<p>在人工智能市場的至少一個角落，情緒已經明顯轉為負面。</p>
<p>與人工智能基礎設施建設密切相關的三家公司——博通、CoreWeave 和甲骨文，在上週大幅下跌後，週一在華爾街又經歷了艱難的一天。</p>
<p>儘管這三隻股票今年仍然穩步上漲——CoreWeave 在三月進行了市場首秀——但最近的趨勢表明，投資者對投資回報是否能證明當前支出的水平感到擔憂。</p>
<p>“這絕對需要投資回報來維持對人工智能投資的資金支持，” 威靈頓管理公司的晚期增長負責人馬特·威瑟勒在週一接受 CNBC 的《Money Movers》節目時表示。“從我們目前看到的情況來看，投資回報是存在的。”</p>
<p>威瑟勒表示，樂觀的一面在於，“地球上每一家人工智能公司都在説，如果你給我更多的計算能力，我就能創造更多的收入。”</p>
<p>儘管博通和甲骨文這兩家公司的季度財報顯示它們的收入超出預期，並且發佈了顯示人工智能需求激增的預測，但市場上週對這兩家公司的財報並不滿意。</p>
<p>甲骨文現在在很大程度上依賴債務市場來資助其數據中心的發展，關於如何繼續融資其承諾，該公司提供的細節寥寥。該公司表示，由於與 Meta 和 Nvidia 等公司的新合同，它將在當前財政年度將資本支出從之前預測的 350 億美元提高到 500 億美元。</p>
<p>它還在增加租賃。截至 11 月 30 日，甲骨文在數據中心和雲容量承諾方面的租賃承諾達 2480 億美元，租期將持續 15 到 19 年。這比 8 月底增加了 148%。</p>
<p>與此同時，博通首席執行官霍克·譚表示，他預計本季度銷售額將比去年翻一番，達到 82 億美元，這得益於定製的人工智能芯片以及用於人工智能網絡的半導體。</p>
<p>然而，隨着公司在生產服務器機架的更多部件上投入巨資，投資者將不得不承受利潤的下降。博通首席財務官基爾斯滕·斯皮爾斯在博通的財報電話會議上表示，“某些人工智能芯片系統的毛利率將會降低。”</p>
<p>週一，博通的股價下跌約 5%，而週五則下跌了 11%，目前股價比周三創下的歷史高點低 17%。</p>
<p>甲骨文週一下跌約 2.5%，在過去三個交易日中下跌了 17%。自 9 月 10 日以來，該公司的市值已損失 46%，當時該股在披露鉅額人工智能積壓後創下自 1992 年以來的最佳表現。</p>
<p>專注於企業軟件和人工智能的風險投資家托馬斯·通古茲在週一的博客中寫道，甲骨文最近的融資狂潮使其債務與股本比率達到了 500%，“遠超其雲計算同行。” 亞馬遜、微軟、Meta 和谷歌的比率均在 7% 到 23% 之間。</p>
<p>通古茲，Theory Ventures 的創始人表示，另一家債務與股本比率顯著高的公司是 CoreWeave，其比率為 120%，該公司主要提供基於 Nvidia 圖形處理單元的雲計算服務。</p>
<p>CoreWeave 的股價在週一下跌約 6%，上週則下跌了 11%。該公司的市值自 6 月以來已損失 60%。</p>
<p><strong>觀看：</strong> 甲骨文融資問題</p>

甲骨文

博通

<p>博通、甲骨文和 CoreWeave 的股票因投資者對人工智能基礎設施支出和投資回報率的擔憂而大幅下跌。儘管財報表現積極，博通的股價在週一下跌了 5%，甲骨文下跌了 2.5%。甲骨文的債務與股本比率高達 500%，引發融資擔憂。CoreWeave 的股價下跌了 6%，自 6 月以來已失去 60% 的價值</p>

