--- title: "伊朗地緣 “灰犀牛”：哪些價格受影響？" description: "伊朗近期騷亂引發全國抗議，經濟困境加劇，導致 3117 人死亡。儘管局勢趨於緩和，但地緣風險依然存在。伊朗在霍爾木茲海峽的控制力對全球能源貿易至關重要。其主要自然資源包括全球第三大石油儲量和第二大天然氣儲量，但出口能力受限。報告分析了伊朗的經濟國情及其對全球市場的潛在影響。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/273949337.md" published_at: "2026-01-28T07:23:14.000Z" --- # 伊朗地緣 “灰犀牛”：哪些價格受影響？ > 伊朗近期騷亂引發全國抗議，經濟困境加劇，導致 3117 人死亡。儘管局勢趨於緩和，但地緣風險依然存在。伊朗在霍爾木茲海峽的控制力對全球能源貿易至關重要。其主要自然資源包括全球第三大石油儲量和第二大天然氣儲量，但出口能力受限。報告分析了伊朗的經濟國情及其對全球市場的潛在影響。 **報告摘要** 伊朗騷亂似有平息，但 “灰犀牛” 的地緣風險仍存。本篇報告主要概述伊朗的基本經濟國情，側重自然資源、優勢產業和出口結構。 一、伊朗近期發生了什麼？ 經濟困境引發各地抗議，逐步升級為伊朗全國大規模騷亂，傷亡人數是過往動盪之最。去年 11 月開始，伊朗多地因物價上漲、貨幣貶值等問題發生抗議，隨後擴散至全境並出現暴力騷亂和大規模傷亡，期間全面斷網 8 天。1 月下旬局勢趨於緩和。1 月 21 日伊朗官方稱近期騷亂事件導致 3117 人死亡。 地緣衝突風險仍存。1 月 22 日特朗普表示美國 “大型艦隊” 正駛向伊朗周邊。 從經濟地理位置看，伊朗對霍爾木茲海峽具有強大控制力。霍爾木茲海峽是全球能源貿易的咽喉要道，流經該海峽的石油和其他液體燃料貿易量約佔全球消費量約 20%，佔全球海運貿易量約 27%，流經該海峽的 LNG 貿易量約佔全球 LNG 貿易量的 20%，約佔全球天然氣貿易量的 9%。 二、伊朗的主要自然資源 1、石油：全球探明原油儲量第三，目前日產量約 320 萬桶/日，出口量約 180 萬桶/日。伊朗探明原油儲量約 2000 億桶，僅次於委內瑞拉和沙特。2025 年下半年，伊朗原油日產量約佔全球的 3.2%，出口量約佔全球總出口的 4.1%。 2、天然氣：探明儲量居全球第二，產量佔比排第三，但直接出口占比小。伊朗天然氣探明儲量約佔全球的 17.1%，僅次於俄羅斯。2024 年天然氣產量佔全球產量比重約 6.4%，僅次於美國和俄羅斯。因伊朗缺乏 LNG 出口設施，主要依賴管道出口，2024 年出口量不足產量的 5%，佔全球出口量僅約 0.7%。 3、銅：儲量排名前列，產量佔比較低。全球銅儲量約 9.8 億噸，伊朗銅儲量約 1 億噸，佔比約 10%，全球排名第四，僅次於智利和秘魯，與澳大利亞接近。2025 年前 10 月，伊朗銅產量約 32 萬噸，佔全球產量約 1.7%。 4、其他礦產資源：產量方面，全球第二大直接還原鐵、開採石膏和鍶的生產國，分別佔全球產量的 25.8%、10.6% 和 32.3%；第四大長石生產國，佔全球產量的 7.1%；第六大鐵礦石和高嶺土生產國，分別佔全球產量的 3.0% 和 3.9%；第七大重晶石（不含美國產量）、膨潤土和鉬生產國，分別佔全球產量的 2.8%、3.7% 和 1.4%。儲量方面，是重晶石、長石的全球第一大儲量國，螢石、鐵礦石的全球第八大儲量國，鋅儲量約佔全球的 4.4-6%，全球排名在第 7-8 位。 三、伊朗的優勢化工產業 基於油氣資源稟賦和政策扶持，伊朗有較多優勢化工產業，有兩個我國進口比重較大的產品：1）甲醇。伊朗甲醇產能佔全球的 9.2%，是第二大生產國。伊朗甲醇出口佔我國總進口約 55%，佔我國表觀消費的 7.5%。2）聚乙烯。