華爾街見聞昨日提及，做空機構 Capitalwatch 發佈重磅報告，指控 AppLovin 核心股東 Hao Tang 與跨國犯罪組織頭目勾結，通過柬埔寨超級應用 WOWNOW 將非法資金轉化為廣告費流入 AppLovin，完成資金清洗閉環。
僅僅一天後，Capitalwatch 再爆猛料稱，針對 AppLovin 的指控僅僅是揭開了一個龐大洗錢網絡的冰山一角，機構的調查核心並非單純針對 AppLovin，而是追蹤來自中國 P2P 平台 “團貸網” 的非法資金流向。他們發現這些資金通過複雜的地下網絡注入了包括 AppLovin 在內的十幾家美國上市公司。
Capitalwatch 稱，手中掌握關鍵證據並已提交監管，並放話 “好戲還在後頭”。而美國證券交易委員會（SEC）和美國外國投資委員會（CFIUS）已於昨日下載了其發佈的報告原文。
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<h2 style="text-align: left">追蹤 “團貸網” 資金流向，牽出十幾家美國上市公司</h2>
Capitalwatch 宏觀分析師在最新發布的文章《AppLovin 只是冰山一角！深扒洗錢鏈條：我們正在揭開一個令華爾街顫抖的黑幕》中，詳細闡述了此次做空的背景。文章指出，該機構最初的目標並非 AppLovin，而是 “追蹤資金流向”。
據 Capitalwatch 描述，其團隊在追查中國倒閉 P2P 平台 “團貸網” 非法轉移出的數十億美元資金時，發現了驚人的資金鍊路。文章稱：“這些非法資金通過中國地下錢莊被轉移出境；它們被拆分成無數小額資金，經過複雜的結構化處理；最終，這些 ‘黑錢’ 被注入了十多家美國上市公司。”
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分析師在文中直言：“AppLovin 只是這個巨大洗錢拼圖中的一塊。還有十幾家公司與此有着千絲萬縷的聯繫，而我們的團隊正在夜以繼日地追查這些線索。” 這一表態暗示，Capitalwatch 的做空行動可能只是系列行動的開始，未來或有更多美股公司面臨類似的合規質疑。
<h2 style="text-align: left">“核彈級” 證據已移交美國監管機構</h2>
面對市場關於 “為何不公開更多原始證據” 的質疑，Capitalwatch 回應稱，手中掌握着高度敏感的 “核彈級” 原始材料，不過出於法律審慎和保護線人安全的考慮，暫時選擇不公開這些原始文件。
然而，該機構明確表示，這批 “核彈級” 材料已進入監管視野。文章稱：“我們已將整理、編目好的完整證據鏈正式遞交給美國監管機構。” 為了證實這一説法，Capitalwatch 在文章中貼出了一張網站後台截圖，顯示來自美國政府機構的 IP 地址訪問記錄。
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分析師在文中強調：“後台數據顯示，美國 SEC 和 CFIUS 昨天已經下載了我們的報告原文。” Capitalwatch 認為，雖然監管流程較慢，但“一旦碾過，必將粉碎一切謊言”。
<h2 style="text-align: left">回應股價上漲：短期波動掩蓋不了證據真實性</h2>
針對做空報告發布後 AppLovin 股價不跌反漲的現象，Capitalwatch 表現得頗為淡定。分析師在文中寫道：“這一切都在我們的意料之中。”
Capitalwatch 認為，AppLovin 作為一家擁有算法驅動和指數級增長的公司，具備強大的護城河與資本反擊能力。“面對指控，巨頭的第一反應永遠是動用一切資源維持股價，” 文章稱，“股價的短期波動，掩蓋不了證據的真實性。”
該機構重申，其立場並非認為 AppLovin 管理層一定是合謀者，但指出 “資本市場不應成為黑錢的避風港”。Capitalwatch 表示，即便管理層不知情，若資金來源被證實涉及洗錢，公司仍將面臨巨大的法律和退市風險。
<h2 style="text-align: left">核心事件：“廣告即洗錢” 的指控邏輯</h2>
此次事件的導火索源於 Capitalwatch 昨日發佈的深度做空報告。
華爾街見聞寫道，報告指控 AppLovin 的核心股東 Hao Tang（被指是中國團貸網關聯人）與柬埔寨 Prince Group 實控人陳志（被指是跨國犯罪組織頭目）構建了洗錢網絡。
報告詳細描述了所謂的 “廣告技術洗衣機”（The Ad-Tech Laundromat）模式：非法資金通過柬埔寨應用 WOWNOW 轉化為廣告費，流入 AppLovin 平台，最終通過營收分潤和股價增值變為合法的美元資產。此外，報告還指控 AppLovin 的技術算法 Array 和 AXON 客觀上協助了賭博和詐騙軟件的分發。
Capitalwatch 在最新回應的文末表示：“這場戰鬥才剛剛開始。好戲，還在後頭。”

APPS

做空 AppLovin 只是 “開胃菜”。Capitalwatch 再爆猛料稱，源自中國 “團貸網” 的非法資金已注入十幾家美國上市公司，已掌握 “核彈級” 證據並移交美監管機構。該機構放話” 好戲還在後頭”，暗示將有更多上市公司面臨做空狙擊。

- Capitalwatch 指控 AppLovin 股東與跨國犯罪組織勾結洗錢。  
- 調查發現非法資金通過複雜網絡流入該公司及其他十幾家上市公司。  
- “核彈級” 證據已提交監管機構，未來或有更多合規質疑。

Capitalwatch 再炮轟：AppLovin 只是洗錢產業鏈冰山一角，還有十幾家公司，“核彈級” 材料已交給監管