--- title: "市場對委內瑞拉變局的反應：油價 “不漲反跌”，黃金領銜貴金屬走高" description: "美國突襲委內瑞拉引發地緣政治巨震，避險情緒推動黃金價格反彈至 4370 美元，現貨鈀金漲超 3%，白銀大漲 1.7%。然而，油價卻意外下跌——分析指出全球供應將創紀錄過剩，委內瑞拉產量佔比不足 1% 難撼大局。特朗普宣佈將深度介入委油產業，要求美企業投資重建，但業內警告，政權動盪下的供應恢復或將漫長艱難。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/271438379.md" published_at: "2026-01-05T00:07:44.000Z" --- # 市場對委內瑞拉變局的反應：油價 “不漲反跌”，黃金領銜貴金屬走高 > 美國突襲委內瑞拉引發地緣政治巨震，避險情緒推動黃金價格反彈至 4370 美元，現貨鈀金漲超 3%，白銀大漲 1.7%。然而，油價卻意外下跌——分析指出全球供應將創紀錄過剩，委內瑞拉產量佔比不足 1% 難撼大局。特朗普宣佈將深度介入委油產業，要求美企業投資重建，但業內警告，政權動盪下的供應恢復或將漫長艱難。 美國在委內瑞拉採取軍事行動並抓捕該國領導人馬杜羅後，全球金融市場呈現出顯著的分化走勢。投資者迅速湧向貴金屬尋求避險，推動黃金和白銀價格扭轉此前跌勢，而原油市場則因全球供應過剩的宏觀背景，對這一地緣政治衝擊表現出罕見的 “淡定”。 1 月 5 日週一，現貨黃金價格持續走高漲 1.8%，重回每盎司 4400 美元上方，此前一週金價曾下跌 4.4%。白銀價格大漲近 5% 至每盎司 76 美元附近，鉑金和鈀金也同步走升，現貨鈀金漲超過 3%。市場對地緣政治不確定性的本能反應，使得貴金屬再次成為資金的避風港。 與此同時，原油市場的反應卻並未遵循傳統的 “戰爭溢價” 邏輯，反而出現下跌。儘管美國總統特朗普證實美軍實施了大規模打擊，但由於國際能源署（IEA）預測 2026 年全球原油供應將出現創紀錄的過剩，加之委內瑞拉當前產量在全球佔比極低，市場普遍認為這一事件難以改變油市供需寬鬆的整體格局，油價並未出現恐慌性飆升。 據新華社和央視新聞報道，當地時間 1 月 3 日中午（北京時間 1 月 4 日凌晨），美國總統特朗普、國防部長赫格塞思在佛羅里達州海湖莊園就美軍對委內瑞拉動武、將委內瑞拉總統馬杜羅控制並移送出境舉行記者會。特朗普表示，美軍在行動中使用了空中、陸地和海上力量，委內瑞拉 “所有軍事力量都已喪失戰鬥力”。特朗普稱，美國將 “管理” 委內瑞拉直至實施 “安全” 過渡。 特朗普表示，他實時觀看了美國特種部隊抓捕馬杜羅的行動，稱就像看了一場 “電視秀”，看到了 “每一個細節”。特朗普還對美國媒體稱，美國將深度介入委內瑞拉的石油產業。 ## 避險情緒升温推高貴金屬價格 地緣政治的劇烈動盪直接刺激了投資者的避險神經。在美軍行動消息傳出後，貴金屬市場迅速做出反應。黃金價格在經歷了一週的下跌後強勁反彈，重回 4400 美元/盎司上方。 現貨白銀大漲近 5%，暫報 76 美元。 除了黃金、白銀，鉑金和鈀金等貴金屬也全線上揚。其中，現貨鈀金漲超過 3%，至每盎司 1,689.08 美元。 市場分析人士指出，在地緣政治危機爆發初期，資金往往會第一時間撤離風險資產，轉而配置具有避險屬性的貴金屬。美國國務卿盧比奧關於美國將利用石油影響力迫使委內瑞拉做出改變的言論，進一步加劇了市場對地區局勢複雜化的擔憂，從而支撐了金價走勢。 ## 供應過剩預期壓制油價波動 與貴金屬的躁動形成鮮明對比的是原油市場的相對冷靜。儘管 IG Group 的零售交易數據顯示美原油價格一度出現小幅波動，但分析師普遍預計市場情緒將受到抑制。這背後的核心邏輯在於全球原油市場的供需基本面已發生根本性變化。 布倫特原油小幅下跌，WTI 原油持穩。 