聯邦快遞｜10-Q：2026 財年 Q2 營收 235 億美元超過預期

營收：截至 2026 財年 Q2，公佈值為 235 億美元，市場一致預期值為 228 億美元，超過預期。

每股收益：截至 2026 財年 Q2，公佈值為 4.04 美元，市場一致預期值為 3.8339 美元，超過預期。

息税前利潤：截至 2026 財年 Q2，公佈值為 14.24 億美元。

財務指標

• 收入：2025 年第二季度收入為 234.69 億美元，同比增長 7%；2025 年上半年收入為 457.13 億美元，同比增長 5%。
• 營業收入：2025 年第二季度營業收入為 13.78 億美元，同比增長 31%；2025 年上半年營業收入為 25.64 億美元，同比增長 20%。
• 淨收入：2025 年第二季度淨收入為 9.56 億美元，同比增長 29%；2025 年上半年淨收入為 17.80 億美元，同比增長 16%。

運營指標

• 聯邦快遞（Federal Express）

  • 收入：2025 年第二季度收入為 204.33 億美元，同比增長 8%；2025 年上半年收入為 395.49 億美元，同比增長 6%。
  • 營業收入：2025 年第二季度營業收入為 15.51 億美元，同比增長 47%；2025 年上半年營業收入為 26.89 億美元，同比增長 34%。
  • 營業利潤率：2025 年第二季度營業利潤率為 7.6%，同比增長 200 個基點；2025 年上半年營業利潤率為 6.8%，同比增長 140 個基點。
  • 包裹量：2025 年第二季度美國國內包裹日均量為 1471.6 萬件，同比增長 6%；國際出口包裹日均量為 116.3 萬件，同比下降 1%。
  • 包裹收益：2025 年第二季度美國國內包裹綜合收益為 14.47 美元，同比增長 5%；國際優先包裹收益為 65.18 美元，同比增長 9%。

• 聯邦快遞貨運（FedEx Freight）

  • 收入：2025 年第二季度收入為 21.39 億美元，同比下降 2%；2025 年上半年收入為 43.96 億美元，同比下降 2%。
  • 營業收入：2025 年第二季度營業收入為 9000 萬美元，同比下降 71%；2025 年上半年營業收入為 4.50 億美元，同比下降 40%。
  • 營業利潤率：2025 年第二季度營業利潤率為 4.2%，同比下降 1010 個基點；2025 年上半年營業利潤率為 10.2%，同比下降 650 個基點。
  • 貨運量：2025 年第二季度平均每日貨運量為 87.4 萬件，同比下降 4%；2025 年上半年平均每日貨運量為 88.7 萬件，同比下降 3%。
  • 貨運收益：2025 年第二季度每百磅收益為 40.71 美元，同比增長 1%。

現金流

• 經營活動現金流：2025 年上半年經營活動現金流為 36.67 億美元，同比增長 1.2 億美元。
• 自由現金流：2025 年上半年自由現金流為-10.92 億美元，同比減少 1.2 億美元。

未來展望和戰略

• 核心業務重點：公司預計 2026 年下半年收入將繼續增長，主要由美國國內服務推動。國際收入預計將保持受限，因當前貿易和地緣政治環境高度不確定，導致全球運輸模式波動加劇。公司將繼續執行收入質量戰略，通過附加費管理和優化客户和服務組合來緩解需求挑戰，並將繼續調整成本基礎以匹配需求。
• 非核心業務：公司計劃在 2026 年 6 月 1 日前完成聯邦快遞貨運的分拆，創建一家新的上市公司。預計分拆將對公司股東免税。
• 資本支出：2026 年資本支出預計約為 45 億美元，比 2025 年增加 4 億美元，主要用於 Network 2.0 計劃和其他現代化設施和包裹處理設備的投資。飛機支出預計將降至約 10 億美元，比 2025 年減少 3 億美元。