<p>In at least one corner of the artificial intelligence market, sentiment has turned decidedly negative.</p>
<div class="lb-trans"><p>在人工智能市場的至少一個角落，情緒已經明顯轉為負面。</p>
</div><p>Broadcom, CoreWeave and Oracle, three companies intimately tied to the AI infrastructure buildout, all had another rough day on Wall Street on Monday after selling off sharply last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>與人工智能基礎設施建設密切相關的三家公司——博通、CoreWeave 和甲骨文，在上週大幅下跌後，週一在華爾街又經歷了艱難的一天。</p>
</div><p>While the three stocks are all still solidly up for the year — CoreWeave held its market debut in March — the most recent trend suggests that investors are concerned about whether the returns on investment will ever justify the level of spending taking place.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管這三隻股票今年仍然穩步上漲——CoreWeave 在三月進行了市場首秀——但最近的趨勢表明，投資者對投資回報是否能證明當前支出的水平感到擔憂。</p>
</div><p>&#34;It definitely requires the ROI to be there to keep funding this AI investment,&#34; Matt Witheiler, head of late-stage growth at Wellington Management, told CNBC's &#34;Money Movers&#34; on Monday. &#34;From what we've seen so far that ROI is there.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“這絕對需要投資回報來維持對人工智能投資的資金支持，” 威靈頓管理公司的晚期增長負責人馬特·威瑟勒在週一接受 CNBC 的《Money Movers》節目時表示。“從我們目前看到的情況來看，投資回報是存在的。”</p>
</div><p>Witheiler said the bullish side of the story is that, &#34;every single AI company on the planet is saying if you give me more compute I can make more revenue.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>威瑟勒表示，樂觀的一面在於，“地球上每一家人工智能公司都在説，如果你給我更多的計算能力，我就能創造更多的收入。”</p>
</div><p>Still, the market was displeased last week with quarterly earnings reports from chipmaker Broadcom and cloud infrastructure supplier Oracle, even though both companies beat on revenue and issued forecasts showing that AI demand is soaring.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管博通和甲骨文這兩家公司的季度財報顯示它們的收入超出預期，並且發佈了顯示人工智能需求激增的預測，但市場上週對這兩家公司的財報並不滿意。</p>
</div><p>Oracle, which is now heavily reliant on the debt markets to fund its data center development, provided scant details about how it will continue to finance its commitments. The company said it would ramp up capital expenditures in the current fiscal year to $50 billion from an earlier forecast of $35 billion because of new contracts from the likes of Meta and Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>甲骨文現在在很大程度上依賴債務市場來資助其數據中心的發展，關於如何繼續融資其承諾，該公司提供的細節寥寥。該公司表示，由於與 Meta 和 Nvidia 等公司的新合同，它將在當前財政年度將資本支出從之前預測的 350 億美元提高到 500 億美元。</p>
</div><p>It's also ratcheting up leases. As of Nov. 30, Oracle had $248 billion in lease commitments for data centers and cloud capacity commitments that will run for 15 to 19 years. That's up 148% from the end of August.</p>
<div class="lb-trans"><p>它還在增加租賃。截至 11 月 30 日，甲骨文在數據中心和雲容量承諾方面的租賃承諾達 2480 億美元，租期將持續 15 到 19 年。這比 8 月底增加了 148%。</p>
</div><p>Meanwhile, Broadcom CEO Hock Tan said he expects sales this quarter to double from a year earlier to $8.2 billion, driven by both custom AI chips as well as semiconductors for AI networking.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，博通首席執行官霍克·譚表示，他預計本季度銷售額將比去年翻一番，達到 82 億美元，這得益於定製的人工智能芯片以及用於人工智能網絡的半導體。</p>
</div><p>However, as the company spends heavily on more parts to produce server racks, investors are going to have to stomach a hit to profits. CFO Kirsten Spears said on Broadcom's earnings call that &#34;gross margins will be lower&#34; for some of the company's AI chip systems.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，隨着公司在生產服務器機架的更多部件上投入巨資，投資者將不得不承受利潤的下降。博通首席財務官基爾斯滕·斯皮爾斯在博通的財報電話會議上表示，“某些人工智能芯片系統的毛利率將會降低。”</p>
</div><p>Broadcom shares fell about 5% on Monday following an 11% slump on Friday, leaving them 17% below their record high reached on Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>週一，博通的股價下跌約 5%，而週五則下跌了 11%，目前股價比周三創下的歷史高點低 17%。</p>
</div><p>Oracle dropped about 2.5% on Monday and is now down 17% in the past three trading days. The company has lost 46% of its value since Sept. 10, when the stock had its best day since 1992 following disclosure of a massive AI backlog.</p>
<div class="lb-trans"><p>甲骨文週一下跌約 2.5%，在過去三個交易日中下跌了 17%。自 9 月 10 日以來，該公司的市值已損失 46%，當時該股在披露鉅額人工智能積壓後創下自 1992 年以來的最佳表現。</p>
</div><p>Venture capitalist Tomasz Tunguz, who focuses on enterprise software and AI, wrote in a Monday blog that Oracle's recent fundraising binge has left it with a debt-to-equity ratio of 500%, &#34;dwarfing its cloud computing peers.&#34; Amazon, Microsoft, Meta and Google all have ratios between 7% and 23%, he wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>專注於企業軟件和人工智能的風險投資家托馬斯·通古茲在週一的博客中寫道，甲骨文最近的融資狂潮使其債務與股本比率達到了 500%，“遠超其雲計算同行。” 亞馬遜、微軟、Meta 和谷歌的比率均在 7% 到 23% 之間。</p>
</div><p>Tunguz, founder of Theory Ventures, said the other company with a notably high ratio, at 120%, is CoreWeave, which provides cloud computing services built largely around Nvidia's graphics processing units.</p>
<div class="lb-trans"><p>通古茲，Theory Ventures 的創始人表示，另一家債務與股本比率顯著高的公司是 CoreWeave，其比率為 120%，該公司主要提供基於 Nvidia 圖形處理單元的雲計算服務。</p>
</div><p>CoreWeave shares fell about 6% on Monday after dropping 11% last week. The company has lost 60% of its value from its high in June.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 的股價在週一下跌約 6%，上週則下跌了 11%。該公司的市值自 6 月以來已損失 60%。</p>
</div><p><strong>WATCH:</strong> Oracle financing in question</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>觀看：</strong> 甲骨文融資問題</p>
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華爾街的 AI 基礎設施拋售持續進行，博通和甲骨文的股價下跌