--- title: "時隔十年融資保證金比例再提高！A 股全天成交逼近 4 萬億，AI 應用大漲，港股阿里拉昇超 5%，滬錫漲停、滬銀漲超 8%" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/272486452.md" description: "盤面上，個股漲跌互現，超 2700 只個股上漲。全市場今日成交近 4 萬億，再創歷史新高。滬深兩市成交額 3.94 萬億，較上一個交易日放量 2900 億，連續第 3 個交易日突破 3.5 萬億。板塊方面，AI 營銷、AI 醫療、算力硬件、油氣等板塊漲幅居前，保險、銀行、鋰礦、機器人等板塊跌幅居前。" datetime: "2026-01-14T08:26:22.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/272486452.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/272486452.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/272486452.md) --- # 時隔十年融資保證金比例再提高！A 股全天成交逼近 4 萬億，AI 應用大漲，港股阿里拉昇超 5%，滬錫漲停、滬銀漲超 8% 1 月 14 日，A 股全天震盪走低，尤其午後三大股指一度跳水翻綠，滬指最終跌 0.3%，創業板漲 0.8%，全市場成交再爆天量逼近 4 萬億，AI 應用、算力硬件等板塊大漲。 港股午後亦一度下跌，隨後震盪回升，科網股多數反彈，阿里漲超 5%。國債午後反彈拉昇，商品分化，金屬期貨表現搶眼，滬錫漲停，滬銀漲超 8%。 **A 股**：截至收盤，滬指跌 0.31%，深成指漲 0.56%，創業板指漲 0.82%。 盤面上，個股漲跌互現，超 2700 只個股上漲。全市場今日成交近 4 萬億，再創歷史新高。滬深兩市成交額 3.94 萬億，較上一個交易日放量 2900 億，連續第 3 個交易日突破 3.5 萬億。板塊方面，AI 應用、金融科技、算力硬件、智能穿戴、醫療服務概念股活躍；鋰礦、商業航天題材回調，保險、銀行、地產板塊走低。 具體來看，AI 應用方向持續活躍，AI 營銷、AI 醫療等方向領漲，利歐股份、美年健康等多股漲停。算力概念股拉昇，光迅科技漲停創新高，宏景科技、大位科技等封板。下跌方面，鋰礦股走低，中礦資源跌超 7%；銀行、保險等金融股下挫，中國人保跌超 3%。 值得注意的是，尾盤集合競價多隻權重股現鉅額壓單，其中招商銀行壓單金額超 65 億元，紫金礦業、長江電力、中國鋁業、上汽集團、興業銀行、中國中免、中國平安、恆瑞醫藥、貴州茅台壓單金額均超 10 億元。此前在 2025 年 9 月 17 日、10 月 24 日以及 2026 年 1 月 7 日，中信證券均出現 10 億元以上壓單。 **港股**：恒生指數收漲 0.56%，恒生科技指數漲 0.66%。 盤面上，阿里健康漲近 19%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩漲逾 5%，快手、華虹半導體漲逾 4%。攜程集團跌逾 6%，市場監管總局依法對其立案調查；同程旅行跌逾 3%。 **債市**：國債期貨午後震盪走高，截至收盤，30 年期主力合約跌 0.04%，10 年期主力合約漲 0.08%，5 年期主力合約漲 0.04%，2 年期主力合約漲 0.00%。 **商品**：國內商品期貨分化，截至收盤，滬錫主力合約漲停、漲幅 8%，滬銀漲超 8%，燃料油漲超 6%，鉑漲超 3%，純苯、LU 燃油漲超 2%。碳酸鋰跌超 3%，燒鹼、玻璃跌超 2%。 **消息面**：滬深北交易所 1 月 14 日午間發佈通知，經中國證監會批准，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從 80% 提高至 100%，旨在通過逆週期調節降低市場槓桿水平。此次調整僅適用於新開融資合約，存量合約不受影響。 時隔十年，A 股融資保證金比例再度提高 據華爾街見聞文章，1 月 14 日午間，滬深北交易所宣佈上調融資保證金最低比例，旨在通過逆週期調節降低市場槓桿水平，此次調整僅限於新開融資合約。公告表示： > 經中國證監會批准，滬深北交易所發佈通知調整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從 80% 提高至 100%。 > > 近期，融資交易明顯活躍，市場流動性相對充裕，根據法定的逆週期調節安排，適度提高融資保證金比例迴歸 100%，有助於適當降低槓桿水平，切實保護投資者合法權益，促進市場長期穩定健康發展。 中國 A 股市場融資保證金比例經歷多次調整。 2015 年 11 月，滬深交易所曾將融資保證金比例從 50% 上調至 100%，將最高槓杆從兩倍降至一倍，此後該比例長期維持在 100%。直到 2023 年 8 月，交易所將該比例從 100% 降至 80%，此次政策調整距離上次下調保證金比例相隔約 16 個月。 方正證券金融團隊研究顯示，覆盤來看，近兩次監管調整融資保證金比例的要求，分別為 15 年 11 月 13 日、23 年 9 月 8 日。 > “從歷史表現來看，融資保證金比例調整更多是針對兩融業務本身的調節工具，而非直接影響大盤方向的決定因素。” ## AI 應用活躍，“GEO” 概念、電商方向領漲 AI 應用概念爆發，利歐股份 9 天 6 板，省廣集團 4 連板，新華網、人民網、三江購物 3 連板，壹網壹創 3 天 2 板。 消息面，AI 應用板塊持續大漲，尤其是 GEO 的爆發背後被市場普遍歸因於一個新興術語：“GEO”（生成式引擎優化）。