<p>雖然一些投資者已經對財務指標非常熟悉（致敬），但本文是為那些希望瞭解股本回報率（ROE）及其重要性的人準備的。我們將通過一個實例來使用 ROE 分析 Vinci SA（EPA:DG）。</p>
<p>股本回報率或 ROE 是股東需要考慮的重要因素，因為它告訴他們資本再投資的有效性。簡單來説，它衡量的是公司相對於股東權益的盈利能力。</p>
<p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展將受益。</p>
<h2>ROE 是如何計算的？</h2>
<p><strong>ROE 的公式是：</strong></p>
<p>股本回報率 = 淨利潤（來自持續經營）÷ 股東權益</p>
<p>因此，根據上述公式，Vinci 的 ROE 為：</p>
<p>16% = €5.2b ÷ €32b（基於截至 2025 年 6 月的過去十二個月）。</p>
<p>“回報” 是年度利潤。可以這樣理解，對於每€1 的股東資本，公司賺取了€0.16 的利潤。</p>
<p>查看我們對 Vinci 的最新分析</p>
<h2>Vinci 的 ROE 好嗎？</h2>
<p>通過將公司的 ROE 與行業平均水平進行比較，我們可以快速衡量其表現。然而，這種方法僅作為粗略檢查，因為同一行業分類內的公司差異較大。下圖顯示，Vinci 的 ROE 大致與建築行業平均水平（14%）相符。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/877769-roe-1-dark-2/1765694824601?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="666" height="632" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/877769-roe-1-dark-2/1765694824601"/></p>
<p>ENXTPA:DG 股本回報率 2025 年 12 月 14 日</p>
<p>這既不算特別好，也不算壞。儘管 ROE 與行業相似，但我們仍應進一步檢查，以確定公司的 ROE 是否因高負債水平而提升。如果是這樣，這將增加其財務風險。要了解我們為 Vinci 識別的兩個風險，請訪問我們的風險儀表板，免費查看。</p>
<h2>債務如何影響 ROE？</h2>
<p>大多數公司需要資金——來自某個地方——以增長利潤。投資所需的資金可以來自前一年的利潤（留存收益）、發行新股或借款。在前兩種情況下，ROE 將捕捉到這種資本用於增長的情況。在後者情況下，用於增長的債務將提高回報，但不會影響總權益。通過這種方式，債務的使用將提升 ROE，即使業務的核心經濟狀況保持不變。</p>
<h2>結合 Vinci 的債務和 16% 的股本回報率</h2>
<p>Vinci 顯然使用了大量債務來提升回報，因為其債務與股本比率為 1.23。毫無疑問，其 ROE 相當不錯，但公司所承擔的高額債務並不令人興奮。債務確實帶來了額外風險，因此只有在公司從中獲得相當不錯的回報時，這才是值得的。</p>
<h2>總結</h2>
<p>股本回報率是衡量企業盈利能力及其向股東回報能力的有用指標。能夠在不承擔過多債務的情況下實現高股本回報率的公司通常質量較高。如果兩家公司債務與股本的比例大致相同，而其中一家 ROE 更高，我通常會更傾向於選擇 ROE 更高的那家公司。</p>
<p>話雖如此，雖然 ROE 是衡量企業質量的有用指標，但您還需要考慮一系列因素，以確定購買股票的合適價格。利潤增長率與股票價格中反映的預期相比，尤其重要。因此，您可能想查看這張數據豐富的公司預測互動圖表。</p>
<p>如果您更願意查看另一家公司——一家可能財務狀況更優的公司——那麼不要錯過這份 <strong>免費</strong> 的有趣公司名單，這些公司具有高股本回報率和低債務。</p>
<p>國防和災難的移動基礎設施</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔樓，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達服務，覆蓋任何地方。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>由 CiTech 贊助</p>

萬喜(ADR)

<p>這篇文章分析了萬喜 (ADR) 的股本回報率（ROE）為 16%，強調了其利用債務來提升回報。萬喜的 ROE 與建築行業的平均水平相符，但其高達 1.23 的債務股本比率表明財務風險增加。雖然 ROE 是盈利能力的關鍵指標，但投資者還應考慮其他因素，如利潤增長率和股價預期。通常，高 ROE 和低債務的公司更受投資者青睞</p>

