--- title: "高盛｜8-K：2025 財年營收 583 億美元" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/272699354.md" datetime: "2026-01-15T12:50:49.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/272699354.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/272699354.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/272699354.md) --- # 高盛｜8-K：2025 財年營收 583 億美元 營收：截至 2025 財年，公佈值為 583 億美元。 每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 51.32 美元，市場一致預期值為 48.8363 美元，超過預期。 息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 82.93 億美元。 ### 2025 財年全年業績 高盛集團 2025 財年全年淨收入為 582.8 億美元，比 2024 年增長 9% 。淨收益為 171.8 億美元 。普通股平均股本回報率為 15.0% 。有形普通股本回報率為 16.0% 。截至 2025 年 12 月 31 日，每股賬面價值為 357.60 美元，全年增長 6.2% 。 ### 2025 財年第四季度業績 高盛集團 2025 財年第四季度淨收入為 134.5 億美元，比 2024 年第四季度下降 3% 。淨收益為 46.2 億美元 。年化普通股平均股本回報率為 16.0% 。有形普通股本回報率為 17.1% 。 ### 運營指標 #### 運營費用 2025 財年全年運營費用為 375.4 億美元，比 2024 年增長 11% 。效率比率為 64.4%，而 2024 年為 63.1% 。2025 財年第四季度運營費用為 97.2 億美元，比 2024 年第四季度增長 18% 。第四季度效率比率為 72.3% 。 #### 信貸損失準備金 2025 財年全年信貸損失準備金為 11.1 億美元的淨收益，而 2024 年為 13.5 億美元的淨準備金 。2025 財年第四季度信貸損失準備金為 21.2 億美元的淨收益，而 2024 年第四季度為 3.51 億美元的淨準備金 。這主要反映了與 Apple Card 過渡相關的準備金釋放 。 #### 税務 2025 財年有效所得税率為 21.4%，低於 2024 年的 22.4% 。 #### 員工人數 2025 年全年員工人數增長 2% 。2025 年第四季度員工人數比第三季度末減少 2% 。 ### 部門收入 #### 全球銀行與市場部 (Global Banking & Markets) 2025 財年全年淨收入為 414.5 億美元，比 2024 年增長 18% 。税前收益為 175.7 億美元，同比增長 21% 。普通股本回報率為 16.4% 。 投資銀行業務費為 93.4 億美元，比 2024 年增長 21% 。其中，諮詢費為 47.3 億美元，股權承銷為 17.8 億美元，債務承銷為 28.3 億美元 。諮詢業務淨收入同比增長 34% 。 固定收益、貨幣和大宗商品（FICC）淨收入為 145.2 億美元，比 2024 年增長 9% 。其中，FICC 中介業務為 102.7 億美元，FICC 融資為 42.5 億美元 。 股票淨收入為 165.4 億美元，比 2024 年增長 23% 。其中，股票中介業務為 93.4 億美元，股票融資為 72.0 億美元 。 其他淨收入為 10.6 億美元，而 2024 年為 5.61 億美元 。 2025 財年第四季度淨收入為 104.1 億美元，比 2024 年第四季度增長 22% 。税前收益為 44.9 億美元，同比增長 23% 。普通股本回報率為 16.6% 。 投資銀行業務費為 25.8 億美元，比 2024 年第四季度增長 25% 。其中，諮詢費為 13.6 億美元，股權承銷為 5.21 億美元，債務承銷為 7.00 億美元 。諮詢業務淨收入同比增長 41% 。 FICC 淨收入為 31.1 億美元，比 2024 年第四季度增長 12% 。其中，FICC 中介業務為 20.2 億美元，FICC 融資為 10.9 億美元 。 股票淨收入為 43.1 億美元，比 2024 年第四季度增長 25% 。其中，股票中介業務為 21.8 億美元，股票融資為 21.3 億美元 。 其他淨收入為 4.21 億美元，而 2024 年第四季度為 2.39 億美元 。 #### 資產與財富管理部 (Asset & Wealth Management) 2025 財年全年淨收入為 166.8 億美元，比 2024 年增長 2% 。税前收益為 41.3 億美元，同比下降 15% 。普通股本回報率為 12.5% 。 管理及其他費用為 115.4 億美元，同比增長 11% 。 激勵費為 4.89 億美元 。 私人銀行及貸款為 33.5 億美元，同比增長 16% 。 投資淨收入為 13.1 億美元 。 2025 財年第四季度淨收入為 47.2 億美元，與 2024 年第四季度基本持平 。税前收益為 12.2 億美元，同比下降 33% 。普通股本回報率為 15.0% 。 管理及其他費用為 30.9 億美元，同比增長 10% 。 激勵費為 1.81 億美元 。 私人銀行及貸款為 7.76 億美元，同比增長 5% 。 投資淨收入為 6.70 億美元 。 #### 平台解決方案部 (Platform Solutions) 2025 財年全年淨收入為 1.51 億美元，而 2024 年為 21.3 億美元 。這主要是由於與 Apple Card 過渡相關的 22.6 億美元淨收入減少 。信貸損失準備金為 13.8 億美元的淨收益 。税前收益為 1.5 億美元 。 2025 財年第四季度淨收入為-16.8 億美元，而 2024 年第四季度為 5.92 億美元 。信貸損失準備金為 21.8 億美元的淨收益，主要反映了與 Apple Card 過渡相關的 24.8 億美元準備金釋放 。税前收益為 1.4 億美元 。 ### 獨特指標 #### 股息與資本返還 高盛集團董事會已將季度股息提高至每股 4.50 美元，此前為每股 4.00 美元 。2025 年全年，公司向普通股股東返還了 167.8 億美元的資本，其中包括 123.6 億美元的普通股回購和 44.2 億美元的普通股股息 。 #### 全球核心流動資產 (GCLA) 2025 年全年全球核心流動資產平均為 4660 億美元，而 2024 年平均為 4290 億美元 。 #### 管理資產 (AUS) 截至 2025 年 12 月 31 日，管理資產總額為創紀錄的 3.61 萬億美元，同比增長 15% 。其中，另類投資為 4200 億美元，股票為 9510 億美元，固定收益為 1.334 萬億美元，流動性產品為 9010 億美元 。另類投資融資在 2025 財年達到創紀錄的 1150 億美元，自 2019 年以來累計達 4380 億美元 。 #### 歷史主要投資 (HPI) 自 2019 年以來減少了約 575 億美元，2025 財年末降至 60 億美元 。 #### 貸款與淨利息收入 2025 財年末總貸款為 2380 億美元，同比增長 21% 。2025 財年淨利息收入為 135.6 億美元，同比增長 68% 。第四季度淨利息收入為 37.1 億美元，同比增長 58% 。 #### 資本與流動性 標準化普通股一級資本比率（CET1）在第四季度末為 14.4%，而 2024 年第四季度為 15.0% 。補充槓桿率（SLR）第四季度末為 5.2%，而 2024 年第四季度為 5.5% 。2025 財年末存款為 5010 億美元 。 ### 展望 高盛集團的投資銀行業務費積壓量較 2024 年末和 2025 年第三季度末顯著增加 。公司董事會已將季度股息提高至每股 4.50 美元，表明對未來業績的信心 。高盛集團預計 2026 年業務勢頭將加速，並設定了中週期目標，包括實現中等十位數的回報和約 60% 的效率比率 。 ### 相關股票 - [GS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) ## 相關資訊與研究 - [CVC 退出 Naturgy，出售逾 300 億歐元股份，股價跌逾 2%](https://longbridge.com/zh-HK/news/287761877.md) - [高盛調升標普 500 年終目標至 8000 點 因 AI 驅動獲利強勁增長](https://longbridge.com/zh-HK/news/287720100.md) - [【跨境炒股】高盛指中證監新規更嚴格，富途、老虎盈利影響集中於下半年](https://longbridge.com/zh-HK/news/287604901.md) - [戴爾科技-C｜8-K：2027 財年 Q1 營收 438 億美元超過預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/287999988.md) - [Reservoir Media - CW25｜8-K：2026 財年 Q4 營收 47.5 百萬美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287914716.md)