>一次轉機可能會使 Fiserv 的估值恢復正常。根據首席執行官邁克爾·萊昂斯的説法，這隻股票落後於大盤，因為公司過於專注於短期增長，而忽視了長期投資。他自去年五月接任以來一直在扭轉這一局面。這可能會在短期內降低利潤率和增長，但在長期內提升增長和股票表現。</p>
<p>三位內部人士最近通過以每股 62.41 美元至 65.18 美元的價格購買了 220 萬美元的股票來支持這一轉型。買家包括首席財務官和一名高管。內部人士的集體購買是看漲的，C-suite 的購買也是如此。</p>
<p>Fiserv 擁有來自其銀行業務的穩定自由現金流和來自名為 Clover 的金融科技業務的潛在持續增長的良好組合。Clover 是一種類似於 Square 的支付產品，由 Block 運營。向在線購物和電子支付的持續轉變為其提供了良好的順風。</p>
<p>邁克爾·布拉什是 MarketWatch 的專欄作家。布拉什在他的股票通訊《Brush Up on Stocks》中建議了 BATRA、SBUX 和 CMG。可以在 X 上關注他 @mbrushstocks</p>
<p>更多：隨着 ChatGPT 滿三歲，德意志銀行為奧特曼的 “紅色警報” 提供了這些解決方案。</p>
<p>另請閲讀：OpenAI 向員工發出 “紅色警報” 警告。這對甲骨文股票來説是個好消息。</p>
<p>-邁克爾·布拉什</p>
<p>這些內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》發佈。</p>
<p>（結束）道瓊斯新聞通訊</p>
<p>12-13-25 1443ET</p>

星巴克

<p>投資者正將關注點從人工智能股票轉向以消費者為中心的公司，如星巴克和耐克，因為人工智能股票因槓桿風險面臨估值壓力。美國銀行的 Savita Subramanian 預測明年人工智能股票將出現 “氣囊” 現象。內部人士正在購買具有強大品牌實力的公司的股票，表明潛在的增長。星巴克在新任首席執行官的帶領下正在進行轉型，而耐克則在其資深首席執行官的領導下實施 “立即獲勝” 戰略。這兩家公司都顯示出內部人士的買入，暗示對其復甦計劃的信心</p>

<p>By Michael Brush</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Michael Brush</p>
</div><p>Insiders at these consumer-focused companies are seeing opportunities</p>
<div class="lb-trans"><p>這些以消費者為中心的公司的內部人士正在看到機會</p>
</div><p>The Atlanta Braves celebrate their victory in the 2021 World Series. The Braves organization is a publicly traded stock that some value investors favor.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞特蘭大勇士隊慶祝他們在 2021 年世界系列賽中的勝利。勇士組織是一家公開交易的股票，受到一些價值投資者的青睞。</p>
</div><p>OpenAI CEO Sam Altman reportedly issued a &#34;code red&#34; alert to employees, warning them to prepare for the &#34;vibes out there to be rough for a bit.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>OpenAI 首席執行官山姆·阿爾特曼據報道向員工發出了 “紅色警報”，警告他們要準備好 “外界的氛圍可能會有些艱難”。</p>
</div><p>Clearly, investors have been moving money out of highflying AI-related stocks and redeploying cash to basic, analog businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>顯然，投資者正在將資金從高飛的與 AI 相關的股票中撤出，並重新部署到基本的、傳統的業務中。</p>
</div><p>That means it's time to hunt for stocks that will benefit as AI investors redeploy cash. But first, here's why investors will continue to rotate out of AI names, according to Savita Subramanian, Bank of America's head of U.S. equity and quantitative strategy, who said AI-related stocks will hit an &#34;air pocket&#34; next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>這意味着現在是尋找那些將受益於 AI 投資者重新部署資金的股票的時候。但首先，根據美國銀行美國股票和量化策略負責人 Savita Subramanian 的説法，投資者將繼續從 AI 股票中輪換的原因在於，AI 相關股票明年將面臨 “氣囊”。</p>
</div><p>Read: The AI boom is over - here's your bubble survival guide</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀：AI 繁榮已結束 - 這是你的泡沫生存指南</p>
</div><p>Her chief concern? Hyperscaler use of leverage to build out capacity. Her research showed that of all balance sheet metrics, leverage puts the most downward pressure on valuation multiples. That's because it increases earnings volatility risk. In AI, this is another way of saying the earnings from hyperscaler spending might not arrive fast enough to satisfy investors. &#34;We might not see them for a year. That is the air pocket,&#34; Subramanian said in a Dec. 2 press briefing.</p>
