<p>Adobe（ADBE）剛剛結束了財政第四季度，盈利和收入均超出預期，股票反應表明投資者已經在問下一個問題：這種由人工智能驅動的勢頭有多持久？</p>
<p>查看我們對 Adobe 的最新分析。</p>
<p>儘管最新的一個月股價回報為 7.65%，約為 356 美元，但 Adobe 年初至今的股價回報為-19.18%，一年總股東回報為-23.46%，顯示出改善但仍然脆弱的勢頭。</p>
<p>如果 Adobe 的人工智能推動讓你重新思考軟件增長的來源，可能值得探索其他在高增長科技和人工智能股票中的創意和生產力公司。</p>
<p>由於股票仍以大約 32% 的內在折扣交易，並且比平均分析師目標低 22% 以上，華爾街是否低估了 Adobe 的人工智能驅動現金流，還是已經將未來增長的每一分都考慮在內？</p>
<h2>最受歡迎的敍述：7% 被低估</h2>
<p>Adobe 最後收盤價為 356.43 美元，而敍述的公允價值為 383.06 美元，Imperial 的框架表明，潛在上漲依賴於細緻的長期假設。</p>
<blockquote>
<p><em>關鍵催化劑是企業對 Adobe 生成式人工智能 Firefly 的採用。其 “商業安全” 狀態，直接源於在許可資產上進行訓練，使其在版權侵權是主要法律問題的企業世界中具有強大的競爭優勢。這使得 Adobe 能夠利用數字轉型的持久行業順風，利用其現有的企業關係推動有意義的新收入，並捍衞其定價權。</em></p>
</blockquote>
<p>閲讀完整敍述。</p>
<p>根據 Imperial 的説法，這一估值依賴於增長放緩、仍然精英的利潤率以及不再假設完美的未來收益倍數之間的微妙平衡。想看看哪些具體的長期增長、盈利能力和重新評級假設在這個公允價值計算中發揮了重要作用嗎？</p>
<p><strong>結果：公允價值為 383.06 美元（被低估）</strong></p>
<p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
<p>然而，如果 Adobe 的人工智能變現令人失望，或者來自 Figma 和 Midjourney 等競爭對手的壓力加速超出預期，這一敍述可能會瓦解。</p>
<p>瞭解這一 Adobe 敍述的關鍵風險。</p>
<h2>自建你的 Adobe 敍述</h2>
<p>如果你對這個故事有不同看法，或者想自己進行數字壓力測試，你可以在不到三分鐘的時間內創建一個自定義敍述：按你的方式進行。</p>
<p>一個好的起點是我們的分析，強調投資者對 Adobe 的四個關鍵回報的樂觀預期。</p>
<h2>尋找更多高信念投資想法？</h2>
<p>在你繼續之前，利用 Simply Wall Street 篩選器鎖定你的下一個機會，該篩選器旨在發現你不想忽視的聚焦想法。</p>
<ul>
<li>通過這些 903 只基於現金流的被低估股票，捕捉強大的反彈潛力，目標是那些交易低於其現金流價值的股票。</li>
<li>通過這 26 只人工智能便士股票，抓住人工智能加速浪潮，聚焦於塑造下一個自動化和智能時代的創新者。</li>
<li>通過這 13 只收益率超過 3% 的分紅股票，精準定位可靠的支付者，增強你的收入來源。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，性質為一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不意圖作為財務建議。</strong> 這並不構成買賣任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期聚焦分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
<p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
<p>下一波機器人技術不是類人機器人。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨處可用。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>由 CiTech 贊助</p>

ADBE

<p>Adobe 第四季度的收益超出預期，但其股票仍被低估，交易時的內在折扣達到 32%。該公司的人工智能舉措，特別是生成式人工智能 Firefly，被視為關鍵的增長驅動力。儘管最近股價有所上漲，Adobe 年初至今的回報仍為負值。分析師認為該股票被低估，公允價值為 383.06 美元，但警告稱面臨來自人工智能變現挑戰以及 Figma 和 Midjourney 的競爭風險</p>

