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title: "創業跌近 1%，金銀板塊狂飆，商業航天集體調整，恆科指跌超 1%，老鋪黃金大漲 7%，滬銀飆漲 13%"
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description: "盤面上，個股跌多漲少，滬深京三市超 3700 股飄綠，上午半天成交 2.26 萬億。滬深兩市半日成交額 2.24 萬億，較上個交易日放量近 3480 億。板塊方面，貴金屬、油氣、保險、醫藥等板塊領漲；商業航天、機器人、半導體芯片、軍工等板塊領跌。"
datetime: "2026-01-26T09:02:51.000Z"
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# 創業跌近 1%，金銀板塊狂飆，商業航天集體調整，恆科指跌超 1%，老鋪黃金大漲 7%，滬銀飆漲 13%

受地緣政治動盪加劇、特朗普重塑國際關係，對美聯儲獨立性的持續攻擊，以及美國政府月底關門風險的陡增等因素影響，資金從傳統的美元和美債資產中撤離，湧入黃金白銀避險，推動國際黃金和白銀飆升，金價衝破 5100 美元，白銀站上 108 美元，A 股和港股的金銀板塊暴漲。此外，由於伊朗緊張局勢升温，再加上 IEA 上調原油需求預期，油價拉昇，推動 A 股油氣股盤中活躍。

1 月 26 日，A 股全天高開低走，深成指、創業板盤中均跌超 1%，滬指走勢較強，得益於滬深 300 指數和上證 50 指數上漲。地緣政治動盪加劇、“信用貶值” 交易升温等因素綜合推動，國際黃金和白銀瘋漲，推動 A 股黃金股爆發，從而帶動有色金屬板塊和期貨同步攀升。

商品期貨方面，國內商品期貨大面積上漲，其中白銀、黃金、鈀金、鉑金等金屬期貨大爆發，白銀更是飆漲超 12%。債市方面，國債期貨多數走低。

港股走勢承壓，恒指、恆科指雙雙調整，恆科指跌超 1%，科網股多數下跌，百度跌超 2%，有色金屬、石油化工等板塊顯著上漲。

**A 股**：截至收盤，滬指跌 0.09%，深成指跌 0.85%，創業板指跌 0.91%。

盤面上，個股跌多漲少，滬深京三市近 3800 股飄綠，今日成交 3.28 萬億。滬深兩市成交額 3.25 萬億，較上一個交易日放量 1630 億。板塊方面，題材股多數回調，商業航天指數首當其衝，半導體、機器人、金融科技、AI 算力、消費電子、固態電池概念股跌幅靠前。黃金股掀漲停潮，煤炭、有色金屬、油氣板塊齊走強，醫藥生物逆勢大漲。

個股方面，貴金屬板塊逆勢大漲，中金黃金、西部黃金等多股漲停。醫藥股集體走強，凱普生物、邁克生物等漲停。油氣股盤中拉昇，中曼石油漲停，中國海油漲超 6% 創新高、下跌方面，商業航天概念調整，中國衞星、中國衞通等多股跌停。

值得注意的是，尾盤集合競價多隻權重股現鉅額壓單，**其中紫金礦業壓單金額超 40 億元，中國平安、江西銅業、中國中免、山東黃金、萬華化學、貴州茅台壓單金額超 4 億元**。此前在 2026 年 1 月 14 日，招商銀行、紫金礦業、長江電力等多股壓單金額超 10 億元。

對於 A 股早盤走勢，從盤面上來看，上證指數盤初一度集體拉昇，但 9:40 過後，突然迎來一波跳水，創業板、科創板集體翻綠，上證指數亦明顯回調，但紅利指數卻有拉昇。據券商中國，盤面上出現了兩大變量：

> 首先，**下跌個股明顯增加，熱門板塊和個股集體殺跌。**截至 10 點附近，半導體芯片、商業航天、機器人、AI 應用等方向跌幅居前，滬深京三市下跌個股近 4000 只，跌停個股數一度達到了 17 只。
> 
> 其次，**有色金屬在金銀的帶領之下，全線飆升。**滬銀期貨主力合約一度觸及漲停，漲幅 17%；廣期所鉑期貨主力合約漲近 11%。現貨黃金漲超 2% 報 5088.39 美元/盎司，現貨白銀漲超 5% 報 108.4 美元/盎司。

**港股**：恒生指數收漲 0.06%，恒生科技指數跌 1.24%。

盤面上，科網股多數回調，小鵬汽車跌逾 4%，中芯國際、零跑汽車、快手、百度集團、蔚來等跌逾 3%。資源股集體走強，中國神華、紫金礦業、中國海洋石油漲逾 4%，其中紫金礦業創歷史新高。

