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title: "鑑於波司登國際控股有限公司（HKG:3998）具有吸引力的財務前景，市場對其的看法是否可能出錯？"
description: "波司登國際控股（HKG:3998）最近股價下跌了 6.1%，但其長期財務前景似乎依然強勁，回報率（ROE）達到了 22%。這一 ROE 顯著高於行業平均水平的 11%，並且在過去五年中實現了 18% 的盈利增長。儘管公司支付比率高達 80%，但仍保持增長，並預計將繼續派發股息。分析師預測未來的 ROE 將達到 24%，儘管根據當前估計，盈利增長可能會放緩"
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url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/272196071.md"
published_at: "2026-01-12T00:35:54.000Z"
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# 鑑於波司登國際控股有限公司（HKG:3998）具有吸引力的財務前景，市場對其的看法是否可能出錯？

> 波司登國際控股（HKG:3998）最近股價下跌了 6.1%，但其長期財務前景似乎依然強勁，回報率（ROE）達到了 22%。這一 ROE 顯著高於行業平均水平的 11%，並且在過去五年中實現了 18% 的盈利增長。儘管公司支付比率高達 80%，但仍保持增長，並預計將繼續派發股息。分析師預測未來的 ROE 將達到 24%，儘管根據當前估計，盈利增長可能會放緩

波司登國際控股（HKG:3998）在過去一個月表現不佳，股價下跌了 6.1%。然而，股價通常是由公司的長期財務表現驅動的，而在這種情況下，前景看起來相當樂觀。在本文中，我們決定重點關注波司登國際控股的股本回報率（ROE）。

股本回報率（ROE）是衡量公司如何有效地增長其價值和管理投資者資金的指標。簡而言之，ROE 顯示了每一美元的投資為股東帶來的利潤。

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## ROE 是如何計算的？

**股本回報率可以通過以下公式計算：**

股本回報率 = 淨利潤（來自持續經營）÷ 股東權益

因此，根據上述公式，波司登國際控股的 ROE 為：

22% = CN¥36 億 ÷ CN¥160 億（基於截至 2025 年 9 月的過去十二個月）。

“回報” 是過去十二個月的利潤。換句話説，對於每 1 港元的股本，公司能夠賺取 0.22 港元的利潤。

查看我們對波司登國際控股的最新分析

## ROE 與盈利增長有什麼關係？

到目前為止，我們瞭解到 ROE 是衡量公司盈利能力的指標。根據公司選擇再投資或 “保留” 的利潤比例，我們能夠評估公司未來產生利潤的能力。假設其他條件不變，ROE 和利潤保留越高，公司的增長率就越高，相較於那些不具備這些特徵的公司。

## 波司登國際控股的盈利增長與 22% ROE

乍一看，波司登國際控股似乎擁有不錯的 ROE。與行業平均 ROE 11% 相比，該公司的 ROE 顯得相當突出。可能正因如此，波司登國際控股在過去五年中實現了 18% 的可觀增長。

我們隨後將波司登國際控股的淨收入增長與行業進行了比較，令人欣慰的是，該公司的增長數據高於行業，後者在同一五年期間的增長率為 14%。

SEHK:3998 過去的盈利增長 2026 年 1 月 12 日

對公司的估值在很大程度上與其盈利增長相關。投資者應嘗試確定預期的盈利增長或下降，無論是哪種情況，是否已被定價。這樣做將幫助他們判斷該股票的未來是樂觀還是悲觀。3998 的估值是否合理？關於公司內在價值的信息圖包含了您需要了解的一切。

## 波司登國際控股是否有效利用其利潤？

儘管波司登國際控股的三年中位派息比率為 80%（這意味着它保留 20% 的利潤），但公司在過去仍然實現了相當可觀的盈利增長，這意味着其高派息比率並沒有妨礙其增長能力。

此外，波司登國際控股決心繼續與股東分享其利潤，這從其至少十年的派息歷史中可以看出。根據最新的分析師共識數據，我們發現公司預計在未來三年內將繼續支付約 78% 的利潤。因此，預測顯示波司登國際控股未來的 ROE 將為 24%，這與當前的 ROE 相似。

## 結論

總體而言，我們對波司登國際控股的表現感到相當滿意。特別是，其高 ROE 相當引人注目，也是其可觀盈利增長的可能解釋。然而，公司保留了少量利潤。這意味着公司能夠在此情況下實現盈利增長，因此這並不算太糟糕。儘管如此，預計公司的盈利增長將放緩，正如當前分析師的預測所示。要了解更多關於公司最新分析師預測的信息，請查看此可視化的分析師預測。

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