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title: "特朗普的 “核電夢”，很多人不看好"
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description: "特朗普政府押注核能以贏取 AI 競賽，聯手 Brookfield 豪擲 800 億美元建廠，並試圖重啓舊反應堆，獲科技巨頭響應。然而，分析認為，天價成本、監管壁壘及歷史性的 “爛尾” 陰影，令市場質疑這場激進的核能復興恐成 “紙牌屋”。"
datetime: "2026-01-08T05:50:50.000Z"
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# 特朗普的 “核電夢”，很多人不看好

特朗普政府正試圖通過激進的核能擴張計劃，確保美國在人工智能（AI）競賽中佔據領先地位。然而，儘管白宮提出了到 2050 年將全美核電產能翻兩番的雄心壯志，但面臨高昂的建設成本、監管挑戰以及私營部門對財務風險的擔憂，市場專家與業內人士對這一願景的現實性表達了廣泛質疑。

最新動態顯示，特朗普政府已將核能視為解決 AI 數據中心用電缺口的關鍵。政府在 2024 年 10 月與私募股權巨頭 Brookfield 及反應堆設計商 Westinghouse 簽署了價值 800 億美元的合作伙伴關係，計劃建設 8 座大型核電站。同時，政府正通過提供數十億美元貸款，推動包括密歇根州 Palisades、賓夕法尼亞州三英里島（Three Mile Island）在內的多處退役核電站重啓。

這一戰略已獲得硅谷科技巨頭的初步響應，Microsoft、Google 和 Amazon 紛紛簽署長期購電協議或投資小型模塊化反應堆（SMRs）。但市場影響方面，投資者仍保持謹慎。Union of Concerned Scientists 的物理學家 Edwin Lyman 警告稱，**核電的基礎經濟邏輯並未改變，其成本依然高於其他能源，特朗普的 “核電復興” 更像是一座 “紙牌屋”。**

目前的核電熱潮很大程度上由數據中心和製造業回流帶來的電力需求驅動。X-energy 首席執行官 Clay Sell 表示，美國若無核電輔助將無法在 AI 競賽中戰勝中國。然而，重啓舊電廠雖被視為增加電網容量的廉價途徑，但全美僅有少數停運電廠具備重啓條件。

## 成本失控與 “Vogtle 遺留問題”

大規模核電建設的歷史記錄讓投資者望而卻步。據 T. Rowe Price 發佈的一份報告，美國要在 2050 年實現產能翻兩番，從 2030 年起每年需新增 15 吉瓦（GW）的裝機量，這一速度將超過 1974 年創下的歷史峯值。該報告強調，**“成本和可融資性” 是擴張計劃的最大威脅。**

作為前車之鑑，佐治亞州的 Vogtle 電站 3 號和 4 號機組在 2023 年和 2024 年才投入運營，不僅延期七年，預算更超支 180 億美元。其建設成本飆升至每千瓦 15000 美元，約是韓國核電項目的五倍，也顯著高於印度。

鉅額虧損曾導致 Westinghouse 在 2017 年申請破產保護。Duke Energy 首席執行官 Harry Sideris 明確表示，**在獲得聯邦政府的超支保險或保護措施前，公用事業公司很難再投入巨資。**

## Brookfield 交易與國家干預

為化解融資難題，特朗普政府嘗試引入新型合作模式。商務部長魯特尼克推動了與 Brookfield 的 80 億美元交易，該協議包含一項特殊條款：**日本政府承諾從其 550 億美元的投資基金中撥出高達 1000 億美元用於支持反應堆建設。**

該計劃還包含利潤分享機制，甚至允許政府持有 Westinghouse 的股份。能源部幕僚長 Carl Coe 此前暗示，在 “國家緊急狀態” 下，政府可能直接購買並運營核電站。Santee Cooper 首席執行官 Jimmy Staton 指出，這種新模型將風險從公用事業公司轉嫁到了私募股權和政府身上。

但 Jefferies 分析師 Julien Dumoulin-Smith 質疑，**在公眾高度關注電費可擔負性的當下，如果沒有政府的最終擔保，數據中心運營商是否願意承銷這些耗資巨大的投資仍是未知數。**

## SMR 技術與監管博弈

除了大型機組，特朗普政府正寄希望於小型模塊化反應堆（SMRs）來降低初期資本門檻。Oklo、NuScale 等初創公司已獲得鉅額風投，並與 AI 公司簽署協議。**然而，目前全美尚無任何一個 SMR 獲得美國核監管委員會（NRC）的運營許可。**

為了加快進度，特朗普政府正推動放寬監管。這引發了監管層內部的劇烈反彈。前 NRC 主席 Allison Macfarlane 對這種 “政治干預獨立監管” 的行為表示擔憂，認為削減監管開支或改變流程將顯著增加事故風險。她直言，考慮到建設週期和高昂成本，到 2050 年翻兩番的目標 “絕對無法實現”。

儘管質疑聲不斷，Breakthrough Institute 核能創新主管 Adam Stein 認為，當前的政府補貼、貸款支持以及激增的能源需求創造了前所未有的融資環境，這與 2000 年代中期被頁岩氣革命終結的那場 “核電復興” 截然不同。

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