伊朗聚乙烯產能約佔全球的 2.8%。我國聚乙烯和高壓聚乙烯的進口依賴度分別為 30% 和 35%，伊朗佔我國聚乙烯進口的 9%、高壓聚乙烯進口的 14%。 四、伊朗的出口結構 從國別來看，中國、土耳其和印度是伊朗的主要出口目的地。2023 年，出口中國、土耳其和印度的佔比分別約為 35%、16% 和 8%。從商品來看，聚乙烯出口佔比約 12.8%，鐵精礦出口佔比約 9.8%，甲醇出口佔比約 4.2%，鋁和銅的出口佔比均約 4%，LNG 出口佔比約 3.4%，鋅出口佔比約 2.5%。 五、與伊朗相關的地緣衝突，哪些價格受影響最大？ 短期價格衝擊最明顯、最直接的是原油，其次是甲醇。最典型的是 2025 年 6 月伊以衝突的案例，衝突期間，油價最大漲幅近 20%，甲醇超 10%。 **報告正文** ## ****一、伊朗近期騷亂概述**** **經濟困境引發各地抗議，逐步升級為伊朗全國大規模騷亂**。從 2025 年 11 月開始，伊朗多地因物價上漲、貨幣貶值等問題發生抗議活動。去年 12 月底，抗議從德黑蘭大巴扎迅速擴散至伊朗全國多地，並出現暴力騷亂。今年 1 月上中旬，暴力激化、出現大規模傷亡，伊朗全國斷網 8 天，革命衞隊介入彈壓。1 月下旬，在伊朗當局承諾解決經濟困境 + 加大執法力度後，騷亂得以局勢緩和。 **此次騷亂規模大、範圍廣，傷亡人數是過往動盪之最。**1 月 21 日伊朗國家安全委員會聲明，近期發生的騷亂事件共導致 3117 人死亡。過去二十餘年，伊朗內部最嚴重的社會動盪包括：2009 年綠色運動（總統選舉舞弊爭議）、2017 年 12 月抗議（惡劣經濟狀況和反政府抗議示威）、2019 年 11 月抗議（燃油價格暴漲和民生補貼取消）、2022 年 “婦女、生命、自由” 抗議（阿米尼因頭巾法被拘死亡），傷亡人數最大的是 2022 年，大約 500 餘人。 **地緣衝突風險仍存**。1 月 22 日，特朗普表示美國 “大型艦隊” 正駛向伊朗周邊，“正對伊朗保持高度密切的監視”。1 月 25 日，伊朗議會國家安全與外交政策委員會成員薩尼在接受採訪時表示，一旦遭到任何形式的侵犯，伊朗將發起猛烈反擊，其打擊範圍涵蓋從霍爾木茲海峽到美國在地區內的所有利益網，回擊手段將超出敵方的預判。 ## ****二、伊朗的基本國情**** （一）人口和地理位置 伊朗位於亞洲西南部，國土面積 164.5 萬平方公里，首都德黑蘭，人口約 8850 萬，全國人口中波斯人佔 66％，阿塞拜疆人佔 25％，庫爾德人佔 5％，其餘為阿拉伯人、土庫曼人等少數民族。伊斯蘭教為國教，98.8％的居民信奉伊斯蘭教，什葉派佔絕大多數。 **伊朗作為地區大國，本身地理位置十分重要，同時還控遏霍爾木茲海峽**。伊朗南瀕波斯灣和阿曼灣，北隔裏海與俄羅斯和哈薩克斯坦相望，素有 “歐亞陸橋” 和 “東西方空中走廊” 之稱。同時，伊朗對霍爾木茲海峽具有強大的控制力，過往曾多次恐嚇要 “封鎖” 海峽。 （二）主要自然資源 **1****、石油資源豐富：全球探明原油儲量第三，目前日產量約 320****萬桶/****日，出口量約 180****萬桶/****日**。據 OPEC 和 EIA 估計，伊朗探明原油儲量約 2000 億桶，僅次於委內瑞拉和沙特。2025 年下半年，伊朗的原油日產量約 320 萬桶/日，約佔全球供給的 3.2%；原油出口量約 180 萬桶/日，約佔全球總出口的 4.1%。 伊朗的原油出口主要依賴哈格島（Kharg Island），該碼頭處理伊朗 90% 以上的石油出口。該島位於波斯灣北部，距離以色列腹地（特拉維夫）約 1500 公里，其原油出口也需要經過霍爾木茲海峽。 **2****、天然氣探明儲量居全球第二，產量佔比排第三，但直接出口占比小**。伊朗的天然氣探明儲量約 1183 萬億立方英尺，全球佔比約 17.1%，位列第二位，僅次於俄羅斯。