--- title: "《大行》中金：騰訊主營業務維持高質量增長" description: "中金髮布研究報告，認為騰訊的遊戲、廣告、金融與企業服務業務將持續高質量增長，並加速在 AI 領域的佈局。預計今年遊戲收入將增長，廣告收入表現優於市場。中金預測騰訊去年第四季經調整經營利潤和淨利潤均將按年增長 23%。同時，因 AI 投入增加，研發費用比率可能上升。調整後，2023 年收入預測下調 1% 至 8,317 億元人民幣，2025 年及 2026 年 Non-IFRS 盈利預測上調 1%。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/272667676.md" published_at: "2026-01-15T08:17:18.000Z" --- # 《大行》中金：騰訊主營業務維持高質量增長 > 中金髮布研究報告，認為騰訊的遊戲、廣告、金融與企業服務業務將持續高質量增長，並加速在 AI 領域的佈局。預計今年遊戲收入將增長，廣告收入表現優於市場。中金預測騰訊去年第四季經調整經營利潤和淨利潤均將按年增長 23%。同時，因 AI 投入增加，研發費用比率可能上升。調整後，2023 年收入預測下調 1% 至 8,317 億元人民幣，2025 年及 2026 年 Non-IFRS 盈利預測上調 1%。維持「跑贏行業」評級及目標價 700 元。 中金髮表研究報告，看好騰訊 (00700.HK) 遊戲、廣告、金融與企業服務主營業務維持高質量增長，以及正加速在 AI 領域佈局，預期今年遊戲收入增長獲支持，廣告收入增長有望跑處市場表現，視頻號及小程序等生態產品深入協同推動，AI 技術提升經營效率，用户忠誠度將提升，目前預測去年第四季金融科技及企業服務收入可按年增長 10%。 因應在 AI 領域加大投入，或令研發費用比率提升，中金預計騰訊去年第四季經調整經營利潤將按年增 23%，經調整淨利潤料按年增長 23%，基本維持 2025 年收入預測不變，考慮到金融科技收入的波動，將今年收入預測下調 1% 至 8,317 億元人民幣，將 2025 及 2026 年 Non-IFRS 盈利預測上調 1% 至 2,629 億元人民幣及 2,948 億元人民幣。 中金目前對騰訊 2027 年收入及 Non-IFRS 盈利預測分別為 9,035 億元人民幣及 3,269 億元人民幣，維持「跑贏行業」評級及目標價 700 元。 ### Related Stocks - [TCEHY.US - 騰訊控股(ADR)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCEHY.US.md) - [TCTZF.US - 騰訊控股(ADS)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCTZF.US.md) - [00700.HK - 騰訊控股](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00700.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | ByteDance Offering Free Robot Dogs and EVs as Lunar New Year AI War Heats Up | ByteDance is launching a promotional campaign for its AI apps by giving away over 100,000 tech products, including robot | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275612308.md) | | Shield AI Looking to Raise Up to $1 Billion in New Funding Round | Shield AI Looking to Raise Up to $1 Billion in New Funding Round | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275921852.md) | | Prediction: This will be the best AI stock to buy in February | This fast-growing AI infrastructure stock could pop after its upcoming quarterly report. | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275738041.md) | | Should You Bet on a Short Squeeze in SoundHound AI Stock Now? | Should You Bet on a Short Squeeze in SoundHound AI Stock Now? | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275918992.md) | | Sony Targets AI Music Attribution With New Detection Tool | Sony Targets AI Music Attribution With New Detection Tool | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276022057.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。