---
title: "從 “AI 燒錢” 到 “美聯儲降息” 的潛在路徑"
type: "News"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/269618222.md"
description: "國金證券認為，美聯儲未來可能會更關注失業率，一旦失業率突破 4.5%，明年將會有多次降息。這將刺激全球製造業投資需求，儘管可能引發二次通脹風險，但在通脹上升之前，AI 投資和製造業投資將帶來實體經濟的需求恢復。"
datetime: "2025-12-14T08:05:36.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/269618222.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/269618222.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/269618222.md)
---

# 從 “AI 燒錢” 到 “美聯儲降息” 的潛在路徑

國金證券：

未來一個階段，美聯儲對於失業率的考量應該會大於對通脹的擔憂，當前失業率已經接近美聯儲制定的 4.5% 目標，一旦突破那麼明年將會有多次降息。

我們認為未來從失業率傳導至貨幣政策再到實體經濟的潛在路徑可能是：**AI 激進投資持續→失業率突破 4.5% 的閾值→貨幣政策兜底進行多次降息→刺激全球製造業投資需求→失業率下降但通脹上升→引發二次通脹風險。**但無論如何，在通脹上升之前，AI 投資 + 受益於降息的製造業投資都將帶來實體經濟的需求恢復。

### 相關股票

- [600109.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600109.CN.md)

## 相關資訊與研究

- [【行業透視】善用 AI 重在定義問題與專業把關](https://longbridge.com/zh-HK/news/286681677.md)
- [遠傳股東會／總座井琪：放大 AI 綜效 不僅投資 AI 更投資員工能力](https://longbridge.com/zh-HK/news/286988951.md)
- [數發部發布 AI 產業人才認定指引 3.0 擴大生態系](https://longbridge.com/zh-HK/news/286858820.md)
- [企業擴大使用 AI 消除泡沫疑慮 長期投資科技股參與 AI 熱潮](https://longbridge.com/zh-HK/news/287023782.md)
- [中國 4 月青年失業率 16.3% 自高點下降](https://longbridge.com/zh-HK/news/287200696.md)