<p>Adobe (ADBE) just wrapped up fiscal Q4 with earnings and revenue ahead of expectations, and the stock reaction says investors are already asking the next question: how durable is this AI driven momentum?</p>
<div class="lb-trans"><p>Adobe（ADBE）剛剛結束了財政第四季度，盈利和收入均超出預期，股票反應表明投資者已經在問下一個問題：這種由人工智能驅動的勢頭有多持久？</p>
</div><p>See our latest analysis for Adobe.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 Adobe 的最新分析。</p>
</div><p>Even with the latest 7.65% one month share price return to about $356, Adobe’s year to date share price return of minus 19.18% and one year total shareholder return of minus 23.46% show improving but still fragile momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管最新的一個月股價回報為 7.65%，約為 356 美元，但 Adobe 年初至今的股價回報為-19.18%，一年總股東回報為-23.46%，顯示出改善但仍然脆弱的勢頭。</p>
</div><p>If Adobe’s AI push has you rethinking where software growth could come from next, it might be worth exploring other creative and productivity names in high growth tech and AI stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Adobe 的人工智能推動讓你重新思考軟件增長的來源，可能值得探索其他在高增長科技和人工智能股票中的創意和生產力公司。</p>
</div><p>With shares still trading at roughly a 32% intrinsic discount and more than 22% below the average analyst target, is Wall Street undervaluing Adobe’s AI engine driven cash flows, or is it already baking in every ounce of future growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>由於股票仍以大約 32% 的內在折扣交易，並且比平均分析師目標低 22% 以上，華爾街是否低估了 Adobe 的人工智能驅動現金流，還是已經將未來增長的每一分都考慮在內？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative Narrative: 7% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受歡迎的敍述：7% 被低估</h2>
</div><p>With Adobe last closing at $356.43 against a narrative fair value of $383.06, Imperial’s framework suggests upside that hinges on nuanced long term assumptions.</p>
<div class="lb-trans"><p>Adobe 最後收盤價為 356.43 美元，而敍述的公允價值為 383.06 美元，Imperial 的框架表明，潛在上漲依賴於細緻的長期假設。</p>
</div><blockquote>
<p><em>The key catalyst is the enterprise adoption of Adobe's generative AI, Firefly. Its &#34;commercial safe&#34; status, a direct result of being trained on licensed assets, gives it a powerful advantage over competitors in the corporate world where copyright infringement is a major legal concern. This allows Adobe to tap into the durable industry tailwind of digital transformation, leveraging its existing enterprise relationships to drive meaningful new revenue and defend its pricing power.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>關鍵催化劑是企業對 Adobe 生成式人工智能 Firefly 的採用。其 “商業安全” 狀態，直接源於在許可資產上進行訓練，使其在版權侵權是主要法律問題的企業世界中具有強大的競爭優勢。這使得 Adobe 能夠利用數字轉型的持久行業順風，利用其現有的企業關係推動有意義的新收入，並捍衞其定價權。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀完整敍述。</p>
</div><p>According to Imperial, this valuation hangs on a delicate balance between slowing growth, still elite margins, and a future earnings multiple that no longer assumes perfection. Want to see which specific long range growth, profitability, and re rating assumptions are doing the heavy lifting in that fair value calculation?</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Imperial 的説法，這一估值依賴於增長放緩、仍然精英的利潤率以及不再假設完美的未來收益倍數之間的微妙平衡。想看看哪些具體的長期增長、盈利能力和重新評級假設在這個公允價值計算中發揮了重要作用嗎？</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $383.06 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：公允價值為 383.06 美元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
</div><p>However, this narrative could unravel if Adobe’s AI monetization disappoints or competitive pressure from rivals like Figma and Midjourney accelerates faster than expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果 Adobe 的人工智能變現令人失望，或者來自 Figma 和 Midjourney 等競爭對手的壓力加速超出預期，這一敍述可能會瓦解。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Adobe narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解這一 Adobe 敍述的關鍵風險。</p>
</div><h2>Build Your Own Adobe Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建你的 Adobe 敍述</h2>
</div><p>If you see the story differently or want to stress test the numbers yourself, you can spin up a custom narrative in under three minutes: Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你對這個故事有不同看法，或者想自己進行數字壓力測試，你可以在不到三分鐘的時間內創建一個自定義敍述：按你的方式進行。</p>
</div><p>A good starting point is our analysis highlighting 4 key rewards investors are optimistic about regarding Adobe.</p>
<div class="lb-trans"><p>一個好的起點是我們的分析，強調投資者對 Adobe 的四個關鍵回報的樂觀預期。</p>
</div><h2>Looking for more high conviction investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多高信念投資想法？</h2>
</div><p>Before you move on, lock in your next opportunities using the Simply Wall Street Screener, built to surface focused ideas you do not want to overlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>在你繼續之前，利用 Simply Wall Street 篩選器鎖定你的下一個機會，該篩選器旨在發現你不想忽視的聚焦想法。</p>
</div><ul>
<li>Capture powerful turnaround potential by targeting beaten down names trading below their cash flow value through these 903 undervalued stocks based on cash flows.</li>
<li>Capitalize on the AI acceleration wave by zeroing in on innovators shaping the next era of automation and intelligence via these 26 AI penny stocks.</li>
<li>Strengthen your income stream by pinpointing dependable payers with attractive yields using these 13 dividend stocks with yields &gt; 3%.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過這些 903 只基於現金流的被低估股票，捕捉強大的反彈潛力，目標是那些交易低於其現金流價值的股票。</li>
<li>通過這 26 只人工智能便士股票，抓住人工智能加速浪潮，聚焦於塑造下一個自動化和智能時代的創新者。</li>
<li>通過這 13 只收益率超過 3% 的分紅股票，精準定位可靠的支付者，增強你的收入來源。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，性質為一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不意圖作為財務建議。</strong> 這並不構成買賣任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期聚焦分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人機器人。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨處可用。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 贊助</p>
</div>

Adobe (ADBE) Valuation Check After Q4 Beat and Expanding AI Integrations

- Adobe 財報超出預期，股價回升至 $356，但年初至今仍下跌 19.18%。  
- 企業採用 Adobe 的生成式 AI Firefly 是關鍵催化劑，助力收入增長。  
- 若 AI 盈利未達預期，競爭壓力可能加速，風險需關注。  

在第四季度業績超預期以及擴展 AI 集成之後，Adobe (ADBE) 的估值檢查