<p>銅價刷新紀錄、供需缺口預期擴大，正把礦企推向一條更現實的增產路徑，從廢石堆、舊礦山到 “細菌採銅”（通過添加微生物加速化學浸出），用技術把過去 “挖不出來” 的銅變成新增供給。</p>
<p>在銅價站上每噸 13000 美元以上的背景下，必和必拓、力拓、自由港麥克莫蘭、淡水河谷基礎金屬等礦企正研究並部署新方法，從廢棄或停用礦區，以及此前被認為太難利用的低品位物料中回收銅金屬。</p>
<p>其中，力拓的微生物浸出技術已在工業規模上產出銅，併成功獲得 AWS 為其首個客户，該銅將用於其美國數據中心。</p>
<p>對市場而言，這些技術路線的核心意義在於增量更快、資本開支更輕，在新礦開發週期漫長的現實下，為市場提供新的供給增量。</p>
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<h2 id="a10af524">高銅價與供需缺口，推動礦企向 “廢料增產” 轉向</h2>
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<p>銅被廣泛用於家電、電纜、電網基礎設施，以及將支撐 AI 熱潮的數據中心。按當前速度，預計到 2030 年，市場需求將顯著超過供給。疊加大型礦山事故帶來的供應擾動，倫敦銅價自去年 10 月以來多次創下新高。</p>
<p>但新礦開發成本高、週期長，礦企因此更傾向於從現有資產中產出更多銅，包括重新評估舊礦、廢石堆和低品位礦堆的經濟性與可開採性。</p>
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<h2 id="84763605">“浸出” 成為關鍵工具，存量堆料被視作新增礦山替代品</h2>
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<p>礦企正在強化浸出技術的應用，即向礦料加入酸性溶液，使銅從其他礦物中分離出來。隨着技術與經濟性改善，在廢料堆、舊低品位物料中使用浸出變得更具吸引力。</p>
<p>自由港首席執行官 Kathleen Quirk 表示，新浸出技術到 2030 年可能貢獻公司美國銅產量增長的約三分之二，並稱在其美國礦區部署後的增產效果相當於一個大型新礦。她同時表示，如今的技術能夠定位這些堆料中銅的分佈，從而提升回收效率。</p>
<p>在亞利桑那州，必和必拓也在評估能否從層層堆疊、規模達數萬噸的廢料中提取銅。必和必拓首席技術官 Johan van Jaarsveld 稱，舊礦區有望在需求飆升、供應趨緊時成為重要的額外銅來源。</p>
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<h2 id="rio-tinto-aws">力拓推進 “細菌採銅”，AWS 成為首個客户</h2>
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<p>力拓在去年 12 月表示，其利用微生物的方法首次實現工業規模產銅。該方法由其 Nuton 業務開發，自 1990 年代起推進，通過在生物反應器中培育微生物，並將其加入碎礦堆中，以加速浸出過程中的化學反應、提高效率。</p>
<p>力拓本月稱，亞馬遜 AWS 將成為 Nuton 的首個客户，相關銅將用於其美國數據中心。Nuton 首席技術官 Harald Muller 表示，這些 “細菌” 天然存在，但在過去 30 年裏被培養篩選以適應特定的工況環境。</p>
<p>力拓銅業務負責人 Katie Jackson 稱，這項技術可能成為行業的 “改變遊戲規則者”，市場對錶現出興趣濃厚。</p>
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<h2 id="d83f82d4">併購與政策同步發力，行業在搶時間也在搶資源</h2>
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<p>在創紀錄銅價的刺激下，部分全球礦業巨頭加碼交易以做大銅業務。力拓與 Glencore 本月確認恢復就潛在交易的談判，目標是打造全球最大礦業公司。</p>
<p>此前，Anglo American 與 Teck Resources 於去年達成 600 億美元的組合交易。</p>
<p>政策層面，美國政府已指示相關機構繪製國內礦山廢棄物分佈，並採取措施簡化其利用流程。美國內政部在 7 月表示，關鍵礦物在全國礦山廢棄物中數量可觀，美國擁有在境內降低進口依賴的資源基礎。</p>
<p>對投資者而言，這意味着 “廢料回收” 不只是企業層面的成本與技術選擇，也在獲得更明確的政策支持與落地路徑。</p>

<p>銅價新高，供需缺口擴大，新礦開發週期長等因素促使企業轉向 “廢料增產”。力拓的細菌採銅技術已經實現工業規模產銅，AWS 成為其首個客户。政策層面，美國政府已指示相關機構繪製國內礦山廢棄物分佈，並採取措施簡化其利用流程。</p>

- 銅價創歷史新高，礦企轉向廢料增產和新技術回收銅。  
- 力拓與微生物技術合作，成功實現工業規模產銅。  
- 政策支持助力廢料回收，行業加速搶佔資源與市場。

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