--- title: "這一次不一樣？" description: "隨着美聯儲新主席人選即將公佈，市場對其寬鬆政策的預期高漲。然而，自 1970 年以來，美聯儲主席提名後 3 個月內，美債收益率通常會上升。美銀 Hartnett 指出，當前美國國債波動率處於 4 年低點，市場預計新任主席不會將 30 年期國債收益率推高至 5% 以上，因 QE/YCC 措施將穩定固定收益價格。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/273623489.md" published_at: "2026-01-25T23:37:48.000Z" --- # 這一次不一樣？ > 隨着美聯儲新主席人選即將公佈，市場對其寬鬆政策的預期高漲。然而，自 1970 年以來，美聯儲主席提名後 3 個月內，美債收益率通常會上升。美銀 Hartnett 指出，當前美國國債波動率處於 4 年低點，市場預計新任主席不會將 30 年期國債收益率推高至 5% 以上，因 QE/YCC 措施將穩定固定收益價格。 隨着美聯儲新主席人選 “呼之欲出”，市場對於新主席寬鬆立場的預期一直很高，但歷史數據卻有不同的看法。 據美銀 Hartnett 的統計，自 1970 年以來，美聯儲主席的七次提名（伯恩斯、米勒、沃爾克、格林斯潘、伯南克、耶倫、鮑威爾）之後的 3 個月內，美債收益率都會走高（2 年期國債收益率上升 65 個基點，10 年期國債收益率上升 49 個基點）。 Hartnett 認為，由於美國國債波動率 MOVE 指數處於 4 年來的低點，這表明市場相信，2026 年新任美聯儲主席不會將 30 年期美國國債收益率推高至 5% 的 “避險” 水平以上，因為 QE/YCC 措施將 “固定” 固定收益的價格。 ### Related Stocks - [IEF.US - 7-10 年美國國債 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEF.US.md) - [TLT.US - 20 年期以上美國國債 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TLT.US.md) - [EDV.US - 美國超長期國債 ETF - Vanguard](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EDV.US.md) - [SHV.US - 美國短期國債指數 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SHV.US.md) - [BIL.US - 美國國債 1-3月 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BIL.US.md) - [GOVT.US - 美國中期國債 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOVT.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 美國 30 年期國債拍賣的最高收益率為 4.750%；投標覆蓋率為 2.66 | 抱歉，我無法處理該請求 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275793473.md) | | 通往下一個通脹問題的去通脹路徑 | 這篇文章討論了國債的近期趨勢以及表明從去通脹轉向通脹的宏觀經濟信號。文章強調了自 2008 年以來 “連續圖” 在指導投資策略中的重要性。作者回顧了過去的通脹恐慌和債券市場的行為，暗示當前的條件可能導致滯漲以及 SPX/黃金比率的下降。文章 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275950207.md) | | 恢復石油交易 美國準企業參與委內瑞拉油氣業 | 美國進一步放寬對委內瑞拉石油產業的限制，允許美企參與當地石油業務。財政部發布許可，支持與委內瑞拉政府及國營石油公司（PDVSA）的商業往來，提供探勘、開發、生產石油或天然氣所需的資源。能源部長萊特計劃前往委內瑞拉進行相關會談。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275566222.md) | | 美國防部考慮終止與 Anthropic 合作 旗下 AI 模型模型曾用於生擒馬杜羅 | 美軍利用初創公司 Anthropic 的 AI 工具 Claude 協助捕獲前總統馬杜羅，引發爭議。美國國防部考慮終止與 Anthropic 的合作，因其拒絕放寬 AI 模型使用限制。五角大樓要求 AI 公司允許軍方將工具用於武器研發和戰場 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276089881.md) | | 比亞迪美國子公司提訟 要求退還關税 | 比亞迪美國子公司提起訴訟，要求退還在川普政府進口關税政策下繳納的關税，認為相關行政命令無效，徵收關税非法。此案於 1 月 26 日提交美國國際貿易法院，尚未有最高法院裁決。比亞迪與其他超過 1,000 家企業共同提起訴訟，涉及數十億美元的關 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275415968.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。