--- title: "泡泡瑪特全球買家畫像：人均消費超 800 元，新客擴張快，復購率高，二手佔比僅 9%" description: "花旗全球調查顯示，泡泡瑪特新客增長強勁，76% 用户 “入坑” 不滿一年，87% 計劃近期復購。數據證偽 “退潮論”：僅 9% 用户參與二手交易，官方定價體系穩固。此外，Twinkle Twinkle 在美國表現超預期，IP 多元化正打破對單一爆款的依賴。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/273918989.md" published_at: "2026-01-28T01:47:45.000Z" --- # 泡泡瑪特全球買家畫像：人均消費超 800 元，新客擴張快，復購率高，二手佔比僅 9% > 花旗全球調查顯示，泡泡瑪特新客增長強勁，76% 用户 “入坑” 不滿一年，87% 計劃近期復購。數據證偽 “退潮論”：僅 9% 用户參與二手交易，官方定價體系穩固。此外，Twinkle Twinkle 在美國表現超預期，IP 多元化正打破對單一爆款的依賴。 在市場關注潮玩熱度與二級市場價格波動之際，一份覆蓋五國的消費者調查為泡泡瑪特的真實消費動能提供了新的數據視角。 據追風交易台消息，1 月 27 日，花旗研究聯合其研究創新實驗室發佈《全球消費者調查》，對來自中國、日本、美國、英國和澳大利亞的 1501 名泡泡瑪特消費者進行了調研，重點聚焦消費行為、購買動因、品牌認知及 IP 偏好。 調查結果顯示，**在此前市場對潮玩需求降温、二級市場價格回落的擔憂下，泡泡瑪特的用户增長、復購黏性及 IP 吸引力仍展現出較強韌性。** ## 新客佔比高，**76% 用户 “入坑” 不滿一年** 調查顯示，**76% 的受訪者在過去一年內首次購買泡泡瑪特產品，其中 45% 為近三個月內的新客**，新用户擴張特徵在中國、日本等市場尤為明顯。 研報指出，這一趨勢與 “供給改善、產品可獲得性提升” 密切相關，而非單一 IP 短期熱度驅動。 > **“與市場此前擔心的興趣消退不同，隨着供給改善，泡泡瑪特的全球用户基礎仍在擴大。”** ## 復購頻率與短期購買意願維持高位 從消費黏性看，調查顯示泡泡瑪特的復購特徵較為突出。**34% 的受訪者表示每月購買一次，29% 每三個月購買一次**；同時，**87% 的受訪者表示未來三個月內 “較有可能或非常可能” 繼續購買**。 在未來行為預期上，**93% 的受訪者表示未來仍將購買泡泡瑪特產品，其中 26% 計劃提升購買頻率**。 花旗同時提供應用下載、官網流量、Instagram 互動、門店擴張與客流等數據追蹤。研報認為，**新系列推出、限量款及節日（感恩節、聖誕、春節、情人節）產品，是推動下一次消費的核心因素。** **** ## 二手市場滲透率低**：僅 9% 受訪者參與，官方渠道仍主導消費** 針對市場高度關注的二級市場價格波動問題，調查結果顯示，**僅 9% 的受訪者通過二手平台購買泡泡瑪特產品**，在中國市場這一比例僅為 2%，即便在二手交易相對活躍的美國，也僅為 15%。 該結果顯示，當前泡泡瑪特的核心消費仍以官方渠道為主，二級市場更多影響情緒層面，而非主導真實消費行為。 報告認為，當前樣本顯示二手市場更多是 “補充性存在”，而非對官方銷售形成系統性替代。 ## **不止 LABUBU：IP 矩陣多元化，星星人成美國市場黑馬** 從 IP 結構看，LABUBU 仍是當前最具吸引力的核心 IP，**47% 的受訪者擁有 LABUBU 產品，近半數消費者首次因 LABUBU 接觸泡泡瑪特**。 但調查同時顯示，**Twinkle Twinkle（星星人）、Skullpanda（熊喵）、Crybaby（哭娃）等 IP 在海外市場的擁有率和吸引力高於此前市場預期**，其中 Twinkle Twinkle 在美國的擁有率位居各國之首。 Citi Research 指出，這一結果表明，泡泡瑪特在海外市場的 IP 驅動力並非高度集中於單一 IP，結構性擴展空間仍在。 ## **消費畫像：澳洲人均累計支出最高，美國用户偏好 “多買”** 按平均消費額計算，澳大利亞受訪者人均支出最高（約 132 美元），中國約 130 美元、美國約 110 美元、英國約 108 美元、日本約 95 美元。 總體來看，**約 90% 受訪者至少購買 2 件商品，2–5 件為最大羣體（42%）；美國人均持有量最高（接近 10 件/人均）。** 這些數據提示：除頻次外，地區人均支出與人均持有量的差異會對單店營收、海外擴張 ROI 以及定價策略產生直接影響。 ## **盲盒機制仍是核心：80% 受訪者看重 “驚喜感”** 報告指出，**80% 受訪者認為 “盲盒” 元素對購買體驗重要（中國約 94%）**。 在願付價格區間方面，消費者對單個盲盒的心理價位集中在**25–31 美元區間**（各國有差異）。 這對公司定價策略、溢價新品與限量款投放節奏具有直接指引意義：在重要市場保持 “盲盒 + 限量” 組合，可同時維持流量與出售效率。 ## 用户畫像：41% 為 18–34 歲 人口結構上，泡泡瑪特用户偏年輕：**41% 為 18–34 歲**，在美英澳尤甚；性別分佈基本均衡（男女各約 50%）。 消費目的上，禮品與收藏/嗜好佔比最高（分別約 29%、26%），情感滿足與跟風潮流也佔一席。高滿意度（54%“非常滿意”、39%“比較滿意”）與較低的放棄意向（僅 7% 表示未來不再購買）共同支撐品牌的長期黏性。 \~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 以上精彩內容來自追風交易台。 更詳細的解讀，包括實時解讀、一線研究等內容，請加入【追風交易台▪年度會員】 ### Related Stocks - [09992.HK - 泡泡瑪特](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09992.HK.md) - [HPPD.SG - POP MART HK SDR 20to1](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HPPD.SG.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 泡泡瑪特在繁榮與蕭條之間取得平衡：Labubu 的崛起能否與 Molly 的勢頭相匹敵？ | 泡泡瑪特，這個國際藝術玩具品牌，面臨挑戰，因為其爆款角色 Labubu 在二級市場價格上出現下滑，而其標誌性角色 Molly 則慶祝 20 週年。公司的收入在很大程度上依賴於 Labubu，但其表現經歷了顯著的波動，與 Molly 的穩定表 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275993548.md) | | 當泡泡瑪特擠掉 “泡泡”——從 “超級 IP 確立” 走向 “全球長青” | 國聯證券指出，泡泡瑪特已超越 “盲盒泡沫” 階段，正通過 Labubu 家族化與星星人等新 IP 矩陣建立可持續的 IP 生態。其核心戰略是全球化擴張（尤其北美集羣化開店）與產業鏈延伸（切入烘焙、珠寶等高頻消費場景），推動公司從 “超級 I | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275414453.md) | | 暴漲 50% 空頭死扛不退！泡泡瑪特正面臨一場史詩級 “逼空” 風暴？ | 泡泡瑪特港股近期暴漲 50%，但 S3 Partners 數據顯示空頭並未撤退，空頭佔自由流通股比例反而從 2% 激增至 16%，逼空風險評分達滿分 100。分析師稱這是罕見的 “極度擁擠單邊押注”，儘管公司通過回購提振信心，但空頭仍押注公 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275545907.md) | | 年銷 4 億件！” 後 Labubu 時代”，泡泡瑪特的高增長能否持續？ | 滙豐表示，“Labubu 帶來的超高速增長會褪去，但平台能力會延續”，並將 2026 年定義為 “再定基” 的一年。瑞銀認為，銷量數據有助於緩解市場對單一爆款依賴的擔憂，同時新 IP Twinkle 在 2026 年初開局強勁，為增長接力提 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275396337.md) | | 羚邦集團斥數千萬舉辦「CON-CON」盛事 料吸 3 萬人參與 冀推廣香港 IP | 羚邦集團（2230）全資舉辦的「CON-CON HONG KONG 2026」盛事將於 4 月 4 至 5 日在香港亞洲國際博覽館舉行，預計吸引約 3 萬名參與者。活動投資數千萬元，設有 40 多個展位，旨在推廣香港的智慧財產權（IP）並與 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275424682.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。