**債市**：國債期貨多數下跌，截至收盤，30 年期主力合約漲 0.20%，10 年期主力合約跌 0.02%，5 年期主力合約跌 0.02%，2 年期主力合約跌 0.02%。

**商品**：國內商品期貨大面積上漲，截至收盤，滬銀主力合約漲超 12%，鉑漲超 9%，鈀漲超 7%，燃料油漲超 6%，集運歐線漲超 5%，液化氣、菜籽油、原油漲超 4%，滬金、BR 橡膠、LU 燃油、甲醇漲超 3%。碳酸鋰跌超 6%。

## 有色金屬板塊大爆發

貴金屬概念股領漲，四川黃金 8 天 4 板。曉程科技、湖南黃金、盛達資源等多股漲停，紫金礦業創歷史新高。

消息面，國際白銀、黃金雙雙均刷新歷史高點，現貨白銀逼近 110 美元關口，日內漲超 5%，現貨黃金站上 5100 美元/盎司，漲超 2.3%。

據華爾街見聞文章，全球市場週一開盤即遭遇劇烈波動，地緣政治風險、美國財政僵局以及匯市干預威脅共同引發了激烈的避險交易。

這一輪市場動盪背後的核心邏輯在於美國總統特朗普重塑國際關係的舉措、對美聯儲獨立性的持續攻擊，以及美國政府月底關門風險的陡增，正在重塑投資者的資產配置邏輯。市場不僅在定價地緣政治風險，更在交易 “貨幣貶值” 預期，導致資金從傳統的美元和美債資產中撤離。

美國銀行近日將其短期黃金目標價上調至 6000 美元/盎司。該行在報告中寫道：“歷史雖不能預測未來，但回顧四次黃金牛市，價格平均在 43 個月內暴漲約 300%，據此推算，黃金有望在 2026 年春季觸及 6000 美元/盎司。”

基本金屬板塊，洛陽鉬業漲超 8%，銅陵有色、興業銀錫、盛達資源、西部礦業等漲停。

華安基金指數與量化投資部認為，從有色金屬產業鏈看，礦山企業的收入直接掛鈎於銅、鋰、鋅等金屬的現貨價格，而其採礦和選礦的成本相對固定。此外，礦產資源具有天然的排他性和稀缺性，擁有大量資源儲量，意味着擁有了長期開採權和未來現金流的保障。

## 油氣股盤中異動拉昇

A 股市場，石油天然氣盤中異動拉昇，截至收盤和順石油、洲際油氣漲停。

港股市場的石油股走強，中石油、中石化、中海油均漲超 3%。

消息面來看，地緣政治緊張局勢升温。據上觀新聞，美國海軍 “亞伯拉罕·林肯” 號航母打擊羣已抵達中東地區，即將在中東地區展開為期數天的戰備演習。除了 “林肯” 號航母打擊羣之外，目前在伊朗周邊海域活動的還有 “阿利·伯克” 級驅逐艦 “米切爾” 號和 “麥克福爾” 號，美國空軍也向伊朗周邊集結十餘架 F-15E“攻擊鷹” 戰鬥機。伊朗警告稱，“任何針對伊朗的攻擊都將被視為全面戰爭”。

光大證券稱，長期來看，全球局勢持續動盪，地緣政治的不確定性有望為油價景氣奠定基礎。此外，IEA 上調 26 年原油需求預期，預計 2026 年全球原油需求增長 93 萬桶/日，高於 2025 年的 85 萬桶/日，主要由於去年的關税動盪後，全球經濟狀況趨於正常化，且油價低於去年同期水平。

## 白酒股低迷

白酒板塊集體走低，洋河股份大跌 9.85%，今世緣、水井坊、金徽酒、酒鬼酒等表現低迷。

消息面上，洋河股份發佈 2025 年度業績預告，預計全年歸屬於上市公司股東的淨利潤預計為 21.16 億元至 25.24 億元，同比下降 62.18% 至 68.30%。

## 九方智投午後突然跳水

九方智投控股午後跳水，一度跌超 35%，截至收盤，跌幅有所收窄，最新股價報 42.08 港元/股，下跌 25.92%。

據券商中國，從消息面來看，市場並無明顯利空消息。公司層面也未對暴跌予以公開回應。

值得一提的是，2025 年以來，監管不斷強化對第三方投顧違法違規的處罰力度。梳理發現，2025 年以來監管累計下發涉第三方投顧機構違規罰單大約 60 張，波及數十家投顧公司。從違規類型看，無證展業、誤導性營銷、內控管理機制不健全等問題較為突出。同時，直播、短視頻等新媒體渠道的違規展業也出現一些風險。

2024 年 9 月至 2025 年 8 月，九方智投控股股價從最低 4.82 港元/股飆升至最高 83.54 港元/股，累計漲幅達十餘倍。隨後的幾個月，九方智投控股股價持續陰跌，相比最高點回撤近 50%。

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