<div class="lb-trans"><p>她的主要擔憂是什麼？超大規模公司利用槓桿來擴展產能。她的研究顯示，在所有資產負債表指標中，槓桿對估值倍數施加了最大的下行壓力。這是因為它增加了收益波動風險。在 AI 領域，這意味着超大規模公司的支出帶來的收益可能無法及時滿足投資者的期望。“我們可能要等一年才能看到它們。這就是氣囊，” Subramanian 在 12 月 2 日的新聞發佈會上説道。</p>
</div><p>Also: This crazy chart shows just how much cash OpenAI is burning as it chases AI profits</p>
<div class="lb-trans"><p>此外：這張瘋狂的圖表顯示了 OpenAI 在追逐 AI 利潤時燒掉了多少現金</p>
</div><p>It's a big risk because AI stocks are so expensive, Subramanian said, however, she thinks investors will switch from &#34;buying AI all day every day&#34; to buying other sectors and broadening market strength. &#34;Is AI in a bubble? No. Will it continue unfettered leadership in 2026? Also no.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>這是一項巨大的風險，因為 AI 股票如此昂貴，Subramanian 表示，然而，她認為投資者將從 “每天都在買 AI” 轉向購買其他行業，擴大市場的強度。“AI 在泡沫中嗎？不。它會在 2026 年繼續保持無拘無束的領導地位嗎？也不會。”</p>
</div><p>Read: An AI air pocket and a struggling consumer could become a double whammy for stocks in 2026, Bank of America predicts</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀：AI 氣囊和掙扎中的消費者可能會在 2026 年對股票造成雙重打擊，美國銀行預測</p>
</div><p>For new stock-purchase candidates, it pays to follow the lead of corporate insiders. Here are four companies with solid brand power that insiders are buying in size.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於新的股票購買候選者，跟隨公司內部人士的領導是明智的。以下是四家內部人士大量購買的品牌實力強大的公司。</p>
</div><p>1. Starbucks (SBUX): Unlike its coffee, Starbucks' stock just keeps getting cheaper. The shares are off 9% so far this year. The stock recently traded at two times sales, a 28% discount to its trailing five-year average, according to LSEG.</p>
<div class="lb-trans"><p>1. 星巴克（SBUX）：與其咖啡不同，星巴克的股票價格不斷下跌。今年迄今為止，股價下跌了 9%。根據 LSEG 的數據，該股票最近的交易價格為銷售額的兩倍，較其過去五年的平均水平折價 28%。</p>
</div><p>One insider likes the discount. Director Jørgen Vig Knudstorp recently bought $994,500 worth of stock at $85. Starbucks is in the midst of a turnaround. It often pays to follow insiders' lead when companies are doing turnarounds. Turnarounds take time and progress in fits and starts. So it's common that insiders pick up on the positive trends ahead of investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>一位內部人士喜歡這個折扣。董事 Jørgen Vig Knudstorp 最近以 85 美元的價格購買了價值 994,500 美元的股票。星巴克正處於轉型之中。當公司進行轉型時，跟隨內部人士的領導往往是明智的。轉型需要時間，進展往往起伏不定。因此，內部人士通常會在投資者之前察覺到積極的趨勢。</p>
</div><p>Same-store sales and traffic fell last year as consumers pushed back on the high prices. Enter CEO Brian Niccol, who took the helm in September 2024. He brings turnaround experience from a stint at Chipotle Mexican Grill (CMG). His &#34;Back to Starbucks&#34; turnaround plan addresses the price issue with an everyday value menu. He's also renovating stores, shutting down underperforming ones and eliminating bottlenecks that caused delays in peak hours.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年同店銷售和客流量下降，因為消費者對高價格表示抵制。接任首席執行官的布萊恩·尼科爾於 2024 年 9 月上任。他帶來了在 Chipotle Mexican Grill（CMG）任職期間的轉型經驗。他的 “迴歸星巴克” 轉型計劃通過日常價值菜單解決了價格問題。他還在翻新門店，關閉表現不佳的門店，並消除導致高峰時段延誤的瓶頸。</p>
