--- title: "當退休人員重返工作崗位時，這是否表明勞動力市場強勁，還是經濟衰退的信號？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/270204756.md" description: "這篇文章探討了 “再就業” 作為勞動市場指標，質疑退休人員重返工作是否意味着經濟強勁或衰退。目前的勞動數據發出混合信號：失業率低但職位空缺減少。再就業率較低，表明老年工人在重新進入就業市場時面臨挑戰，這可能暗示勞動市場較弱" datetime: "2025-12-18T20:03:50.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/270204756.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/270204756.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/270204756.md) --- # 當退休人員重返工作崗位時，這是否表明勞動力市場強勁，還是經濟衰退的信號？ 作者：Geoffrey Sanzenbacher “再退休” 現象能告訴我們關於就業市場的什麼 如今，經濟學家們在勞動力市場方面感到困惑。 首先，九月份的月度就業報告晚了一個月發佈，而十月份的報告則完全取消。此外，現有的數據也發出了混合信號。新增就業崗位的數量已經減緩到幾乎停滯的狀態。但失業率在歷史標準下仍然保持較低水平。職位空缺和員工辭職率——分別衡量找工作有多容易和人們離職的舒適度——正在迅速下降（不利），但也與歷史平均水平相符（有利）。這到底是怎麼回事？ 在這種情況下，我會尋找任何可以找到的勞動力市場健康指標。作為一名退休研究者，我個人最喜歡的指標之一就是再退休率。 再退休率正如其名：在某一時點聲稱已退休的工人，隨後在一年後報告他們正在工作的人所佔的比例。 再退休是老年工人解決財務和非財務問題的一種方式。一些退休人員面臨財務壓力，因為儲蓄率低、醫療費用高和壽命延長；而一些人發現退休並不是他們所期待的，他們可能會懷念工作帶來的社交聯繫和目標感。 閲讀：MarketWatch 的《再退休視角》專欄 人們可以想象，高比例的再退休現象對經濟來説是個壞兆頭，例如因為股市下跌，退休人員需要工作來彌補損失。 但總體而言，研究表明，股市並不會驅動退休行為。相反，工人在就業市場強勁時更容易選擇再退休。因此，觀察再退休率可以告訴我們更廣泛的就業市場情況以及未來可能的發展方向。當再退休率較高時，勞動力市場可能會較好。 為了檢查再退休率的現狀，我查閲了通常發佈月度就業報告的同一調查，即當前人口調查（CPS）。我識別出在 CPS 採訪時聲稱已退休的 55 歲及以上工人。然後，我利用 CPS 的縱向特徵，在一年後再次跟進這些相同的個體。那些在那時表示自己有工作的被認為是再退休。 圖 1 顯示了從 COVID-19 疫情前到最新可用數據的再退休者比例。（圖表上的時間段表示首次採訪時的時間——在 2024 年 8 月聲稱已退休並在 2025 年 8 月工作的人會被計入 2024 年 8 月的再退休率。） 圖表用紅色突出顯示了人們在 COVID 就業市場中再退休的時期——具體來説，是在 2019 年 3 月至 2020 年 12 月之間退休的人——以及在 2020 年 3 月至 2021 年 12 月之間再退休的人。 該圖並沒有描繪出當前就業市場的特別美好畫面。在 COVID-19 疫情前，再退休率平均接近 3%。那一時期正值長期經濟擴張的末期，因此當時的再退休率可以視為 “良好” 就業市場的基準。 對於那些本應在 COVID 勞動市場中再退休的人，該數字平均為 2.2%，最低降至 1.8%。根據最新可用數據，該比例更像是 COVID 時期的水平，而非擴張時期的水平。最新的再退休率僅為 1.9%。 在勞動力市場數據稀少且相互矛盾的情況下，任何指標都能提供幫助。如今較低的再退休率表明，老年工人發現重新進入勞動力市場困難，因此選擇觀望。在接下來的幾個月裏，我將關注其他勞動力市場數據是否也開始顯得同樣黯淡。 \-Geoffrey Sanzenbacher 此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。 （完）道瓊斯新聞通訊 12-18-25 1503ET ## 相關資訊與研究 - [SpaceX 史詩級 IPO 來襲傳籌 5850 億 散户點部署？ 四類概念股或可捉](https://longbridge.com/zh-HK/news/284064285.md) - [美國財政部對伊朗實施新一輪金融制裁](https://longbridge.com/zh-HK/news/284060223.md) - [美股原油和半導體 ETF“歷史級別資金流出”，大賺之後有人已選擇 “套現離場”](https://longbridge.com/zh-HK/news/284067725.md) - [美股屢創新高，高盛警告：漲勢與現實已全面脱節！](https://longbridge.com/zh-HK/news/284058313.md) - [谷歌雲 CEO：自研 TPU 構築競爭護城河，第八代芯片即將發佈，外部需求已超供給上限](https://longbridge.com/zh-HK/news/284069191.md)