--- title: "日元延續漲勢！高市早苗強化匯市干預信號，執政聯盟若失議會多數將辭職" description: "日本首相高市早苗警告打擊市場投機，承諾在必要時採取行動，並暗示若執政聯盟敗選將辭職。受此影響，日元延續漲勢至 154 關口，空頭頭寸面臨擠壓。市場猜測 “廣場協議 2.0” 或成可能，緩解了此前崩潰的超長期美債與日債壓力，大選前的日本市場正經歷政策驅動的劇烈重置。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/273654807.md" published_at: "2026-01-26T06:25:33.000Z" --- # 日元延續漲勢！高市早苗強化匯市干預信號，執政聯盟若失議會多數將辭職 > 日本首相高市早苗警告打擊市場投機，承諾在必要時採取行動，並暗示若執政聯盟敗選將辭職。受此影響，日元延續漲勢至 154 關口，空頭頭寸面臨擠壓。市場猜測 “廣場協議 2.0” 或成可能，緩解了此前崩潰的超長期美債與日債壓力，大選前的日本市場正經歷政策驅動的劇烈重置。 日本首相高市早苗週一就近期市場劇烈波動發出警告，承諾將監測投機性走勢並在必要時採取行動。這是繼上週末她表態將採取"一切必要措施"應對異常波動後，再次對市場投機行為發出明確信號。 高市早苗 26 日在談及市場走勢時表示，**市場波動背後有多種因素，但她強調將監測投機性走勢，並在必要時採取行動。**她透露，日本基本預算餘額 28 年來首次達到盈餘。她表示將關注財政可持續性。 高市早苗還表示： > **“如果執政聯盟無法贏得多數席位，我就不會擔任首相。”** 受消息影響，日元延續漲勢，美元兑日元跌超 1%，目前報 154.01。華爾街見聞此前提及，上週五市場出現劇烈震盪，美元兑日元匯率一度重挫約 1.75%，日元創下五個月來最大單日漲幅。市場普遍猜測，這一逆轉的催化劑源自紐約聯儲極其罕見的"詢價"（rate check）動作。 ## 高市早苗警告將打擊市場投機行為 雖然高市在發表評論時表示，作為首相不便就"應由市場決定的事項"置評，**但財務大臣片山皋月早已明確日本擁有"自由裁量權"在必要時採取行動，包括干預市場。**據報道援引交易員報告稱，美聯儲紐約銀行已聯繫金融機構詢問日元匯率情況，加上財務大臣片山皋月與美國財長貝森特近期密切溝通，暗示聯合干預的可能性正在上升。道富環球投資管理高級固定收益策略師 Masahiko Loo 表示： > "從歷史來看，財務省詢價是採取行動的前兆。如果不採取後續行動，將助長投機壓力。" 瑞穗證券首席策略師 Shoki Omori 指出，對外匯和債券市場的協調政策警告表明，**"當局並非防守特定點位，而是在發出信號：無序、投機性或過快的波動可能觸發非線性回應"，這使得單向押注的吸引力大幅下降。** 道富環球的 Loo 表示："這正在形成一場受控的、由政策推動的重置。"他補充説，如果不採取後續行動，市場將主動測試官方決心，進一步打壓日元，從而助長投機壓力。 ## 聯手干預引發廣場協議聯想 **對一些交易員而言，日美的行動讓人想起 1985 年的廣場協議**——當時全球幾大經濟體達成協議，實際上令美元貶值。早在一年多前，就有關於政策回應以解決"美元持續高估"導致的經濟失衡的討論。 Pinnacle Investment Management 首席投資策略師 Anthony Doyle 表示： > "日本如果不冒國內壓力或全球溢出風險，就無法修復日元問題，所以協調行動、廣場協議 2.0 版本的想法突然對一些人來説不再瘋狂。當美國財政部開始打電話時，通常意味着這已經超出了正常的外匯故事範疇。" 根據紐約聯儲網站，美國自 1996 年以來僅在三個不同場合干預過外匯市場，最近一次是 2011 年日本地震後與其他七國集團成員一起拋售日元以穩定交易。 Lombard Odier 高級宏觀策略師 Homin Lee 表示："最終，如果這是真正試圖穩定美元兑日元匯率，東京必須採取實際干預行動。"他補充説，日美雙方介入市場將是"一場異常公開的雙邊協調展示"。 ## 空頭頭寸面臨擠壓 日元空頭頭寸已增至十多年來最高水平，當前的反彈可能導致大規模平倉。外匯市場的波動伴隨着日本國債市場的劇烈震盪，長期國債收益率上週初曾飆升至歷史新高後回落。 日本基準 10 年期國債週一進一步反彈，收益率下跌 3 個基點至 2.225%。政府將於週三拍賣 40 年期國債，該拍賣料將受到密切關注，因上週該期限收益率突破了 4% 的關鍵水平。 據彭博策略師表示，在日元走強的幫助下，本週的 40 年期國債拍賣看起來將順利進行，這對全球十國集團固定收益市場將是巨大寬慰。不到一週前，日本的超長期債券發行看似還是全球債市難以承受的負擔。 ## **大選前夕市場動盪加劇** 這些最新動態正值日本為 2 月 8 日的突然大選做準備之際。**在税制政策方面，高市早苗表示希望在 2026 財年提交食品税暫緩徵收法案，目標是在 2026 財年實施食品消費税下調。**她個人希望儘快看到食品消費税下調，並表示將繼續支持企業實現薪資增長。 日本政府 2024 年斥資近 1000 億美元購買日元以支撐該貨幣。在四次干預中，日元匯率均在 160 兑美元附近，為可能再次採取行動設定了大致標誌。 40 年期國債收益率飆升至自推出以來的新高，創下該國主權債券所有期限三十多年來的最高水平。日元的大幅上漲還對美元施加壓力，進而幫助提振韓元和新加坡元等部分新興市場貨幣。 ### Related Stocks - [1320.JP - Daiwa Securities Group, Inc.](https://longbridge.com/zh-HK/quote/1320.JP.md) - [YCS.US - 2 倍做空日元 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YCS.US.md) - [1397.JP - MS&AD Insurance Group Holdings, Inc.](https://longbridge.com/zh-HK/quote/1397.JP.md) - [FXY.US - 日元指數 ETF - CurrencyShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FXY.US.md) - [1578.JP - Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc.](https://longbridge.com/zh-HK/quote/1578.JP.md) - [EWJ.US - 日本指數 MSCI ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EWJ.US.md) - [YCL.US - 2 倍做多日圓 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YCL.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | RUBBER-Japan futures extend declines as Chinese factories wind down for holiday | Japanese rubber futures declined for the third consecutive session as liquidity decreased ahead of the Lunar New Year ho | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275839174.md) | | RUBBER-Japan futures snap four-day rally on stronger yen | Japanese rubber futures ended a four-day rally, dropping 1.27% to 350.4 yen per kg, influenced by a stronger yen, which | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275417395.md) | | EMERGING MARKETS-Asian FX largely flat in holiday-hit trading | Asian currencies showed little movement against the U.S. dollar in holiday-affected trading on February 16. The Japanese | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276024688.md) | | REG - JPMorgan Japanese IT - Net Asset Value(s) | JPMorgan Japanese Investment Trust PLC announced its unaudited net asset value (NAV) as of February 13, 2026, which is 8 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276053667.md) | | USD/JPY: Dollar Pops Above ¥153 After Japan’s Economy Barely Avoids Recession Dive | The Japanese yen weakened as USD/JPY rose above ¥153 following Japan's GDP growth of just 0.1% in Q4, narrowly avoiding | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276039811.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。