--- title: "Choice Institutional Equities 建議買入 JK 水泥，目標價為 7200 盧比" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/273033717.md" description: "Choice Institutional Equities 對 JK Cement 維持 “買入” 評級，目標價為 7,200 印度盧比。投資論點基於有利的水泥行業條件、到 2027 財年計劃超過 3600 萬噸的產能擴張計劃、對綠色能源的承諾、嚴格的槓桿策略以及預期的資本回報率增長。估值基於 2027 財年/2028 財年的企業價值與資本支出倍數為 3.7 倍，反映出基本面的改善。建議用户在做出投資決策前諮詢認證專家" datetime: "2026-01-20T05:20:31.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/273033717.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/273033717.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/273033717.md) --- # Choice Institutional Equities 建議買入 JK 水泥，目標價為 7200 盧比 **Choice Institutional Equities 關於 JK 水泥的報告** 我們維持對 JKCE 的買入評級，目標價為 7,200 印度盧比。我們投資論點的關鍵支柱包括：1）水泥行業的順風，預計在 2024 財年第四季度和 2027 財年需求良好且價格健康，2）產能擴張計劃按計劃進行，預計到 2027 財年底可達到約 36+ 百萬噸（截至 2025 年 12 月為 28.7 百萬噸），3）通過增加綠色電力的採用來承諾成本效率，目標到 2030 財年達到 75%，4）有序的槓桿策略，淨債務與 EBITDA 比率遠低於 2 倍，以及 5）在合理的運營假設下，預計 2025 至 2028 財年 ROCE 擴張約 495 個基點。我們採用穩健的企業價值與資本使用（EV to CE）估值框架，這為我們分配能夠反映改善基本面的估值倍數提供了合理依據。 **展望** 我們為 JKCE 得出 1 年期目標價為 7,200 印度盧比/股。我們為 2027 財年和 2028 財年分配了 3.7 倍的 EV/CE 倍數，我們認為這是保守的，因為 ROCE 預計將從 2025 財年的 11.2% 提升至 2028 財年的 16.1%。我們使用隱含的 EV/EBITDA、P/BV 和 P/E 倍數對我們的 EV/CE 目標價進行了合理性檢查。在我們的目標價 7,200 印度盧比下，2028 財年隱含的 EV/EBITDA/PB/PE 倍數為 17.3 倍/5.5 倍/31.2 倍。 **查看所有推薦報告，請點擊這裏** 免責聲明：moneycontrol.com 上投資專家/經紀公司/評級機構表達的觀點和投資建議僅代表他們個人的觀點，並不代表該網站或其管理層的觀點。moneycontrol.com 建議用户在做出任何投資決策之前諮詢認證專家。 JK 水泥 - 2001026 - choice ### 相關股票 - [9896.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/9896.JP.md) ## 相關資訊與研究 - [保誠購印度 Bharti Life Insurance 控股權](https://longbridge.com/zh-HK/news/286672513.md) - [全球發電設備需求爆發印度 TD Power 擴產搶攻資料中心與大型發電機市場](https://longbridge.com/zh-HK/news/286574948.md) - [美伊戰爭後首見 印度汽柴油價格調漲逾 3%](https://longbridge.com/zh-HK/news/286523180.md) - [《外資精點》高盛：保誠購印度壽險公司股權屬戰略舉措，籲買入](https://longbridge.com/zh-HK/news/286706831.md) - [中芯獲多間大行「唱好」高盛升目標價至 135 元 共五大因素驅動](https://longbridge.com/zh-HK/news/286767914.md)