--- title: "仲量聯行：香港樓市與恒生指數正向關聯 樓價走勢滯後股市 2.2 個月" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/273957262.md" description: "仲量聯行發佈的《香港住宅銷售市場綜述》指出，恒生指數與香港住宅資本值之間存在顯著的正向關聯，且住宅資本值走勢滯後於股市約 2.2 個月。儘管近期股市反彈，住宅資本值未同步上揚，但跌幅收窄，預計未來將獲得支撐。市場情緒改善與減息預期將提升投資信心，但高庫存及宏觀經濟不確定性仍將拖慢復甦步伐。" datetime: "2026-01-28T08:26:24.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/273957262.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/273957262.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/273957262.md) --- # 仲量聯行：香港樓市與恒生指數正向關聯 樓價走勢滯後股市 2.2 個月 智通財經 APP 獲悉，仲量聯行 1 月 28 日發佈的《香港住宅銷售市場綜述》提及，過去 5 年恒生指數平均領先住宅資本值約 2.2 個月，顯示恒生指數與住宅資本值之間存在顯著相關性，此滯後主要源於樓市流動性較低及交易登記程序所需時間較長。 市場數據顯示，自 2020 年 6 月起，恒生指數與住宅資本值呈同步走勢。然而，自 2024 年 7 月起，兩者走勢出現分歧：恒指持續反彈，住宅資本值雖未同步上揚，但跌幅明顯收窄，並於 2025 年 8 月起錄得輕微回升。此現象表明，儘管股市與樓價波動幅度存在差異，仍維持基本方向一致性。 仲量聯行項目策略及顧問部資深董事李遠峯表示，受惠於股市的強勁表現，香港住宅市場有望在近期獲得支撐。市場普遍預期今年將進一步減息，料進一步提高投資信心。然而，歷史趨勢顯示樓價走勢通常滯後於股市，反映其調整速度較慢。儘管市場情緒逐步改善，高企的庫存水平及持續的宏觀經濟不確定性，仍將拖慢復甦步伐，該行對市場前景抱審慎樂觀態度。 仲量聯行表示，去年恒生指數於年初至年尾反彈 27.8%。港交所 (00388) 的日均成交額於 2025 年達到 2498 億港元，同比大幅上升約 90%，香港二手住宅市場亦同步同拾動力，2025 年成交量錄得 4.23 萬宗，同比增長 16.9%；總成交金額達 2990 億港元，同比上升 14.4%。 仲量聯行研究部資深董事鍾楚如指出，從過去十年的歷史趨勢可見，股票市場日均成交額的年度平均值與本地住宅二手成交宗數呈現持續正向關聯。數據顯示，股市活躍度與住宅成交規模長期保持高度協同。同步走勢主要受 “財富效應” 驅動。 她表示，當股票資產升值時，投資者感知淨資產增加，財務信心提升，並傾向進行資產配置多元化。股票投資所產生的資本利得往往轉化為流動資金，並流入有形資產，尤其是被視為香港首選的穩健投資形式的住宅。總括而言，儘管股市與住宅市場之間並無直接因果關係，但歷史數據顯示兩者高度聯動，反映整體宏觀經濟情緒。 ### 相關股票 - [00HSI.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00HSI.HK.md) - [03037.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03037.HK.md) - [03115.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03115.HK.md) - [02800.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02800.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [港首季 IPO 集資 1099 億 蟬聯世一 德勤：港超越傳統融資平台 成綜合性策略生態圈](https://longbridge.com/zh-HK/news/282091068.md) - [樓市朝陽｜首季樓市狂飆 一手「吸金力」驚人「復活」動力全開｜馬泰陽](https://longbridge.com/zh-HK/news/282163315.md) - [【HKMC】按證公司擬發最多 120 億數碼債券 規模或全球最大](https://longbridge.com/zh-HK/news/282032531.md) - [地建商會請求推遲上調豪宅印花税實施日期，港府：目前沒有計劃](https://longbridge.com/zh-HK/news/281948902.md) - [香港 3 月 PMI 近 7 個月首見收縮 中東戰火衝擊市場需求](https://longbridge.com/zh-HK/news/282002054.md)