--- title: "REIT 觀察——五個 S-Reits 在 2025 年下半年交易活動中實現強勁增長" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/272205125.md" description: "在 2025 年下半年，新加坡房地產投資信託（S-Reit）行業的交易活動增加，日均交易總值上升至超過 2.4 億新元。表現突出的包括 Lendlease Global Commercial REIT，其日均交易總值增長了 164%，以及 AIMS APAC REIT，其日均交易總值翻了一番。Lendlease 的總回報率為 25.7%，而 AIMS APAC REIT 則達到了 17.6%。分析師對這兩者維持 “買入” 評級，目標價格顯示潛在回報分別為 15.2% 和 0%。Sasseur REIT 也報告了強勁的銷售和 11% 的總回報" datetime: "2026-01-11T18:03:27.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/272205125.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/272205125.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/272205125.md) --- # REIT 觀察——五個 S-Reits 在 2025 年下半年交易活動中實現強勁增長 **ADT 增長最高的 S-REITs\*** **市值（十億新元）** **H1 ADT（百萬新元）** **H2 ADT（百萬新元）** **H2 本幣總回報（%）** AIMS APAC REIT 1.2 1.1 2.8 17.6 Lendlease Global Commercial REIT 1.9 2.5 6.7 25.7 Sasseur Real Estate Investment Trust 0.9 0.4 0.9 11.0 Elite UK REIT 0.4 0.1 0.2 12.9 OUE Real Estate Investment Trust 2.0 0.6 0.9 24.0 _來源：SGX，Refinitiv，Bloomberg。\*REITs 的最低 6 個月平均每日交易額為 10 萬新元_ 2025 年下半年，新加坡房地產投資信託（S-Reit）行業的交易活動整體上升，與上半年相比，主要受到新 REIT 上市和一些中型 S-Reit 交易活動改善的推動。 2025 年下半年，S-Reit 的平均每日交易額（ADTV）超過 2.4 億新元，而上半年約為 2.3 億新元，主要得益於 Centurion Accommodation Reit 和 NTT DC Reit 的上市：NTDU 在 2025 年第三季度上漲 1%。 不包括新上市的 REIT，整個行業的 ADTV 相對穩定，儘管一些中型 REIT 在下半年流動性激增。下半年 ADTV 增長最多的 S-Reit 包括 Aims Apac Reit：O5RU 0%，Lendlease Global Commercial Reit：JYEU 0%（LReit），Sasseur Reit：CRPU +0.74%，OUE Reit：TS0U -1.37% 和 Elite UK Reit：MXNU 0%。 LReit 的 ADTV 在此期間增長超過 400 萬新元，成為 S-Reit 中 ADTV 絕對增長最大的。這代表着 164% 的增長，從上半年的 250 萬新元增加到下半年的 670 萬新元。在 2025 年 8 月，LReit 宣佈將以 4.62 億新元出售 Jem 的辦公部分，所得款項將用於償還債務，並可能分配給持有人。 管理層隨後在 11 月宣佈，LReit 將收購 PLQ Mall 的 70% 股份。它通過私募融資籌集了約 2.8 億新元，認購倍數約為三倍，以資助此次收購。 LReit 在 2025 年下半年實現了 25.7% 的總回報，扭轉了上半年-2.1% 的負回報。 根據彭博社的數據，目前覆蓋該股票的六位分析師均給予 “買入” 評級，平均 12 個月目標價為 0.72 新元，較 1 月 9 日（週五）收盤價 0.625 新元有 15.2% 的回報潛力。 同樣，Aims Apac Reit 在 2025 年下半年的 ADTV 從上半年的 110 萬新元翻倍至 280 萬新元。該 REIT 的贊助商在 7 月宣佈將從 ESR Group 收購 Aims Apac Reit 的額外 7% 股份，使其持股比例接近 18.7%。 Aims Apac Reit 還在 Aljunied 收購了一處工業物業，此交易將有助於每單位分配（DPU）的增長。該 REIT 在下半年實現了 17.6% 的總回報，延續了上半年 9.8% 的增長。 目前對該股票有推薦的三位分析師均給予 “買入” 評級，平均目標價為 1.52 新元，與週五的收盤價相同。 Sasseur Reit 在下半年 ADTV 也較上半年翻倍，從 40 萬新元上升至 90 萬新元。這家奧特萊斯購物中心專家在 9 月宣佈，其四個奧特萊斯在週年促銷活動的第一天總銷售額達到 2.339 億人民幣（4310 萬新元），同比增長超過 30%。週年促銷活動是 Sasseur 各個門店的重要促銷活動。 Sasseur Reit 在 2025 年下半年實現了 11% 的總回報。目前它獲得了六個 “買入” 評級，零個 “持有” 或 “賣出” 評級，平均目標價為 0.85 新元，較週五的收盤價 0.68 新元有 25% 的回報潛力。 Elite UK Reit 的 ADTV 在下半年增長約 80%，接近 20 萬新元。該 REIT 在 11 月宣佈，截至 9 月的九個月期間，DPU 提高了 9.4%，得益於收入增加和入住率改善。 其利息覆蓋率也從 2024 年底的 2.5 倍改善至 2025 年 9 月的 2.7 倍，直到 2027 年都沒有再融資到期。 Elite UK Reit 在 2025 年下半年實現了 12.9% 的總回報，延續了上半年 18.9% 的總回報。目前它獲得了六個 “買入” 評級，零個 “持有” 或 “賣出” 評級，平均目標價為 0.40 英鎊，較其當前水平 0.36 英鎊有 11.1% 的回報潛力。 此外，OUE Reit 的 ADTV 環比增長 58%，達到 90 萬新元。該 REIT 在截至 9 月的第三季度實現了穩健的運營表現，收入和淨物業收入均實現同比增長。 在 10 月，Maybank 分析師 Krishna Guha 將 OUE Reit 的評級從 “持有” 上調至 “買入”，並將目標價從 0.30 新元上調至 0.38 新元。他是目前對 OUE Reit 持 “買入” 評級的五位分析師之一，平均目標價為 0.39 新元，較其週五收盤價 0.365 新元有 6.8% 的上漲空間。 OUE Reit 在 2025 年 iEdge S-Reit 指數中表現第二佳，下半年總回報為 24%，為全年 35.9% 的總回報做出了貢獻。 _**欲瞭解更多關於新加坡 REIT 行業的研究和信息，請訪問**_ sgx.com/research-education/sectors _**獲取 SREITs 和物業信託圖表。**_ _**REIT 觀察是《商業時報》上的一個定期專欄，**_ 閲讀 _**原版。**_ _**喜歡這篇文章嗎？**_ - _現在訂閲我們的_ SGX My Gateway _通訊，獲取最新市場新聞、行業表現、新產品發佈更新以及關於 SGX 上市公司的研究報告彙編。_ - _通過我們的_ **SGX Invest** \_Telegram _頻道保持最新動態。_ ### 相關股票 - [CRPU.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRPU.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [《大手成交》友邦等 2 家公司上午 9:01 大手交易](https://longbridge.com/zh-HK/news/287137812.md) - [停市 80 天終復市 伊朗股市重啟交易](https://longbridge.com/zh-HK/news/286868319.md) - [《大手成交》科倫博泰生物等 3 家公司上午 9:00 市前大手交易](https://longbridge.com/zh-HK/news/286693128.md) - [《大手成交》長和等 2 家公司上午 9:30 大手交易](https://longbridge.com/zh-HK/news/286987504.md) - [《大手成交》申洲國際等 4 家公司上午 9:00 市前大手交易](https://longbridge.com/zh-HK/news/286835072.md)