--- title: "在 2025 年上漲 58% 之後，卡特彼勒的股票在 2026 年是否仍然值得購買？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/271430053.md" description: "卡特彼勒的股票在過去一年中上漲了 57.9%，表現優於行業同行。在 2025 年第三季度，收入達到了 176 億美元，同比增長 9.5%，並創下了 399 億美元的歷史訂單積壓。儘管由於成本上升，盈利下降了 4%，但下降的速度有所放緩。2026 年的盈利預期顯示出反彈，預計增長 18.95%。卡特彼勒的市盈率為 30.96，回報率強勁，達到 47.16%。該公司在基礎設施支出和對礦山設備需求的推動下，具備良好的長期增長潛力" datetime: "2026-01-04T17:20:38.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/271430053.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/271430053.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/271430053.md) --- # 在 2025 年上漲 58% 之後，卡特彼勒的股票在 2026 年是否仍然值得購買？ _圖片來源：Bigstock_ ### **關鍵要點** - 卡特彼勒發佈的第三季度收入為 176 億美元，同比增長 9.5%，結束了連續六個季度的下滑。 - 卡特彼勒的訂單積壓環比增加 24 億美元，達到創紀錄的 399 億美元，提高了收入可見性。 - 由於成本上升，卡特彼勒第三季度的收益下降了 4%，但降幅較 2025 年前幾個季度大幅放緩。 卡特彼勒公司（CAT - 免費報告）過去一年股價上漲了 57.9%，超過了製造業 - 建築和礦業行業的 55.9% 的增長。相比之下，Zacks 工業產品部門和標準普爾 500 指數的漲幅則較為温和，分別為 5.5% 和 18.7%。 _圖片來源：Zacks 投資研究_ 卡特彼勒的表現也優於其同行小松（KMTUY - 免費報告）和特雷克斯公司（TEX - 免費報告），如下圖所示。 _圖片來源：Zacks 投資研究_ 從技術角度來看，卡特彼勒自去年 5 月以來一直在其 200 日簡單移動平均線（SMA）之上交易，並且始終高於其 50 日 SMA，顯示出持續的上升動能。這一價格走勢反映了投資者對卡特彼勒運營表現、資產負債表實力和長期增長前景的信心。 ### **卡特彼勒股價高於 50 日和 200 日 SMA** _圖片來源：Zacks 投資研究_ ### **卡特彼勒在第三季度恢復收入增長，創下訂單積壓新高** 卡特彼勒不斷改善的基本面支撐了其在 2025 年的股票表現。在 2025 年第三季度，該公司發佈的收入約為 176 億美元，創下季度收入新高。收入同比增長 9.5%，其中銷售量增長 10% 和 1% 的有利匯率影響抵消了 1.3% 的不利價格實現。 廣泛的銷量增長幫助卡特彼勒打破了連續六個季度收入下滑的局面。訂單積壓也有所增強，環比增加 24 億美元，達到創紀錄的 399 億美元，為未來收入提供了良好的可見性。 卡特彼勒現在預計 2025 年的收入將比 2024 年 “適度” 增長，較之前 “略微” 增長的預測有所改善。 ### **卡特彼勒顯示出改善的盈利韌性** 由於製造成本和關税影響，第三季度銷售成本上升了 16%，導致每股收益同比下降 4%，降至 4.95 美元。令人鼓舞的是，收益下降的速度從 2025 年第一季度的 27% 降至第二季度的 15.7% 和第三季度的 4%，顯示出運營動能的改善。 與此同時，同行們繼續面臨更明顯的挑戰。特雷克斯在其材料處理部門經歷了連續七個季度的負有機增長，原因是需求疲軟。該公司預計這一趨勢將反映在其 2025 年的業績上。此外，特雷克斯的高空作業部門也經歷了連續八個季度的負有機增長。 小松在其建築、礦業和公用事業設備部門的銷量在 2024 財年出現下降，這一趨勢在 2025 財年上半年（截至 2025 年 9 月 30 日）持續。