<p>12 月 15 日（路透社）- 美國總統唐納德·特朗普表示，他正在考慮簽署一項行政命令，將大麻重新分類為一種危險性較低的藥物，儘管他沒有提供這一舉措的時間表。</p><p>重新分類可能會減輕刑事處罰，並通過降低税負和使公司更容易獲得資金來重塑大麻行業。</p><p>根據上週的媒體報道，特朗普預計將在週一儘快發佈行政命令。</p><p>美國上市的大麻相關股票如 Canopy Growth (WEED.TO)、(CGC.O)、Organigram Global (OGI.TO)、SNDL (SNDL.CD)、Aurora Cannabis (ACB.O)、Trulieve Cannabis (TRUL.CD) 和 Tilray Brands (TLRY.O) 收盤下跌幅度在 4% 到 13% 之間。</p><p>然而，這些股票仍然</p><p>高於</p><p>上週有關可能重新分類消息傳出時的水平。</p><p>以下是這一舉措可能對公司產生的影響。</p><p>重新分類意味着什麼？根據美國《受控物質法》，大麻被列為第一類物質，如海洛因，意味着它具有高濫用潛力且沒有當前被接受的醫療用途。去年，拜登政府要求衞生與公共服務部審查大麻的分類，該機構建議將其移至第三類，這是一個適用於具有中等到低風險的物質的類別，如類固醇。</p><p>毒品執法局必須審查該建議並決定是否重新分類。</p><h3>税收影響是什麼？</h3><p>重新分類的最大好處之一是，大麻公司將不再受美國聯邦税法第 280E 條款的約束。</p><p>該條款禁止處理第一類和第二類受控物質的企業申請税收抵免和商業費用扣除。</p><h3>行業將會發生什麼？</h3><p>第三類分類可能為大麻生產商打開銀行接入，吸引機構投資者，降低税收，並促進併購。</p><p>獲得資金仍然是大麻生產商面臨的最大挑戰之一，因為聯邦限制使大多數銀行和機構投資者無法進入該行業，迫使大麻生產商轉向高成本貸款或替代貸方。</p><p>國會也在討論進一步的行動。2023 年提出的《安全與公平執行監管銀行法案》（SAFER）將確保所有企業，包括州批准的大麻企業，能夠獲得存款賬户、保險和其他金融服務。</p><p>接下來會發生什麼？TD Cowen 的分析師表示，全面合法化仍不太可能，原因是國會缺乏有意義的支持，以及毒品執法局（DEA）在僅通過重新分類方面的限制。</p><p>他們表示，特朗普更可能恢復重新分類的努力，這將允許政府進行監管。</p><p>然而，一些分析師表示，重新分類不會改變太多。</p><p>根據股權研究公司 Zuanic &amp; Associates 的説法，大麻仍將是聯邦非法的，州際貿易將不被允許，各州決定自己市場規則的孤立系統仍將適用。</p>

TCNNF

TLRY

極光大麻

<p>美國總統特朗普正在考慮簽署行政命令，將大麻重新分類為一種危險性較低的藥物，這可能會減輕刑事處罰並重塑大麻行業。這一重新分類可能會降低税負並改善大麻公司的融資渠道。然而，由於國會支持有限，全面合法化仍不太可能。重新分類可能會解鎖銀行接入並吸引投資者，但大麻在聯邦層面仍將是非法的，州際貿易也將不被允許</p>

