<p>Gregor Stuart Hunter 對歐洲和全球市場的前景分析</p>
<p>中國的房地產行業成為焦點，交易員們在這一年最後一個完整交易周開始時，面臨着充滿風險事件的日曆。預計將有不少於五個 G10 中央銀行的決策，同時還有一系列來自美國的延遲經濟數據發佈。在本週做出決策的中央銀行中，日本銀行預計將利率上調 25 個基點至 0.75%，而英格蘭銀行可能會將利率同樣下調 25 個基點至 3.75%。歐洲中央銀行預計將維持利率不變，瑞典的瑞典央行和挪威的挪威銀行也將如此。但市場在這一週開始時面臨來自中國萬科（000002.SZ）的消息，該公司表示將在上週未能獲得債權人批准延長到期債券的支付後召開第二次債權人會議，該債券今天到期，具有五個工作日的寬限期。萬科的股票在深圳和香港（2202.HK）大幅下跌。這一進展增加了這家國有開發商違約的風險，並重新引發了對危機重重的房地產行業的擔憂。官方數據顯示，11 月份新房價格繼續下跌，表明儘管政府承諾穩定該行業，但需求復甦仍然遙遙無期。對北京政策制定者的壓力加大：人民幣（CNY=）升值至一年多以來的最高水平，因 11 月份的工業產出和零售銷售數據進一步放緩，提供了經濟停滯的新證據。</p>
<p>在當前的市場情緒中，投資者在週一的亞洲交易中選擇降低風險，併為今年鎖定利潤，整體氣氛更像是 “煤塊” 而非 “聖誕反彈”。MSCI 亞太地區（日本除外）最廣泛的股票指數（.MIAPJ0000PUS）下跌 1.2%，其中韓國股市（.KS11）下跌幅度高達 2.7%，是今年表現最好的市場之一。</p>
<p>在早期的歐洲交易中，泛區域期貨（STXEc1）上漲 0.4%，德國 DAX 期貨（FDXc1）上漲 0.4%，FTSE 期貨（FFIc1）上漲 0.3%。可能影響週一市場的關鍵發展：</p>
<p>經濟數據：</p>
<p>歐元區：10 月份工業生產</p>
<p>債務拍賣：</p>
<p>法國：1 個月、3 個月、7 個月和 1 年期政府債務</p>
<p>中國房價增長進一步下滑</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/zgvoyjayjvd/chart.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1420" height="934" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/zgvoyjayjvd/chart.png"/></p>

萬科A

萬科企業

<p>中國房地產行業的困境正在影響全球市場，年末臨近。關鍵事件包括日本銀行、英格蘭銀行和歐洲中央銀行的貨幣政策決策。中國的萬科面臨潛在違約，影響市場情緒。中國的新房價格持續下跌，人民幣在經濟數據放緩的背景下走強。投資者保持謹慎，導致亞洲市場出現獲利了結。歐洲期貨小幅上漲。關鍵進展包括歐元區工業生產數據和法國債務拍賣</p>