小松預計 2025 財年建築、礦業和公用事業設備的需求將與 2024 財年持平。 ### **盈利預估顯示卡特彼勒將在 2026 年反彈** 卡特彼勒在過去 60 天的 2025 年和 2026 年的盈利預估均有所上調。Zacks 共識預估顯示，卡特彼勒 2025 年的盈利預計同比下降 15.57%，而收入則預計增長 2.29%。2026 年的盈利預估顯示增長 18.95%，收入增長 8.30%。 _圖片來源：Zacks 投資研究_ ### **卡特彼勒股票交易溢價** 卡特彼勒最近的前瞻性 12 個月市盈率（P/E）為 30.96 倍，而行業平均為 28.51 倍。與此同時，小松和特雷克斯的市盈率分別為 12.02 倍和 10.83 倍，低於行業水平。 _圖片來源：Zacks 投資研究_ ### **卡特彼勒提供吸引人的回報** 卡特彼勒的股本回報率（ROE）為 47.16%，高於行業平均的 46.52%。也高於標準普爾 500 的 32.48%。與此同時，小松的 ROE 為 12.41%，特雷克斯的 ROE 為 15.93%。 _圖片來源：Zacks 投資研究_ ### **卡特彼勒為長期增長做好準備** 從長遠來看，卡特彼勒將受益於美國基礎設施投資和就業法案下的基礎設施支出增加。全球能源轉型預計也將提升對關鍵礦物的需求，從而增強卡特彼勒礦業設備組合的前景。卡特彼勒的自主礦業車隊的採用正在加速，受益於生產力、安全性和成本效益。 隨着科技公司在全球建立數據中心以支持其生成性人工智能應用，卡特彼勒正在見證數據中心用往復式發動機的訂單水平強勁。該公司計劃通過多年的資本投資將產量翻倍。 卡特彼勒最近與亨特能源公司（Hunt Energy Company, L.P.）達成了一項長期戰略合作，以滿足數據中心日益增長的電力需求。第一個項目計劃在德克薩斯州進行，預計將作為一個多年的計劃的啓動平台，為北美的數據中心提供高達一吉瓦的發電能力。 卡特彼勒還達成了一項協議，開發數據中心的先進能源優化解決方案。此次合作專注於將 Vertiv 的電力分配和冷卻產品組合與卡特彼勒在發電和 CCHP（聯合冷卻、供熱和發電）方面的專業知識相結合。卡特彼勒在售後零部件和服務相關收入方面的增長努力，將有助於推動其增長，這些收入的利潤率較高。 ### **投資者現在應該如何看待卡特彼勒的股票？** 考慮到卡特彼勒的收入增長迴歸、創紀錄的訂單積壓、改善的盈利軌跡以及在充滿挑戰的宏觀環境中相對於同行的相對強勢，其溢價估值似乎是合理的。公司的強大長期增長驅動因素，依託基礎設施投資、能源轉型趨勢、數據中心擴張以及不斷增長的高利潤服務業務，為未來的盈利能力提供了清晰的可見性。 預計到 2026 年，盈利將顯著反彈，增長前景不斷增強，卡特彼勒的 Zacks 評級為#2（買入），進一步鞏固了我們對其積極前景的看法。 * * * _更多來自該作者的內容：_ 3 只來自挑戰性行業的廣播電台和電視股票值得購買 Coherent 的產品組合是否使其成為終極 AI 股票？ 2026 年的 6 個 ETF 預測 ### 相關股票 - [CAT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CAT.US.md) ## 相關資訊與研究 - [卡特彼勒｜8-K：2026 財年 Q1 營收 174 億美元超過預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/284746980.md) - [卡特彼勒的利潤引擎已經啓動，但關税正在侵蝕其利潤率](https://longbridge.com/zh-HK/news/284787047.md) - [滙控 CFO:就中東戰事撥備 或有機會出現回撥](https://longbridge.com/zh-HK/news/285162813.md) - [金價狂潮│全球第四大黃金礦業公司據悉暫停 IPO 計劃](https://longbridge.com/zh-HK/news/284959979.md) - [高盛升級評級至買入 Orange 股價上漲 看好有機增長機遇](https://longbridge.com/zh-HK/news/285194659.md)