<p>Dec 15 (Reuters) - U.S. President Donald Trump said he is considering signing an executive order to reclassify marijuana as a less dangerous drug, though he offered no timeline for the move.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月 15 日（路透社）- 美國總統唐納德·特朗普表示，他正在考慮簽署一項行政命令，將大麻重新分類為一種危險性較低的藥物，儘管他沒有提供這一舉措的時間表。</p>
</div><p>A reclassification could ease criminal penalties and reshape the pot industry by lowering tax burdens and making it easier for firms to secure funding.</p>
<div class="lb-trans"><p>重新分類可能會減輕刑事處罰，並通過降低税負和使公司更容易獲得資金來重塑大麻行業。</p>
</div><p>Trump had been expected to issue an executive order as soon as Monday, according to media reports last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據上週的媒體報道，特朗普預計將在週一儘快發佈行政命令。</p>
</div><p>U.S.-listed cannabis-linked stocks such as Canopy Growth (WEED.TO) , (CGC.O) . Organigram Global (OGI.TO) , SNDL (SNDL.CD) , Aurora Cannabis (ACB.O) , Trulieve Cannabis (TRUL.CD) and Tilray Brands (TLRY.O) closed down between 4% and 13%.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國上市的大麻相關股票如 Canopy Growth (WEED.TO)、(CGC.O)、Organigram Global (OGI.TO)、SNDL (SNDL.CD)、Aurora Cannabis (ACB.O)、Trulieve Cannabis (TRUL.CD) 和 Tilray Brands (TLRY.O) 收盤下跌幅度在 4% 到 13% 之間。</p>
</div><p>The stocks, however, remain</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這些股票仍然</p>
</div><p>above the levels</p>
<div class="lb-trans"><p>高於</p>
</div><p>they were at when news of the possible reclassification broke last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>上週有關可能重新分類消息傳出時的水平。</p>
</div><p>Here is what such a move could mean for companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是這一舉措可能對公司產生的影響。</p>
</div><p>WHAT DOES RECLASSIFYING ENTAIL? Under the U.S. Controlled Substances Act, marijuana is listed as a Schedule I substance, such as heroin, meaning it has a high potential for abuse and no current accepted medical use. Last year, the Biden administration asked the Department of Health and Human Services to review marijuana’s classification, and the agency recommended moving it to Schedule III, a category for substances with a moderate to low risk of physical or psychological dependence, such as steroids.</p>
<div class="lb-trans"><p>重新分類意味着什麼？根據美國《受控物質法》，大麻被列為第一類物質，如海洛因，意味着它具有高濫用潛力且沒有當前被接受的醫療用途。去年，拜登政府要求衞生與公共服務部審查大麻的分類，該機構建議將其移至第三類，這是一個適用於具有中等到低風險的物質的類別，如類固醇。</p>
</div><p>The Drug Enforcement Administration must review the recommendation and decide on the reclassification.</p>
<div class="lb-trans"><p>毒品執法局必須審查該建議並決定是否重新分類。</p>
</div><h3>WHAT WOULD BE THE TAX IMPLICATIONS?</h3>
<div class="lb-trans"><h3>税收影響是什麼？</h3>
</div><p>One of the biggest benefits of a reclassification would be that cannabis firms would no longer be subject to Section 280E of the U.S. federal tax code.</p>
<div class="lb-trans"><p>重新分類的最大好處之一是，大麻公司將不再受美國聯邦税法第 280E 條款的約束。</p>
</div><p>That provision prevents businesses dealing in Schedule I and II controlled substances from claiming tax credits and deductions for business expenses.</p>
<div class="lb-trans"><p>該條款禁止處理第一類和第二類受控物質的企業申請税收抵免和商業費用扣除。</p>
</div><h3>WHAT HAPPENS TO THE INDUSTRY?</h3>
<div class="lb-trans"><h3>行業將會發生什麼？</h3>
</div><p>Class III classification could unlock banking access for pot producers, attract institutional investors, reduce taxes, and spur mergers and acquisitions.</p>
<div class="lb-trans"><p>第三類分類可能為大麻生產商打開銀行接入，吸引機構投資者，降低税收，並促進併購。</p>
</div><p>Securing funding remains one of the biggest challenges for cannabis producers, as federal restrictions keep most banks and institutional investors out of the sector, forcing pot producers to turn to costly loans or alternative lenders.</p>
<div class="lb-trans"><p>獲得資金仍然是大麻生產商面臨的最大挑戰之一，因為聯邦限制使大多數銀行和機構投資者無法進入該行業，迫使大麻生產商轉向高成本貸款或替代貸方。</p>
</div><p>Congress has also been debating further action for some time. The Secure and Fair Enforcement Regulation Banking Act (SAFER) bill, introduced in 2023, would ensure that all businesses, including state-sanctioned cannabis businesses, will have access to deposit accounts, insurance, and other financial services.</p>
<div class="lb-trans"><p>國會也在討論進一步的行動。2023 年提出的《安全與公平執行監管銀行法案》（SAFER）將確保所有企業，包括州批准的大麻企業，能夠獲得存款賬户、保險和其他金融服務。</p>
</div><p>WHAT COMES NEXT? TD Cowen analysts had said full legalization remains unlikely, citing a lack of meaningful support in Congress and limits on how far the Drug Enforcement Administration (DEA) can go through rescheduling alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>接下來會發生什麼？TD Cowen 的分析師表示，全面合法化仍不太可能，原因是國會缺乏有意義的支持，以及毒品執法局（DEA）在僅通過重新分類方面的限制。</p>
</div><p>They said it is more likely that Trump will revive the reclassification effort, which would allow the government to regulate it.</p>
<div class="lb-trans"><p>他們表示，特朗普更可能恢復重新分類的努力，這將允許政府進行監管。</p>
</div><p>Some analysts, however, say a reclassification will not change much.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，一些分析師表示，重新分類不會改變太多。</p>
</div><p>Cannabis will remain federally illegal, interstate trade will not be allowed, and the silo system of each state deciding its own market rules will still apply, according to equity research firm Zuanic &amp; Associates.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據股權研究公司 Zuanic &amp; Associates 的説法，大麻仍將是聯邦非法的，州際貿易將不被允許，各州決定自己市場規則的孤立系統仍將適用。</p>
</div>

EXPLAINER-How US marijuana reclassification could help cannabis companies

- 美國總統特朗普考慮簽署行政命令，將大麻重新分類為低風險藥物。  
- 重新分類可能降低税負，改善融資環境，促進行業發展。  
- 目前大麻仍為聯邦非法，州內市場規則各異。  

解讀：美國大麻重新分類如何能幫助大麻公司