--- title: "藥明康德再遭控股股東減持 3 年累計套現近 200 億" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/271755664.md" description: "藥明康德控股股東在 2025 年 11 月 20 日至 2026 年 1 月 5 日間減持約 5968 萬股，累計套現近 200 億元。此次減持由知名國際投資者受讓，減持價格在 84.66 至 95.08 元/股，金額達 54 億元。減持後，控股股東持股降至 16.211%。受地緣政治和市場波動影響，藥明康德股價在 2025 年年末上漲 90% 以上，但近期有所回調。1 月 7 日，股價微跌至 98.41 元/股。" datetime: "2026-01-07T08:05:46.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/271755664.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/271755664.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/271755664.md) --- # 藥明康德再遭控股股東減持 3 年累計套現近 200 億 1 月 6 日晚間，藥明康德（603259.SH / 02359.HK）公告宣布，截至 2026 年 1 月 5 日，公司實際控制人李革、張朝暉、劉曉鐘三人控制的 18 家股東主體已在 2025 年 11 月 20 日—2026 年 1 月 5 日通過集中競價和大宗交易方式，累計減持公司股份約 5968 萬股，占公司總股本的 2%。 至此，本輪持續了兩個多月的減持計劃已實施完畢。 若從 2022 年算起，至今藥明康德實控人及一致行動人已累計減持套現近二百億元。 ## 再套現 54 億元 《星島》從公告了解到，藥明康德實控人本輪減持，受讓方均為知名國際投資者，且減持價格區間為 84.66—95.08 元/股，累計減持金額高達 54 億元。 減持前，實控人三人共計持有藥明康德股份為 18.211%，按減持 2% 計算，減持完成後股份僅余 16.211%，但仍為控股方，較第二大股東的 8.34% 仍高出近一倍。對於本輪減持的原因，藥明康德在 10 月 30 日首次披露減持計劃時曾表示為自身資金需求，此後，實控人三人便通過集合競價、大宗交易等方式多次減持。 公開信息顯示，從 11 月 7 日開始，藥明康德 A 股出現密集的股份大宗交易，其中大部分為折價成交，折價率在 5% 左右，而交易後 10 日，股價以上漲為主。 受地緣政治、市場變動等因素的持續影響，近一年來，藥明康德股價呈現波動上漲態勢。2025 年年末較年初漲幅高達 90% 以上，股價從 50 元左右漲至 100 元上下，但下半年漲勢趨緩，近三個月股價則有所回調。 值得一提的是，2025 年 10 月 29 日晚間首次披露減持計劃後，藥明康德 A 股股價曾在次日大跌超 8%，市值跌破 3000 億，一度引發投資者「割韭菜」的擔憂。 受此次減持完成消息影響，1 月 7 日藥明康德 A 股股價在集合競價階段微跌，開盤後至上午休盤，股價報 98.41 元/股，漲幅 2.24%，總市值約 2936 億元。 同時港股股價在開盤前集合競價階段一度跌超 4%，但開盤後又逐步回升，截至 1 月 7 日午市休盤，股價報 110 港元/股，漲幅 3.97%，總市值約 3282 億港元。 ## 割韭菜還是戰略性調整？ 橫向來看，包括藥明康德在內，昭衍新藥、泰格醫藥、凱萊英等同行企業，也曾在 2025 年業績向好的股價修覆期遭遇實控人或股東的小幅減持，不少減持理由均為資金需求，並因此導致股價出現不同程度的波動。 對於藥明康德實控人的此番減持，市場觀點分為兩派，部分投資者認為，實控人是在美國安全法案等利空逐漸減弱後，趁股價處於近兩年高位開始「割韭菜」。 另有行業人士則表示，此次減持接盤方均為國際知名投資者，且結合此前一年藥明康德多次出售資產進一步推動業務聚焦的戰略動作來看，此次減持或為實控人基於資產配置的正常資本運作，且減持後實控人持股比例遠超第二大股東，意味著公司控股權仍較為穩定，並非基本面看空。 此外，部分減持主體為上市前投資者，藥明康德 A 股上市至今已 7 年，亦符合股權投資者常規退出周期。 換言之，此輪減持核心邏輯或為「價值兌現 + 業務聚焦 + 早期投資者退出」的財務優化型減持。 《星島》發現，若從 2022 年算起，至今藥明康德實控人及一致行動人已實施多輪集中減持，雖仍為控股股東，但總持股比例已從 24% 以上減少至目前的逾 16%，累計減持套現近二百億元。 據悉，減持主體主要為 4 家境外公司（G&C IV/V/VI/VII Limited）與 14 家境內合夥企業，均為李革、張朝暉、劉曉鐘三位實控人的一致行動人，基本為藥明康德 2015 年美股私有化時參與的財務投資機構。 實際上，除了股份減持，近一年來藥明康德在各方面可謂動作不斷。2024 年，在「瘦身聚焦」的戰略調整下，藥明康德多次拋售美國、英國乃至國內的業務資產，如康德弘翼、津石醫藥與藥明合聯股權等，套現數十億；同時加速新加坡、沙特的產能建設及業務拓展，還先後進行了總額達 20 億元的股份回購。 從業績來看，盡管美國安全法案、中美關稅等持續帶來負面影響，但藥明康德實際業務反而呈增長態勢。 2025 年前三季度，藥明康德總收入 328.57 億元，同比增長 18.6%，歸母凈利潤 120.76 億元，同比大漲 84.8%。同時在手訂單亦呈高速增長的態勢，截至 2025 年 9 月末，藥明康德持續經營業務在手訂單 598.8 億元，同比增長 41.2%。 因此，藥明康德預計 2025 年持續經營業務收入將重回雙位數增長，增速或從 13%—17% 增加至 17%—18%，並將全年整體收入預計從 425 億—435 億元上調至 435 億—440 億元。 《星島環球網》記者黃冬艷 廣州報道 ### 相關股票 - [603259.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603259.CN.md) - [02359.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02359.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [翼菲智能、英派藥業昨通過上市聆訊 後者股東包括騰訊與藥明康德](https://longbridge.com/zh-HK/news/283426849.md) - [《外資精點》花旗上調藥明康德目標價 1.6%，看好禮來 GLP-1 藥物前景](https://longbridge.com/zh-HK/news/283285045.md) - [所羅門：降低機器人學習之必須資料量 是今年突破點](https://longbridge.com/zh-HK/news/282029037.md) - [《再戰明天》中國召開全國人大常委會會議，藥明康德海爾智家公佈業績](https://longbridge.com/zh-HK/news/283992230.md) - [中石化擬減持所持寧德時代過半股份 寧德 H 股上市以來已飆升 180%](https://longbridge.com/zh-HK/news/283534747.md)