--- title: "耐克能否在 2026 年實現最終反彈？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/272138835.md" description: "耐克近年來面臨重大挑戰，包括由於疫情後需求問題和關税影響利潤，導致 2025 年股價下跌 15%。該公司正在實施 “立即獲勝” 計劃，以重建與零售商的關係並專注於熱門產品。儘管同比銷售增長僅為 0.6%，但盈利能力仍然承壓，預計每股收益下降超過 30%。儘管近期表現有所改善，但由於看跌趨勢仍然存在，建議保持謹慎。2026 年強勁的季度業績可能會為耐克的股票復甦發出潛在信號" datetime: "2026-01-10T02:45:49.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/272138835.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/272138835.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/272138835.md) --- # 耐克能否在 2026 年實現最終反彈？ _圖片來源：Unsplash_ 2025 年對股票來説又是一個偉大的年份，但並不是每個人都參與了這場盛宴。幾家與消費者密切相關的熱門公司，如耐克（NIKE，NKE - 免費報告），面臨壓力，年初至今大約下跌了 15%。 耐克在過去幾年中經歷了挑戰，面臨疫情後需求問題，同時最近的關税也影響了其利潤率。但 2026 年能否成為反彈之年？讓我們更仔細地看看當前的前景。 ### **耐克的股票能否反彈？** 耐克目前正在進行幾項關鍵變革，實施其 “現在贏” 的計劃，包括重建與零售商的關係，並更加關注其更受歡迎的鞋款。值得注意的是，耐克在過去幾年中大幅削減了與零售商的合作，推動直接銷售，但減少貨架空間的做法反而適得其反，顯著降低了其市場存在感。 運營的扭轉尚未完全實現，在其最新期間，銷售同比僅增長 0.6%。如下所示，該公司的同比銷售增長率在最近幾個時期遠低於歷史水平。 圖片來源：Zacks 投資研究 在最新發布後，首席執行官 Elliott Hill 表示，‘_耐克正處於復甦的中期。我們在優先考慮的領域取得了進展，並對推動我們品牌的長期增長和盈利能力所採取的行動充滿信心。_’ 公司的盈利能力也面臨挑戰，在其最新期間，毛利率同比收縮了 300 個基點。關税是造成這一壓力的原因，反映了耐克面臨的又一個逆風。請注意，下面的圖表跟蹤的是過去 12 個月的利潤率。 圖片來源：Zacks 投資研究 其當前年度的前景也大幅下調，目前的 Zacks 共識每股收益（EPS）預估為 1.56 美元，較去年下降超過 30%。明年的預估在同一時間框架內下降了 14%。 圖片來源：Zacks 投資研究 ### **綜合分析** 傳奇服裝巨頭耐克在近年來面臨諸多挑戰，疫情後轉向更直接面向消費者的策略在很大程度上適得其反。這一策略還減少了其在零售商的貨架空間，極大影響了品牌的可見度。 最近的關税也影響了盈利能力，反映了又一個逆風。但公司的韌性值得注意，最近的銷售表現相較於之前的時期有了顯著改善。儘管在其最新期間的同比收入增長率為 0.6% 並不令人印象深刻，但與 2025 年初的-12% 和-9% 的下降相比，反映了相當大的改善。 悲觀的修正趨勢仍需謹慎對待。一份季度報告如果顯示銷售增長加速和關税減輕，可能會輕易使股票擺脱近期的困境。這是一隻在 2026 年值得密切關注的股票。 * * * _更多來自此作者的文章：_ 英偉達：2026 年的 AI 領袖 財報季即將來臨：你為什麼應該關注 科技股並不總是解決方案 ### 相關股票 - [NKE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NKE.US.md) ## 相關資訊與研究 - [Nike 轉型慢消磨投資人耐心 空單比重暴增 11 倍](https://longbridge.com/zh-HK/news/285308400.md) - [耐克的底部或許得等到被道指剔除之後才會出現，技術圖表怎麼説](https://longbridge.com/zh-HK/news/284955478.md) - [做空押注激增 耐克 CEO 希爾面臨空前壓力](https://longbridge.com/zh-HK/news/285251900.md) - [當耐克的 DTC 遇上即時零售的時間長尾](https://longbridge.com/zh-HK/news/285345711.md) - [南韓股市強勁增長，Nike 面臨轉型挑戰，中國外交動態引發市場關注](https://longbridge.com/zh-HK/news/285381595.md)