國際能源署（IEA）的數據顯示，預計 2026 年全球石油供應將超過需求每日 380 萬桶，創下歷史性的供應過剩紀錄。A/S Global Risk Management 首席分析師 Arne Lohman Rasmussen 指出，這種大規模的供應冗餘為市場提供了強大的緩衝墊。即便委內瑞拉局勢動盪，其當前約 100 萬桶的日產量僅佔全球供應量的不到 1%，且關鍵石油設施如何塞港口和阿穆艾煉油廠未受損，實質性供應中斷風險極低。 此外，OPEC+ 及其盟友預計將維持暫停增產的計劃，這也從側面反映出產油國對需求疲軟的擔憂遠甚於對局部地緣衝突的反應。 ## 美國石油巨頭或將重返委內瑞拉 儘管短期油價波瀾不驚，但特朗普關於委內瑞拉石油產業的長期規劃引發了業界關注。據新華社報道，美國白宮已要求美國各大石油公司對委內瑞拉大量投資，修復委內瑞拉原油開採基礎設施。 報道稱，有官員最近數週內告訴美國石油企業高管，如果他們 “希望就被委內瑞拉政府沒收的鑽井平台、管道及其他財產獲得賠償，就必須準備好現在重返委內瑞拉並大規模投資，振興其遭重創的石油產業”。 業內人士對政府這一要求持審慎態度，他們擔心重建委內瑞拉破敗的油田前景不明，而且未來一段時間內委內瑞拉政局也不明朗。 Rystad Energy 地緣政治分析主管 Jorge Leon 警告稱，歷史經驗表明，強制政權更迭很少能迅速穩定石油供應，利比亞和伊拉克就是前車之鑑。委內瑞拉大部分石油屬於高成本、高污染的超重質油，且面臨設備被盜、電力短缺等深層次問題，產能恢復將是一個漫長而艱難的過程。 ### Related Stocks - [GLD.US - SPDR 金 ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLD.US.md) - [07299.HK - 南方兩倍看多黃金](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07299.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 黃金浩劫之後的生活——平淡是新的上漲趨勢 | 我們最近概述的黃金基本情況仍然是，這種閃亮的金屬在經歷了大幅上漲和隨後的回調後，需要進行整合。將會持續一段時間的無聊 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276062495.md) | | 黃金和白銀：只需股票略微下跌即可 | 黃金與白銀：股票只需稍微下跌一下 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276148620.md) | | 獨家報道——美國駐拉丁美洲的最高指揮官意外訪問委內瑞拉 | 華盛頓，2 月 18 日（路透社）- 負責監督美國在拉丁美洲部隊的最高指揮官弗朗西斯·多諾萬將軍和一位高級五角大樓官員於週三意外訪問了委內瑞拉，一位美國官員告訴路透社。多諾萬和負責五角大樓美洲政策的約瑟夫·胡米雷會見了委內瑞拉高級官員，該官 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276283724.md) | | 黃金和白銀試圖扭轉連續兩天的下跌趨勢 | 黃金和白銀有望結束連續兩天的下跌趨勢 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276245673.md) | | 黃金價格下跌了 2.02% | 黃金下跌 2.02%，至 4890.35 美元/盎司 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276095374.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。