--- title: "克利夫蘭聯儲主席也放鷹：未來幾個月內沒有必要降息，11 月 CPI 被低估" description: "2026 年 FOMC 票委、克利夫蘭聯儲主席 Beth Hammack 表示，美聯儲至少在明年春季之前無需降息，11 月 CPI 通脹數據可能扭曲，從而低估了實際的價格漲幅。雖然 Hammack 認為當前政策利率處於中性水平附近的合適位置，但她更傾向於採取略微更具限制性的立場，以對通脹施加更大壓力。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/270461582.md" published_at: "2025-12-22T08:21:19.000Z" --- # 克利夫蘭聯儲主席也放鷹：未來幾個月內沒有必要降息，11 月 CPI 被低估 > 2026 年 FOMC 票委、克利夫蘭聯儲主席 Beth Hammack 表示，美聯儲至少在明年春季之前無需降息，11 月 CPI 通脹數據可能扭曲，從而低估了實際的價格漲幅。雖然 Hammack 認為當前政策利率處於中性水平附近的合適位置，但她更傾向於採取略微更具限制性的立場，以對通脹施加更大壓力。 2026 年 FOMC 票委、克利夫蘭聯儲主席 Beth Hammack 加入美聯儲鷹派陣營，**明確表示未來幾個月內沒有必要降息，並質疑 11 月通脹數據的準確性。**這一立場進一步強化了美聯儲暫停降息週期的信號，為明年貨幣政策路徑增添更多不確定性。 據《華爾街日報》週日報道，Hammack 在接受採訪時表示，**美聯儲至少在明年春季之前無需改變目前 3.5%-3.75% 的基準利率區間。她此前曾反對近期的降息決定，更擔心通脹居高不下而非勞動力市場疲軟。** Hammack 的鷹派表態呼應了其他美聯儲官員的謹慎立場。紐約聯儲主席威廉姆斯上週五接受 CNBC 採訪時同樣指出，美聯儲目前沒有進一步降息的緊迫性，前期降息已使貨幣政策處於有利位置。 市場對美聯儲 2025 年降息預期持續降温，交易員預計明年上半年降息概率較低，6 月降息可能性約為 50%。 ## CPI 數據準確性存疑 Hammack 對當前通脹形勢表達了更多擔憂。她向《華爾街日報》表示，11 月 CPI 2.7% 的同比增幅可能因數據扭曲而低估了實際的價格漲幅。 "我的基本判斷是，我們可以在當前水平保持一段時間，直到獲得更清晰的證據顯示通脹正在回落至目標水平，或就業方面出現更明顯的疲軟，"Hammack 在週四錄製的播客採訪中表示。 美聯儲"三把手"威廉姆斯也對數據質量表示關切，指出 11 月 CPI 報告數據受政府關門影響存在扭曲，但同時認為核心通脹持續向 2% 目標靠近。 ## 偏好更緊縮政策立場 Hammack 明確表達了對更緊縮貨幣政策的偏好。她在本月早些時候辛辛那提的一場活動中表示，希望專注於高通脹問題，傾向於實施更緊縮的貨幣政策。 **雖然 Hammack 認為當前政策利率處於中性水平附近的合適位置，但她更傾向於採取略微更具限制性的立場，以對通脹施加更大壓力。** 作為曾反對美聯儲過去幾個月累計降息 75 個基點決定的官員，Hammack 的擔憂主要集中在通脹居高不下，而非促使其他官員降息的潛在勞動力市場脆弱性。 Hammack 的鷹派立場對 2026 年貨幣政策具有重要意義。**她將成為明年聯邦公開市場委員會 (FOMC) 的有投票權成員，能夠直接參與利率等重要貨幣政策決定。** 她表示，需要等到明年春季才能更好地評估近期商品價格通脹是否正在回落，特別是在特朗普總統的關税政策通過供應鏈得到更充分消化之後。 ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Canada January CPI +2.3% y/y vs +2.4% expected | Prior was +2.4%CPM m/m vs +0.2% expectedPrior CPI m/m -0.2% | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276130355.md) | | Nigeria inflation slows before first central bank meeting of 2026 | Nigeria's annual inflation rate decreased to 15.10% in January from 15.15% in December, marking the tenth consecutive mo | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276058738.md) | | National Bank Previews Tuesday's CPI Data in Canada | National Bank Previews Tuesday's CPI Data in Canada | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276126299.md) | | Canada's annual inflation rate edges down to 2.3% in January | Canada's annual inflation rate decreased to 2.3% in January, driven by lower gasoline prices and the impact of last year | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276129525.md) | | What is the distribution of forecasts for the US CPI? | The distribution of forecasts for the US CPI indicates that estimates are clustered around the upper bounds, with a cons | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275877707.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。