<p>While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. We'll use ROE to examine Vinci SA (EPA:DG), by way of a worked example.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然一些投資者已經對財務指標非常熟悉（致敬），但本文是為那些希望瞭解股本回報率（ROE）及其重要性的人準備的。我們將通過一個實例來使用 ROE 分析 Vinci SA（EPA:DG）。</p>
</div><p>Return on equity or ROE is an important factor to be considered by a shareholder because it tells them how effectively their capital is being reinvested. In simpler terms, it measures the profitability of a company in relation to shareholder's equity.</p>
<div class="lb-trans"><p>股本回報率或 ROE 是股東需要考慮的重要因素，因為它告訴他們資本再投資的有效性。簡單來説，它衡量的是公司相對於股東權益的盈利能力。</p>
</div><p>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 15 US stocks have developments that are poised to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展將受益。</p>
</div><h2>How Is ROE Calculated?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>ROE 是如何計算的？</h2>
</div><p>The <strong>formula for ROE</strong> is:</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>ROE 的公式是：</strong></p>
</div><p>Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity</p>
<div class="lb-trans"><p>股本回報率 = 淨利潤（來自持續經營）÷ 股東權益</p>
</div><p>So, based on the above formula, the ROE for Vinci is:</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，根據上述公式，Vinci 的 ROE 為：</p>
</div><p>16% = €5.2b ÷ €32b (Based on the trailing twelve months to June 2025).</p>
<div class="lb-trans"><p>16% = €5.2b ÷ €32b（基於截至 2025 年 6 月的過去十二個月）。</p>
</div><p>The 'return' is the yearly profit. One way to conceptualize this is that for each €1 of shareholders' capital it has, the company made €0.16 in profit.</p>
<div class="lb-trans"><p>“回報” 是年度利潤。可以這樣理解，對於每€1 的股東資本，公司賺取了€0.16 的利潤。</p>
</div><p>See our latest analysis for Vinci</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 Vinci 的最新分析</p>
</div><h2>Does Vinci Have A Good ROE?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Vinci 的 ROE 好嗎？</h2>
</div><p>By comparing a company's ROE with its industry average, we can get a quick measure of how good it is. However, this method is only useful as a rough check, because companies do differ quite a bit within the same industry classification. The image below shows that Vinci has an ROE that is roughly in line with the Construction industry average (14%).</p>
<div class="lb-trans"><p>通過將公司的 ROE 與行業平均水平進行比較，我們可以快速衡量其表現。然而，這種方法僅作為粗略檢查，因為同一行業分類內的公司差異較大。下圖顯示，Vinci 的 ROE 大致與建築行業平均水平（14%）相符。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/877769-roe-1-dark-2/1765694824601" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/877769-roe-1-dark-2/1765694824601"/></p>
<p>ENXTPA:DG Return on Equity December 14th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>ENXTPA:DG 股本回報率 2025 年 12 月 14 日</p>
</div><p>That's neither particularly good, nor bad. Although the ROE is similar to the industry, we should still perform further checks to see if the company's ROE is being boosted by high debt levels. If so, this increases its exposure to financial risk. To know the 2 risks we have identified for Vinci visit our risks dashboard for free.</p>
<div class="lb-trans"><p>這既不算特別好，也不算壞。儘管 ROE 與行業相似，但我們仍應進一步檢查，以確定公司的 ROE 是否因高負債水平而提升。如果是這樣，這將增加其財務風險。要了解我們為 Vinci 識別的兩個風險，請訪問我們的風險儀表板，免費查看。</p>
</div><h2>How Does Debt Impact ROE?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>債務如何影響 ROE？</h2>
</div><p>Most companies need money -- from somewhere -- to grow their profits. The cash for investment can come from prior year profits (retained earnings), issuing new shares, or borrowing. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the debt used for growth will improve returns, but won't affect the total equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.</p>
<div class="lb-trans"><p>大多數公司需要資金——來自某個地方——以增長利潤。投資所需的資金可以來自前一年的利潤（留存收益）、發行新股或借款。在前兩種情況下，ROE 將捕捉到這種資本用於增長的情況。在後者情況下，用於增長的債務將提高回報，但不會影響總權益。通過這種方式，債務的使用將提升 ROE，即使業務的核心經濟狀況保持不變。</p>
</div><h2>Combining Vinci's Debt And Its 16% Return On Equity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>結合 Vinci 的債務和 16% 的股本回報率</h2>
</div><p>Vinci clearly uses a high amount of debt to boost returns, as it has a debt to equity ratio of 1.23. There's no doubt its ROE is decent, but the very high debt the company carries is not too exciting to see. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vinci 顯然使用了大量債務來提升回報，因為其債務與股本比率為 1.23。毫無疑問，其 ROE 相當不錯，但公司所承擔的高額債務並不令人興奮。債務確實帶來了額外風險，因此只有在公司從中獲得相當不錯的回報時，這才是值得的。</p>
</div><h2>Summary</h2>
<div class="lb-trans"><h2>總結</h2>
</div><p>Return on equity is a useful indicator of the ability of a business to generate profits and return them to shareholders. Companies that can achieve high returns on equity without too much debt are generally of good quality. If two companies have around the same level of debt to equity, and one has a higher ROE, I'd generally prefer the one with higher ROE.</p>
<div class="lb-trans"><p>股本回報率是衡量企業盈利能力及其向股東回報能力的有用指標。能夠在不承擔過多債務的情況下實現高股本回報率的公司通常質量較高。如果兩家公司債務與股本的比例大致相同，而其中一家 ROE 更高，我通常會更傾向於選擇 ROE 更高的那家公司。</p>
</div><p>Having said that, while ROE is a useful indicator of business quality, you'll have to look at a whole range of factors to determine the right price to buy a stock. Profit growth rates, versus the expectations reflected in the price of the stock, are a particularly important to consider. So you might want to take a peek at this data-rich interactive graph of forecasts for the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>話雖如此，雖然 ROE 是衡量企業質量的有用指標，但您還需要考慮一系列因素，以確定購買股票的合適價格。利潤增長率與股票價格中反映的預期相比，尤其重要。因此，您可能想查看這張數據豐富的公司預測互動圖表。</p>
</div><p>If you would prefer check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this <strong>free</strong> list of interesting companies, that have HIGH return on equity and low debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您更願意查看另一家公司——一家可能財務狀況更優的公司——那麼不要錯過這份 <strong>免費</strong> 的有趣公司名單，這些公司具有高股本回報率和低債務。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>國防和災難的移動基礎設施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔樓，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達服務，覆蓋任何地方。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 贊助</p>
</div>

萬喜公司（EPA:DG）是否通過債務來實現其 16% 的股本回報率？