</div><p>The plan seems to be having an effect. Third-quarter U.S. comparable sales were flat - an improvement following six consecutive quarters of declines. Overall, sales grew 5% on 1% global comparable-store sales growth and store openings. Management's 2026 outlook at a January investor event could push the stock higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>該計劃似乎正在產生效果。第三季度美國可比銷售持平，經過六個連續季度的下降後有所改善。整體銷售增長了 5%，全球可比門店銷售增長 1%，並且開設了新店。管理層在 1 月投資者活動中的 2026 年展望可能會推動股價上漲。</p>
</div><p>2. Nike (NKE): Nike has lost its way. Its shares have lost 16% so far this year, and are down 43% over the past three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>2. 耐克（NKE）：耐克迷失了方向。今年迄今為止，其股價下跌了 16%，過去三年下跌了 43%。</p>
</div><p>To turn sales around, the athletic footwear company's board put Nike veteran Elliott Hill in the CEO slot a little over a year ago. His fix is a &#34;Win Now&#34; turnaround strategy. It offers a mix of marketing to reconnect with consumers, $2 billion in cost cutting and better product innovation - one of the company's long-term strengths. Nike spends over $500 million - about 1% of sales - on innovation.</p>
<div class="lb-trans"><p>為了扭轉銷售局面，這家運動鞋公司的董事會在一年多前將耐克老將埃利奧特·希爾任命為首席執行官。他的解決方案是 “現在贏” 的轉型策略。它結合了重新與消費者建立聯繫的營銷、20 億美元的成本削減和更好的產品創新——這是公司長期以來的優勢之一。耐克在創新上花費超過 5 億美元，約佔銷售額的 1%。</p>
</div><p>This turnaround stands a good chance of working because of Hill's extensive experience at Nike in key marketing and management roles over the decades. (He started as an intern in the late 1980s.)</p>
<div class="lb-trans"><p>由於希爾在耐克的關鍵營銷和管理角色上擁有豐富的經驗，這一轉型有很大的成功機會。（他在 1980 年代末作為實習生開始工作。）</p>
</div><p>&#34;Given his company knowledge and relationships with key partners, we are confident in his ability to improve results,&#34; Morningstar analyst David Swartz wrote in a recent research note.</p>
<div class="lb-trans"><p>“考慮到他對公司的瞭解和與關鍵合作伙伴的關係，我們對他改善業績的能力充滿信心，” 晨星分析師大衞·斯瓦茨在最近的研究報告中寫道。</p>
</div><p>Solid insider buying supports the bullish case for this turnaround. A $1 million director purchase at $62.09 in early November reversed $1.5 million in summer selling in the low- to mid-$70 range. Insider reversals like this enhance the insider signal. Size buys are also bullish for analyzing insider activity.</p>
<div class="lb-trans"><p>內部人士的強勁購買支持了這一轉型的看漲論點。11 月初以 62.09 美元的價格購買的 100 萬美元董事購買逆轉了夏季在 70 美元到 75 美元區間的 150 萬美元的拋售。這樣的內部人士逆轉增強了內部人士信號。大額購買也對分析內部人士活動是看漲的。</p>
</div><p>U.S. import tariffs will hurt Nike, costing $1.5 billion a year. But given the company's brand power, it should be able to pass the damage onto consumers through price hikes without hurting demand, Swartz said. He predicted 6% compound annual sales growth over the next 10 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國的進口關税將對耐克造成傷害，每年損失 15 億美元。但考慮到公司的品牌實力，它應該能夠通過提價將損失轉嫁給消費者，而不會影響需求，斯瓦茨表示。他預測未來 10 年年複合銷售增長率為 6%。</p>
</div><p>Meanwhile, Nike will use its balance sheet strength and solid cash flow to support buybacks and a current 2.5% dividend yield. Nike looks cheap, trading at a price-to-sales ratio of 1.7. That's a 43% discount to its trailing five-year average price-to-sales ratio of 2.9, according to LSEG.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，耐克將利用其資產負債表的強勁和穩定的現金流來支持回購和當前 2.5% 的股息收益率。耐克看起來便宜，交易價格為 1.7 的銷售額比率。根據 LSEG 的數據，這比其過去五年的平均銷售額比率 2.9 折價 43%。</p>
