--- title: "越南四季度 GDP 同比增長 8.46%，製造業快速增長" description: "儘管面臨美國關税壓力，越南經濟展現出強勁韌性，其 2025 年第四季度 GDP 同比增速遠超市場預期。 增長的核心動力源於製造業（季度增速超 10%）與出口的快速增長，這印證了其作為全球供應鏈轉移關鍵受益者的地位。然而，信貸過快擴張（年增 17.9%）已引發流動性風險，成為未來經濟的主要隱憂。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/271491340.md" published_at: "2026-01-05T09:39:33.000Z" --- # 越南四季度 GDP 同比增長 8.46%，製造業快速增長 > 儘管面臨美國關税壓力，越南經濟展現出強勁韌性，其 2025 年第四季度 GDP 同比增速遠超市場預期。 增長的核心動力源於製造業（季度增速超 10%）與出口的快速增長，這印證了其作為全球供應鏈轉移關鍵受益者的地位。然而，信貸過快擴張（年增 17.9%）已引發流動性風險，成為未來經濟的主要隱憂。 儘管受到特朗普政府關税政策的衝擊，越南 2025 年第四季度經濟增速仍遠超市場預期，製造業、投資和貿易的強勁動能支撐其延續擴張態勢。 據越南國家統計局週一公佈的數據，去年 10 月至 12 月期間，越南國內生產總值（GDP）同比增長 8.46%。這一數據不僅優於彭博調查中所有經濟學家的預測，更高於預估中值 7.7%。統計局聲明指出，這是自 2011 年以來最快的第四季度增速。 在此次擴張中，激進的信貸投放、政府支持性政策、越南盾貶值以及旅遊業的激增共同發揮了關鍵作用，幫助越南有效應對了美國實施的 20% 關税帶來的壓力。越南繼續保持其作為全球增長最快經濟體之一的地位。 儘管四季度表現亮眼，越南 2025 年全年 GDP 增長率為 8.02%，略低於政府設定的 8.3% 至 8.5% 的年度目標。 ## **製造業與出口驅動增長** 在特朗普的兩個任期內，越南已崛起為重要的出口強國。隨着美國對中國供應商實施貿易限制，跨國企業為規避關税紛紛向越南轉移，極大地推動了越南製造業及對美出口的激增。這一趨勢並未因特朗普指責貿易伙伴佔美國便宜而逆轉。 據彭博報道，越南國家統計局數據顯示，製造業在第四季度增長超過 10%，成為拉動經濟增長的核心引擎。與此同時，出口部門表現依舊強勁，上個月出口額同比躍升近 24%。這些數據表明，越南在全球供應鏈重構中的受益地位依然穩固。 ## **信貸擴張伴隨流動性風險** 然而，越南在追求高增長的同時也面臨潛在風險。越南央行上週表示，由於去年信貸增長達到 17.9%，超過了 14% 的存款增速，銀行業正面臨流動性短缺的問題。 為緩解這一壓力，監管機構已採取包括美元互換交易在內的措施，以增加對貸款機構的現金供應。 評級機構 Fitch Ratings 在去年 11 月曾發出警告，指出越南銀行業的放貸速度正在加劇風險。Fitch Ratings 強調，多年來該國的貸款增長速度一直快於整體經濟增長速度，這一失衡現象值得投資者警惕。 ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 儘管 GDP 數據表現良好，馬來西亞股市本週仍以下跌收盤 | 馬來西亞股市儘管公佈了積極的 GDP 數據，但仍以下跌收盤 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275884374.md) | | 印尼 2026 年的 GDP 目標為 5.4%，並有可能上調至 5.6%，高級部長表示 | 印度尼西亞 2026 年的 GDP 目標為 5.4%，有潛在上行至 5.6%，高級部長表示 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275868466.md) | | 南亞銀行被指定為胡志明市越南國際金融中心的戰略投資者 | 南亞銀行在 2 月 11 日的越南國際金融中心（VIFC-HCMC）啓動儀式上被認可為戰略投資者。該倡議旨在將胡志明市定位為區域金融中心，重點關注可持續金融。南亞銀行的參與與其數字化轉型和綠色金融的承諾相一致，計劃建立綠色金融社區，並開發綠 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275692792.md) | | 越南控股被視為將從越南被低估的增長潛力中獲益 | 越南控股有限公司是一家在倫敦上市的基金，專注於受益於越南出口實力和改革的越南股票。最近的一份研究報告指出，越南在美國關税面前表現出韌性，並計劃到 2030 年實現兩位數的 GDP 增長。儘管市場強勁反彈，越南控股的投資組合仍然具有吸引力，預 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275635062.md) | | 金價飆漲衝擊傳統習慣 越南民眾直呼不可承受之重 | 越南金價飆升至每盎司 5000 美元，令許多家庭面臨沉重債務。傳統上，越南人習慣借黃金而非現金，但如今高金價使得還債變得困難。許多家庭認為黃金是安全資產，但高價導致結婚禮金負擔加重，非正式黃金抵押制度幾乎消失。越南民間黃金儲備約 400 公 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274302518.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。