數據中心租賃就像 ‘瑞士奶酪’——為何億萬富翁開發商避開數據中心
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。萊昂資本集團創始人費爾南多·德·萊昂警告投資者不要投資數據中心，理由是對快速的人工智能硬件過時和 “瑞士奶酪” 租約的擔憂。儘管有人工智能驅動的需求，他質疑為何大型公司不願擁有數據中心。德·萊昂對商業房地產保持樂觀，預測未來十年將有 4 萬億美元的資本流入和顯著的價格上漲
數據中心已成為華爾街的寵兒，像黑石集團（Blackstone Inc.）(NYSE: BX）、KKR & Co. (NYSE: KKR] 和貝恩資本（Bain Capital）等巨頭正在向推動人工智能革命的基礎設施投入數十億美元。
但儘管大多數投資者都在追逐 “超大規模” 的夢想，Leon Capital Group 的創始人 Fernando De Leon 卻發出了強烈的警告，正如 CNBC 所報道的。
De Leon 將 10 萬美元的初創公司發展成了 100 億美元的商業房地產帝國，他不僅是一個懷疑論者，更是市場週期的研究者。從他作為高盛分析師的早期經歷到預測 2008 年的次貸危機，De Leon 通過識別 “根本不健全” 的狂熱來積累財富。
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如今，De Leon 表示，數據中心上空的紅旗正高高飄揚。
數據中心的看漲論點很簡單：人工智能需要巨大的計算能力，而這需要龐大的建築。但 De Leon 指出市場上存在明顯的矛盾。
“我看到一個價值 100 億美元的數據中心，對吧？首先，市場上沒有超過 40 億或 50 億美元的退出案例，你沒有看到可比案例，這讓我感到擔憂，” 他告訴 CNBC。
De Leon 表示，全球最大的公司 不想在其資產負債表上擁有數據中心，他對此感到疑惑。
“為什麼世界上最大的公司不想擁有自己的資產？” 他説。“人工智能業務對他們來説是至關重要的，尤其是對於大型超大規模公司，因此他們説 ‘不，你來建造，你來融資。’”
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De Leon 表示，他對人工智能硬件的快速過時感到擔憂。如果數據中心內部的技術在幾年內變得過時，房地產的價值將迅速下降。
他將開發商依賴的 15 到 20 年的租約形容為 “瑞士奶酪” 租約——這些協議看似穩固，但實際上充滿了漏洞，可能允許科技巨頭在基礎設施變得低效時退出。
儘管他對數據中心持謹慎態度，De Leon 對更廣泛的商業房地產市場持樂觀態度，並預測將有大量資本湧入。
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隨着財富公司、家族辦公室和主權財富基金將其房地產配置從 3% 提高到 6%，De Leon 表示，他預計將有額外的 4 萬億美元追逐有限的房地產供應。
“當這種情況發生時，你會看到資本過剩，你會看到根本健全的房地產資產的價格上漲，” 他告訴 CNBC。“所以我認為未來 10 年的故事將是房地產資本市場將增長十倍。”
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