隨着豆包、通義千問等國內主流 AI 大模型的普及，用户獲取信息的方式正從傳統搜索引擎向 AI 生成式搜索轉變，AI 推薦逐漸成為企業品牌觸達用户的核心流量入口。在此背景下，GEO（生成式引擎優化）技術應運而生，被視為企業在 AI 時代搶佔流量高地的關鍵抓手。 據華爾街見聞援引 “研外之意” 文章稱，廣告邏輯已被重寫：AI 搜索讓 “點擊” 失效，GEO（生成式引擎優化）加速遷徙。其核心是讓內容更易被模型召回與採信：信息結構化、數據具體、來源權威，並匹配 RAG 的檢索與生成機制。品牌未來要爭奪的不是 “排名”，而是 “被 AI 引用”。 華源證券指出，AI 仍是全球產業敍事中最重要的方向，重視產品落地且有收入結構的應用方向。生成式 AI 產品（包括豆包、千問、元寶等）逐漸成為信息獲取核心入口，流量產生新遷移，因此 GEO 有望適配 AI 新入口時代的新型營銷範式，即通過系統優化內容的語義表達、結構形態、可信度背書與多模態適配性，提升品牌信息在 AI 生成答案中的引用率、權威性與可見度。 ## 阿里大漲超 5%，阿里健康飆升近 19% 阿里大漲超 5%，領漲科網權重股。 消息面，阿里巴巴宣佈 1 月 15 日 10 時將召開千問 APP 發佈會，見證 AI 如何 “開啓辦事時代”。 阿里雲智能集團資深副總裁、公共雲事業部總裁劉偉光説，阿里雲的目標是拿下 2026 年中國 AI 雲市場增量的 80%。但是下一年增量的 10% 都會大於上一年的全量。所以過去取得了什麼成績並不重要，變化才剛剛開始。 摩根士丹利近日發佈研報預計，阿里雲的營收增長將保持強勁勢頭，同比增速有望加速至 35% 以上，不僅高於上一季度的 34%，而且未來在 2027 財年甚至有進一步加速至 40% 的潛力。摩根士丹利認為，這一增長趨勢強化了阿里巴巴作為 “中國最佳 AI 賦能者” 的投資邏輯。 AI 醫療概念股強勢，阿里健康漲近 19%，月內累計升幅高達 50%。 消息面，一方面，螞蟻集團旗下的 AI 健康助手 “螞蟻阿福” 自發布後短期內月活用户突破 3000 萬，單日提問量超千萬，驗證了健康 AI 賽道的巨大需求和市場想象力。 與此同時，繼 “螞蟻阿福” 後，OpenAI 於 1 月 8 日正式推出健康功能 “ChatGPT Health”，標誌着全球頂尖 AI 公司一致看好並重倉健康 AI 賽道。 ## 滬錫漲停、滬銀漲超 8% 今天，國內商品期貨分化，金屬期貨表現搶眼，尤其是銀、錫、銅等金屬期貨再度爆發。上期所錫價創下紀錄高位，漲近 9% 觸及漲停板，至每噸 413,170 元人民幣。 消息面，倫敦錫價飆升至每噸 52000 美元以上創新高，延續三年來的牛市行情。這種用於焊接的金屬長期以來被視為衡量計算機行業景氣度的一個風向標，對人工智能和數據中心的強勁投資也使得大量資金湧入錫市場。 在 LME 六種主要金屬中流動性最差的錫去年上漲近 40%，2026 年迄今漲幅已超過 25%。目前錫市場沒有表現出類似白銀和銅那樣的供應極度緊張的跡象，倫敦金屬交易所的錫庫存已上升至 11 個月以來的最高水平。 近期 LME 銅、鋁、鎳以及錫等工業金屬價格大幅上漲，尤其是 LME 銅價屢創歷史新高點位，在全球需求持續復甦、電氣化轉與新能源轉型以及全球史無前例的 AI 算力基礎設施需求狂潮的共同推動下成為當之無愧的領漲工業金屬。 與此同時，滬銀漲超 8%，年初至今漲幅超 30%。 消息面，國際市場現貨白銀史上首次站上 90 美元關口。分析師預計白銀的上漲動能將在 2026 年延續，由於整體看漲因素依然穩固，多家機構預測銀價將再次攀升至前所未有的水平。Metals Focus 機構指出，由於白銀市場規模較小，當受到驅動黃金投資的諸多宏觀經濟因素影響時，其價格波動會被放大，因此三位數峯值 “看似很可能實現”。 廣發宏觀預計，2026 年白銀可能先受到商品指數年度再平衡的影響，近端邏輯將成為關鍵，即 “現貨短缺” 邏輯的演變方向。隨着美國貿易政策進一步明朗與庫存遷移趨於穩定，現貨市場 “最緊” 的時段已經度過，但仍需關注美國下階段貿易政策。 ### 相關股票 - [688365.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688365.CN.md) - [002153.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002153.CN.md) - [002131.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002131.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [主權 AI 新戰場！台智雲 AFS Suite 搶攻企業 AI 商機](https://longbridge.com/zh-HK/news/287184885.md) - [【行業透視】善用 AI 重在定義問題與專業把關](https://longbridge.com/zh-HK/news/286681677.md) - [遠傳股東會／總座井琪：放大 AI 綜效 不僅投資 AI 更投資員工能力](https://longbridge.com/zh-HK/news/286988951.md) - [數發部發布 AI 產業人才認定指引 3.0 擴大生態系](https://longbridge.com/zh-HK/news/286858820.md) - [企業擴大使用 AI 消除泡沫疑慮 長期投資科技股參與 AI 熱潮](https://longbridge.com/zh-HK/news/287023782.md)