2024 年，伊朗天然氣產量 2629 億立方米，佔全球產量比重約 6.4%，僅次於美國和俄羅斯。因伊朗缺乏 LNG 出口設施，主要依賴管道出口，2024 年出口量不足產量的 5%，佔全球出口量僅約 0.7%。 **3****、銅儲量排名前列，產量佔比較低**。據 USGS 數據，全球銅儲量約 9.8 億噸，伊朗銅儲量約 1 億噸，佔比約 10%，全球排名第四，僅次於智利和秘魯，與澳大利亞接近（USGS 估計伊朗銅礦石儲量約 192 億噸，按 0.5% 品位折算）。若據伊朗礦業開發與革新組織（IMIDRO）數據，伊朗已探明的銅儲量佔全球已知儲量的 5% 左右，則排全球第七。2025 年前 10 月，伊朗銅產量約 32 萬噸，佔全球產量約 1.7%。 **4****、其他礦產資源情況**。根據 USGS 的 2022 年數據，產量方面，全球第二大直接還原鐵、開採石膏和鍶的生產國，分別佔全球產量的 25.8%、10.6%（估算）和 32.3%（估算）；第四大長石生產國，佔全球產量的 7.1%（估算）；第六大鐵礦石（含鐵量）和高嶺土生產國，分別佔全球產量的 3.0% 和 3.9%；第七大重晶石（不含美國產量）、膨潤土和鉬生產國，分別佔全球產量的 2.8%、3.7% 和 1.4%（估算）。儲量方面，是重晶石、長石的全球第一大儲量國，螢石、鐵礦石的全球第八大儲量國，鋅儲量約 1100-1500 萬噸，約佔全球的 4.4-6%，全球排名在第 7-8 位。 （三）優勢化工產業 基於原油和天然氣資源稟賦和政策扶持，伊朗有較多的優勢化工產業。據伊朗國家石油化工公司（NPC）2025 年數據，伊朗石化產能達到 1 億噸。其核心產業集羣主要集中在阿薩魯耶工業區（波斯灣沿岸），若地緣衝突升級，供給風險較大。 **我們主要概述兩個我國進口比重較大的產品**： **1****）甲醇**。2025 年伊朗甲醇產能攀升至約 1716 萬噸，佔全球總產能的 9.2%，穩居全球第二大甲醇生產國。2025 年我國甲醇總進口量約 1441 萬噸（2024 年表觀消費量約 1.05 億噸），伊朗出口我國的甲醇佔我國總進口約 55%，佔表觀消費量的 7.5%。 **2****）聚乙烯**。2025 年伊朗聚乙烯（PE）產能約 450 萬噸，全球佔比約 2.8%。據彭博研究，我國聚乙烯和高壓聚乙烯（LDPE）的進口依賴度分別為 30% 和 35%，而伊朗佔我國聚乙烯進口的 9%、高壓聚乙烯進口的 14%。 ## ****三、主要出口情況**** **從國別來看，****中國、土耳其和印度****是伊朗的主要出口目的地**。2023 年總出口額約 132 億美元，出口中國、土耳其和印度的佔比，分別約為 35%、16% 和 8%。 **從商品來看，聚乙烯、鐵精礦、甲醇、基本金屬（鋁、銅、鋅）、LNG****是伊朗的主要出口產品**。聚乙烯出口佔比約 12.8%，鐵精礦出口佔比約 9.8%，甲醇出口佔比約 4.2%，鋁和銅的出口佔比均約 4%，LNG 出口佔比約 3.4%，鋅出口佔比約 2.5%。 ## ****四、伊朗地緣衝突對相關商品價格的影響**** **重點觀察原油和甲醇的短期價格反饋。**2025 年 6 月 “十二日” 戰爭從前夕至高潮階段，7 個交易日，原油價格上漲約 18%，甲醇價格上漲約 11.4%。隨後衝突平息，三個交易日，原油價格下跌約 15%，甲醇價格下跌約 6%。 今年 1 月以來，伊朗內部騷亂、特朗普威脅軍事幹預（1 月 2 日），至今原油價格上漲約 8.4%，甲醇價格上漲約 1.7%。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。 ### Related Stocks - 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