<p>A look at the day ahead in European and global markets from Gregor Stuart Hunter</p>
<div class="lb-trans"><p>Gregor Stuart Hunter 對歐洲和全球市場的前景分析</p>
</div><p>China’s property sector is taking centre stage as traders kick off the last full trading week of the year, contending with a calendar strewn with risk events. No fewer than five G10 central bank decisions are due, alongside a slew of delayed economic data releases from the U.S. Among the central banks making decisions this week, the Bank of Japan is expected to hike rates by 25 basis points to 0.75%, while the Bank of England may make an equal-sized cut to 3.75%. The European Central Bank is expected to keep interest rates on hold, alongside Sweden’s Riksbank and Norway’s Norges Bank. But markets start the week grappling with news from China Vanke (000002.SZ) , which said it would convene a second bondholder meeting after failing to secure bondholder approval last week to extend by one year a bond payment falling due today, which has a five-business-day grace period. Shares of Vanke tumbled in Shenzhen and Hong Kong (2202.HK) . The development increases the risk of default by the state-backed developer and has renewed concerns about the crisis-hit property sector. Official Chinese data showed on Monday that new home prices extended declines in November, indicating that a recovery in demand remains elusive despite the government vowing to stabilise the sector. Adding to pressure on policymakers in Beijing: The Chinese yuan (CNY=) appreciated to its strongest level in more than a year, after factory output and retail sales data slowed further in November, providing fresh evidence that the economy is stalling.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國的房地產行業成為焦點，交易員們在這一年最後一個完整交易周開始時，面臨着充滿風險事件的日曆。預計將有不少於五個 G10 中央銀行的決策，同時還有一系列來自美國的延遲經濟數據發佈。在本週做出決策的中央銀行中，日本銀行預計將利率上調 25 個基點至 0.75%，而英格蘭銀行可能會將利率同樣下調 25 個基點至 3.75%。歐洲中央銀行預計將維持利率不變，瑞典的瑞典央行和挪威的挪威銀行也將如此。但市場在這一週開始時面臨來自中國萬科（000002.SZ）的消息，該公司表示將在上週未能獲得債權人批准延長到期債券的支付後召開第二次債權人會議，該債券今天到期，具有五個工作日的寬限期。萬科的股票在深圳和香港（2202.HK）大幅下跌。這一進展增加了這家國有開發商違約的風險，並重新引發了對危機重重的房地產行業的擔憂。官方數據顯示，11 月份新房價格繼續下跌，表明儘管政府承諾穩定該行業，但需求復甦仍然遙遙無期。對北京政策制定者的壓力加大：人民幣（CNY=）升值至一年多以來的最高水平，因 11 月份的工業產出和零售銷售數據進一步放緩，提供了經濟停滯的新證據。</p>
</div><p>With the prevailing mood more “lump of coal” than “Santa rally”, investors are taking risk off the table in Asian trading on Monday and booking profits for the year. MSCI’s broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan (.MIAPJ0000PUS) shed 1.2%, led by a drop of as much as 2.7% in South Korean shares (.KS11) , one of the world’s best-performing markets this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在當前的市場情緒中，投資者在週一的亞洲交易中選擇降低風險，併為今年鎖定利潤，整體氣氛更像是 “煤塊” 而非 “聖誕反彈”。MSCI 亞太地區（日本除外）最廣泛的股票指數（.MIAPJ0000PUS）下跌 1.2%，其中韓國股市（.KS11）下跌幅度高達 2.7%，是今年表現最好的市場之一。</p>
</div><p>In early European trades, pan-region futures (STXEc1) were last up 0.4%, German DAX futures (FDXc1) were up 0.4% and FTSE futures (FFIc1) were up 0.3%. Key developments that could influence markets on Monday:</p>
<div class="lb-trans"><p>在早期的歐洲交易中，泛區域期貨（STXEc1）上漲 0.4%，德國 DAX 期貨（FDXc1）上漲 0.4%，FTSE 期貨（FFIc1）上漲 0.3%。可能影響週一市場的關鍵發展：</p>
</div><p>Economic data:</p>
<div class="lb-trans"><p>經濟數據：</p>
</div><p>Euro Zone: Industrial Production for October</p>
<div class="lb-trans"><p>歐元區：10 月份工業生產</p>
</div><p>Debt Auctions:</p>
<div class="lb-trans"><p>債務拍賣：</p>
</div><p>France: 1-month, 3-month, 7-month and 1-year government debt</p>
<div class="lb-trans"><p>法國：1 個月、3 個月、7 個月和 1 年期政府債務</p>
</div><p>China’s growth in home prices slumps further</p>
<div class="lb-trans"><p>中國房價增長進一步下滑</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/zgvoyjayjvd/chart.png" alt="" original-src="https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/zgvoyjayjvd/chart.png"/></p>

MORNING BID EUROPE-China's property pain sours year-end mood

- 中國房地產行業成為市場焦點，面臨多項風險事件。  
- 萬科未能獲得債權人批准，股價大跌，違約風險上升。  
- 官方數據顯示新房價格持續下滑，經濟復甦乏力。  

早間歐洲要聞：中國房地產困境影響年終市場情緒