--- title: "《大行》大摩降內地汽車經銷商目標價 中升控股目標價降至 18 元" description: "大摩下調中升控股目標價至 18 元，因內地汽車經銷商佣金收入下滑，盈利雖復甦但面臨風險。報告指出，2025 年新車利潤率低於預期，預計 2025 年盈利將觸底，2026 年反彈。永達汽車和美東汽車目標價分別降至 1.9 元和 1.7 元，評級均為與大市同步。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/273780287.md" published_at: "2026-01-27T02:52:43.000Z" --- # 《大行》大摩降內地汽車經銷商目標價 中升控股目標價降至 18 元 > 大摩下調中升控股目標價至 18 元，因內地汽車經銷商佣金收入下滑，盈利雖復甦但面臨風險。報告指出，2025 年新車利潤率低於預期，預計 2025 年盈利將觸底，2026 年反彈。永達汽車和美東汽車目標價分別降至 1.9 元和 1.7 元，評級均為與大市同步。 大摩發表報告指，內地汽車經銷商佣金收入下滑，但盈利仍處於復甦軌道，下調中升控股 (00881.HK)、永達汽車 (03669.HK) 及美東汽車 (01268.HK) 2025 至 2027 年盈利預測，以反映「高息高佣」汽車金融產品整頓後，新車利潤率低於預期的情況。 報告指，儘管新車業務在 2025 年下半年進一步惡化，對 2025 年盈利構成下行風險，但預期中國汽車經銷商盈利將在 2025 年觸底，並於 2026 年反彈。潛在的記憶體短缺可能導致汽車減產，若此情況成真，亦將惠及汽車經銷商。 該行首選中升，因售後業務穩健增長為盈利復甦提供支持，目標價由 21 元降至 18 元，評級「增持」。對永達汽車目標價由 2.3 元降至 1.9 元，評級「與大市同步」。美東汽車目標價由 2.1 元降至 1.7 元，評級「與大市同步」。 ### Related Stocks - [03669.HK - 永達汽車](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03669.HK.md) - [01268.HK - 美東汽車](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01268.HK.md) - [00881.HK - 中升控股](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00881.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Zhongsheng Group Files Director List with HKEX | Zhongsheng Group Holdings Limited has submitted an updated director list to the Hong Kong Stock Exchange. The Board incl | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/273661580.md) | | Tianli Chairman Luo Shi Raises Stake to Nearly 45% in Market Purchase | Tianli International Holdings Limited announced that its chairman, Luo Shi, has increased his stake to approximately 44. | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276626782.md) | | Tesla confirms Cybertruck AWD price increase coming next month | Tesla has confirmed a price increase for the Dual Motor All-Wheel Drive Cybertruck, currently priced at $59,990, effecti | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276779250.md) | | 14:36 ETRotoplas is included for the fifth consecutive year in the S&P Sustainability Yearbook | Grupo Rotoplas, S.A.B. de C.V. has been included for the fifth consecutive year in the S&P Sustainability Yearbook, reco | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276479895.md) | | Tianli Education International Chairman Buys 2.7 Million Shares | Tianli International Holdings Ltd :CHAIRMAN BUYS 2.7 MILLION SHARES AT AVERAGE PRICE OF HK$2.79 PER SHARE | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276611915.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。