</div><p>3. Atlanta Braves Holdings (BATRA): This company owns the Atlanta Braves MLB baseball team and its stadium. It also owns property near the ballpark, including office, hotel and retail space in an area called The Battery Atlanta.</p>
<div class="lb-trans"><p>3. 亞特蘭大勇士控股公司（BATRA）：該公司擁有亞特蘭大勇士隊的 MLB 棒球隊及其體育場。它還擁有靠近球場的物業，包括辦公、酒店和零售空間，位於一個叫做 “電池亞特蘭大” 的地區。</p>
</div><p>Third-quarter revenue grew 7%. Attendance for the Braves slipped, but that was more than offset by higher ticket prices and broadcast revenue. The Battery Atlanta properties also posted revenue gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>第三季度收入增長了 7%。勇士隊的觀眾人數有所下降，但這被更高的票價和廣播收入所抵消。“電池亞特蘭大” 的物業也實現了收入增長。</p>
</div><p>Pricing power based on brand strength is great, but the main attraction here is that the stock looks cheap compared with the company's hidden asset value, says Christopher Marangi, co-chief investment officer for value at Gabelli Funds, which specializes in value stocks and is a large owner of Atlanta Braves Holdings shares.</p>
<div class="lb-trans"><p>基於品牌實力的定價能力很強，但這裏的主要吸引力在於，與公司的隱性資產價值相比，股票看起來便宜，Gabelli Funds 的價值共同首席投資官克里斯托弗·馬蘭吉表示，該公司專注於價值股票，並且是亞特蘭大勇士控股公司股票的主要持有者。</p>
</div><p>Marangi said the company's current enterprise value (market cap plus debt) of just under $3.2 billion puts the valuation of the baseball team at around $2.2 billion. That's because Battery Atlanta is worth around $1 billion, according to his valuation model. Comparable professional sports team sales suggest the Atlanta Braves are actually worth around $3.5 billion. If he's right, that means the $42 stock should be trading north of $60.</p>
<div class="lb-trans"><p>Marangi 表示，該公司的當前企業價值（市值加上債務）略低於 32 億美元，這使得這支棒球隊的估值約為 22 億美元。這是因為根據他的估值模型，Battery Atlanta 的價值約為 10 億美元。可比的職業體育團隊銷售表明，亞特蘭大勇士隊的實際價值約為 35 億美元。如果他是對的，這意味着 42 美元的股票應該交易在 60 美元以上。</p>
</div><p>This steep discount probably explains why media mogul John Malone purchased $5.3 million worth of stock at around $42 a share in November. What might close the discount? &#34;The ultimate catalyst is the sale of the team,&#34; Marangi said. Malone might spin off the baseball team from the real estate, which could encourage investors to recognize the real value of the baseball team. &#34;Sports franchises are unique and scarce stores of value,&#34; says Marangi. &#34;They are in many ways the ultimate anti-AI play.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>這種大幅折扣可能解釋了媒體大亨約翰·馬龍在 11 月以每股約 42 美元購買了 530 萬美元股票的原因。是什麼可能縮小這個折扣呢？&#34;最終的催化劑是球隊的出售，&#34;Marangi 説。馬龍可能會將棒球隊從房地產中剝離，這可能會鼓勵投資者認識到棒球隊的真實價值。&#34;體育特許經營權是獨特且稀缺的價值存儲，&#34;Marangi 説。&#34;在許多方面，它們是終極的反人工智能投資。&#34;</p>
</div><p>4. Fiserv (FISV): It's still possible to get tech stocks at a discount. Insiders are showing us the way. They were recently big buyers at this company, which offers payment- and financial-services technology. Fiserv is a global giant in this space. Whenever you buy things on your phone or online or make bank transfers, the chances are good you are using Fiserv's products.</p>
