--- title: "《大行》摩通降農夫山泉目標價至 55 元 續予「增持」評級" description: "摩根大通將農夫山泉的目標價下調至 55 元，但維持 “增持” 評級。由於市場對公司下半年盈利預期下調及明年盈利預測分歧，導致股價表現不佳。摩通略微下調公司今年利潤率預期，並將 2026 至 27 年每股盈測下調 2 至 3%。預計 2026 年瓶裝水與茶飲收入分別增長 10% 及 15%，淨利潤達 170 億元人民幣，增長 14%。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/269662143.md" published_at: "2025-12-15T03:49:39.000Z" --- # 《大行》摩通降農夫山泉目標價至 55 元 續予「增持」評級 > 摩根大通將農夫山泉的目標價下調至 55 元，但維持 “增持” 評級。由於市場對公司下半年盈利預期下調及明年盈利預測分歧，導致股價表現不佳。摩通略微下調公司今年利潤率預期，並將 2026 至 27 年每股盈測下調 2 至 3%。預計 2026 年瓶裝水與茶飲收入分別增長 10% 及 15%，淨利潤達 170 億元人民幣，增長 14%。 摩根大通發表研究報告指，市場對農夫山泉 (09633.HK) 下半年盈利預期略為下調，加上對其明年的盈利預測出現分歧，因此引發投資者獲利盤湧現，導致該股近日的股價表現跑輸大市。 隨着年底臨近，投資者對農夫山泉明年展望的預期分歧加劇。該行略微下調公司今年的利潤率預期，並將 2026 至 27 年的每股盈測下調 2 至 3%，以反映對明年行業競爭更為保守的評估，維持公司「增持」評級，並將目標價由 62.3 元下調至 55 元。 摩通表示，在 2026 年基本預測中，農夫山泉的瓶裝水與茶飲收入將分別按年增長 10% 及 15%，PET 價格基本持平，毛利率與淨利潤率維持穩定。該行預計公司淨利潤達 170 億元人民幣，按年增長 14%，淨利潤率為 30%。 ### Related Stocks - [09633.HK - 農夫山泉](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09633.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Nongfu Spring Renews Key Agreements for Continued Operations | Nongfu Spring Co., Ltd. has renewed its continuing connected transactions under the New Purchasing Framework Agreement a | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/269882111.md) | | Nongfu Spring Co., Ltd. Class H (9633) Receives a Buy from Guotai Haitong | Guotai Haitong analyst maintained a Buy rating on Nongfu Spring Co., Ltd. Class H yesterday and set a price target of HK | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/270573168.md) | | West China Cement Completes Settlement of 2026 Notes Tender Offer | West China Cement Ltd. has completed the settlement of its tender offer for outstanding 4.95% senior notes due 2026, mak | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275598803.md) | | West China Cement Launches US$300 Million 10.5% Senior Notes Due 2029 | West China Cement Ltd. has announced the issuance of US$300 million in 10.5% senior notes due 2029, which will be listed | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275598548.md) | | AB Inbev CEO: In December our Chinese market share was positive, we continue to invest and launch new packages | AB Inbev CEO: In December our Chinese market share was positive, we continue to invest and launch new packages | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275801199.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。