磷酸鐵鋰 “半壁江山” 集體挺價

上海證券報記者從磷酸鐵鋰業內獲悉，四家企業覆蓋約 50% 磷酸鐵鋰市場份額，其中三家披露減產額度的企業對應 1 月減產幅度約 35%—50%。他們的集體減產，預計將對 1 月供需格局產生明顯影響。

磷酸鐵鋰企業正處在與下游電池廠談判漲價的關鍵時點。一位接近前述某家上市公司的磷酸鐵鋰行業人士對上海證券報記者稱，減產計劃尚未收到下游反饋，“不過電池企業可能很難接受相應減產 50%”。

四家減產企業掌握近半市場份額

12 月 25 日晚，湖南裕能公告，公司從年初至今產能利用率超 100%，為維護設備正常運行和安全穩定生產，保障公司產品質量，公司擬對部分生產線進行檢修，檢修時間從 2026 年 1 月 1 日起，預計一個月。本次檢修預計減少公司磷酸鹽正極材料產品產量 1.5 至 3.5 萬噸，預計不會對公司 2026 年經營業績產生重大影響。

同日晚，萬潤新能公告，自 2025 年 12 月 28 日起，公司將對部分產線按照預定計劃進行減產檢修，預計檢修時間為期一個月。本次部分產線減產檢修係為保障磷酸鐵鋰生產線的持續穩定運轉，本次檢修預計減少公司磷酸鐵鋰產量 5000 噸至 2 萬噸，預計對公司生產經營不產生重大影響。

12 月 26 日盤前，德方納米公告將對部分產線按既定安排進行檢修，並對部分設備進行技術改造，使生產設備達到最佳的運行水平，檢修時間從 2026 年 1 月 1 日起，預計一個月。預計不會對公司 2026 年經營業績產生重大影響。

受三家減產消息影響，26 日磷酸鐵鋰板塊大漲，萬潤新能漲 7.56%，湖南裕能漲 6.49%，德方納米漲 3.91%，安達科技漲 3.38%，龍蟠科技漲 2.14%，富臨精工漲 1.57%。

12 月 26 日晚，安達科技亦披露部分產線檢修的公告。公司稱 2025 年四季度以來磷酸鐵鋰產線已超負荷運轉，為確保磷酸鐵鋰生產線安全、穩定、高效運行，自 2026 年 1 月 1 日起，公司將對部分產線按照預定計劃進行檢修，預計檢修時間為期一個月。檢修預計減少公司磷酸鐵鋰產量 3000 噸至 5000 噸，預計對公司生產經營不會產生重大影響。

高工鋰電分析稱，湖南裕能、德方納米、萬潤新能三家企業合計佔據磷酸鐵鋰行業近半數市場份額，此次短期減產將改變行業當前供需格局。

據則言諮詢發佈的 11 月磷酸鐵鋰企業市場份額統計，上述三家企業加上安達科技，合計市佔率近一半。

前述磷酸鐵鋰行業人士對上海證券報記者稱，一些非上市磷酸鐵鋰企業也已加入減產計劃。

由此估算，本輪減產企業覆蓋約半數市場，或許更多。

減產幅度來看，三家披露減產額度的上市公司，1 月減產幅度約達 35%—50%。有券商分析師跟蹤稱，湖南裕能減產計劃預計減少公司磷酸鐵鋰產量 1.5 至 3.5 萬噸，最高佔產能的 35%；萬潤新能減產計劃預計減少公司磷酸鐵鋰產量 0.5 至 2 萬噸，最高佔產能的 50%。

原材料漲價致虧損加劇 磷酸鐵鋰企業提價意願強烈

本次行業集中檢修減產的時點，正是磷酸鐵鋰企業向下遊電池廠談判漲價的關鍵時期，體現出了磷酸鐵鋰企業強烈的挺價動機。

就減產原因，前述磷酸鐵鋰行業人士對上海證券報記者稱：“目前磷酸鐵鋰行業還在與下游電池大客户談判過程中。減產的主要原因有兩個，第一是碳酸鋰價格暴漲，給經營造成了很大的壓力；第二是基價持續虧損，上游磷酸價格、鐵源價格持續飆升，客户不接受漲價，經營難以持續。”

就減產挺價效果，該人士稱尚未收到下游反饋，“不過電池企業可能很難接受相應減產 50%”。

前述券商分析師認為，停產為挺價籌碼，挺價是必然趨勢。從供需角度看，當前鐵鋰企業頭部滿產，二線企業中多數企業也已滿產，但是二線企業仍普遍虧損。成本端，第四季度碳酸鋰、磷酸、磷酸一銨、硫酸亞鐵價格都有提升，經營壓力不降反升。價格方面，部分大客户的招標談價節奏有較大滯後。在當前高稼動率（一種衡量設備在可用時間內創造價值效率的指標）背景下，磷酸鐵鋰企業共同減產展現聯合態度，磷酸鐵鋰的挺價已是必然趨勢。

數據顯示，雖然市場需求明顯向好、企業開工率回到繁榮區間，但大部分磷酸鐵鋰企業仍在虧損生產。

據中國化學與物理電源行業協會數據，11 月磷酸鐵鋰市場售價平均為 14704.8 元/噸，行業成本則在 16798.2 元/噸至 17216.3 元/噸區間。

來源：中國化學與物理電源行業協會

中國化學與物理電源行業協會數據還表明，11 月售價與成本之間的差距較 10 月進一步擴大。

來源：中國化學與物理電源行業協會

第三季度財報顯示，大部分磷酸鐵鋰企業處在虧損狀態。

數據來源：Choice

本文來源：上海證券報