<div class="lb-trans"><p>4. Fiserv (FISV)：仍然有可能以折扣價購買科技股。內部人士正在為我們指明方向。他們最近在這家公司進行了大量購買，該公司提供支付和金融服務技術。Fiserv 在這個領域是一個全球巨頭。每當你在手機上或在線購物，或進行銀行轉賬時，很有可能你正在使用 Fiserv 的產品。</p>
</div><p>The stock looks cheap. It recently traded at a price-to-sales ratio of 1.7. That's a 64% discount to the trailing five-year average of 4.7, according to LSEG. It's also a 50% discount to the S&amp;P 500 SPX, which has a price-to-sales ratio of 3.3.</p>
<div class="lb-trans"><p>這隻股票看起來便宜。它最近的市銷率為 1.7。這比過去五年的平均市銷率 4.7 低了 64%，根據 LSEG 的數據。它也比標普 500 指數 SPX 的市銷率 3.3 低了 50%。</p>
</div><p>A turnaround may get Fiserv's valuation back to normal. The stock has lagged behind because the company has been overly focused on boosting near-term growth at the expense of investing for the long term, according to CEO Michael Lyons. He has been reversing this since taking the helm last May. This could lower both margins and growth near-term, but boost growth and stock performance in the long run.</p>
<div class="lb-trans"><p>一次轉機可能會使 Fiserv 的估值恢復正常。根據首席執行官邁克爾·萊昂斯的説法，這隻股票落後於大盤，因為公司過於專注於短期增長，而忽視了長期投資。他自去年五月接任以來一直在扭轉這一局面。這可能會在短期內降低利潤率和增長，但在長期內提升增長和股票表現。</p>
</div><p>Three insiders recently endorsed the turnaround by purchasing $2.2 million worth of stock at between $62.41 and $65.18 a share. Buyers included the CFO and an officer. Clusters of insider buys are bullish, and so is C-suite buying.</p>
<div class="lb-trans"><p>三位內部人士最近通過以每股 62.41 美元至 65.18 美元的價格購買了 220 萬美元的股票來支持這一轉型。買家包括首席財務官和一名高管。內部人士的集體購買是看漲的，C-suite 的購買也是如此。</p>
</div><p>Fiserv has an attractive blend of stable free cash flow from its bank business and potential continued growth from a fintech business called Clover. This is a payment product similar to Square, operated by Block. The ongoing shift toward online buying and electronic payments serves as a good tailwind.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fiserv 擁有來自其銀行業務的穩定自由現金流和來自名為 Clover 的金融科技業務的潛在持續增長的良好組合。Clover 是一種類似於 Square 的支付產品，由 Block 運營。向在線購物和電子支付的持續轉變為其提供了良好的順風。</p>
</div><p>Michael Brush is a columnist for MarketWatch. Brush has suggested BATRA, SBUX and CMG in his stock newsletter, Brush Up on Stocks. Follow him on X @mbrushstocks</p>
<div class="lb-trans"><p>邁克爾·布拉什是 MarketWatch 的專欄作家。布拉什在他的股票通訊《Brush Up on Stocks》中建議了 BATRA、SBUX 和 CMG。可以在 X 上關注他 @mbrushstocks</p>
</div><p>More: As ChatGPT turns three, Deutsche Bank offers these solutions to Altman's 'Code Red'</p>
<div class="lb-trans"><p>更多：隨着 ChatGPT 滿三歲，德意志銀行為奧特曼的 “紅色警報” 提供了這些解決方案。</p>
</div><p>Also read: OpenAI Issues 'Code Red' Warning to Staff. Why That's Good News for Oracle Stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>另請閲讀：OpenAI 向員工發出 “紅色警報” 警告。這對甲骨文股票來説是個好消息。</p>
</div><p>-Michael Brush</p>
<div class="lb-trans"><p>-邁克爾·布拉什</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》發佈。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（結束）道瓊斯新聞通訊</p>
</div><p>12-13-25 1443ET</p>
<div class="lb-trans"><p>12-13-25 1443ET</p>
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