--- title: "聯營公司 SQM 業績回暖貢獻利潤增量，天齊鋰業 2025 年淨利潤預計同比扭虧 | 財報見聞" description: "天齊鋰業預告 2025 年實現淨利潤 36.9 億至 55.3 億元，較上年鉅虧 79 億元成功扭虧。業績反轉主要得益於三大支柱：一是優化精礦定價機制，使成本快速貼合市場，主業盈利修復；二是聯營公司 SQM 業績回暖貢獻顯著投資收益；三是受益於澳元走強帶來可觀匯兑收益。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274140788.md" published_at: "2026-01-29T11:30:43.000Z" --- # 聯營公司 SQM 業績回暖貢獻利潤增量，天齊鋰業 2025 年淨利潤預計同比扭虧 | 財報見聞 > 天齊鋰業預告 2025 年實現淨利潤 36.9 億至 55.3 億元，較上年鉅虧 79 億元成功扭虧。業績反轉主要得益於三大支柱：一是優化精礦定價機制，使成本快速貼合市場，主業盈利修復；二是聯營公司 SQM 業績回暖貢獻顯著投資收益；三是受益於澳元走強帶來可觀匯兑收益。 1 月 29 日，鋰業巨頭天齊鋰業發佈了一份扭虧為盈的業績預告。 公告顯示，公司預計 2025 年度將實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 36.9 億元至 55.3 億元，相比 2024 年高達 79 億元的鉅額虧損，業績實現了 “V” 型反轉。同期，扣除非經常性損益後的淨利潤也預計為 24 億元至 36 億元。 這一業績反轉主要得益於公司在產業鏈一體化、成本精細化管理及匯率波動應對等方面的系統優化。儘管鋰產品市場價仍面臨調整壓力，**但公司通過調整與控股子公司的精礦定價機制、加快高價庫存週轉並降低採購成本，同時抓住 2025 年澳元走強帶來的匯兑收益**，成功在行業築底階段鞏固了自身的盈利韌性。 此外，聯營企業 SQM 的業績回暖也為公司帶來顯著的投資收益增量。基於彭博預測數據，SQM 全年業績預計同比增長，顯著提升了天齊鋰業按權益法確認的投資收益。與此同時，資產減值計提規模較上年大幅收縮，也為利潤修復提供了支持。 ## 定價機制優化顯著改善成本結構 天齊鋰業業績扭虧的關鍵，在於成功解決了產業鏈定價的長期錯配問題。**公司通過縮短旗下泰利森（Talison）鋰精礦的定價週期，使其與下游鋰鹽產品的銷售定價節奏趨於同步，顯著減弱了過往因採購成本鎖定滯後於銷售價格變動所帶來的利潤侵蝕。** 隨着新採購的低成本鋰精礦投入使用及歷史高價庫存逐步消化，公司各生產基地的實際原料成本已能更緊密地貼合當前市場價格。這一調整使公司在鋰價下行階段仍能維持相對穩定的加工利潤，有效提升了主業在週期波動中的抗風險能力與盈利確定性。 ## SQM 投資收益成為重要利潤來源 智利礦業化工公司（SQM）作為天齊鋰業重要的聯營公司，**預計將在 2025 年貢獻顯著增長的投資收益。**公司基於彭博預測數據估算，**受益於 SQM 的業績同比增長，其在本報告期內確認的權益法投資收益較上年同期大幅增加，成為本次業績扭虧為盈的重要推力。** 然而，**此次投資收益的確認存在一定不確定性。**由於 SQM 遵循智利及美國兩地上市公司的披露時間表，其正式季度報告發布時間晚於天齊鋰業本次業績預告。目前，SQM 與合營公司正在依據協議確定擬分配的股息並審查相關會計影響，該事項可能對其最終淨利潤產生影響。因此，天齊鋰業當前披露的投資收益是基於預測數據的初步測算，與實際數據可能存在差異，最終結果將以 SQM 正式公告及公司經審計的年度報告為準。 ## 匯率波動帶來額外收益 2025 年澳元走強為天齊鋰業的業績貢獻了可觀的匯兑收益。由於公司在澳大利亞控股全球重要的鋰輝石礦山泰利森，並持有以美元計價的債務，澳元兑美元匯率的持續上行，直接提升了其以本幣計價的資產價值和美元負債的匯兑折算收益，該項非經營性收益較 2024 年度顯著增加。 這一財務表現凸顯了公司全球化資產佈局的戰略價值。在鋰產品價格經歷週期性調整的階段，跨區域的資產與負債結構不僅帶來了直接的匯兑增益，更在客觀上形成了自然的匯率風險對沖，增強了公司在行業下行期的財務韌性與整體盈利穩定性。 ### Related Stocks - [002466.CN - 天齊鋰業](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002466.CN.md) - [SQM.US - 智利礦業化工](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SQM.US.md) - [09696.HK - 天齊鋰業](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09696.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 天齊鋰業計劃在一項可披露的交易中部分出售其在智利礦業化工的股份 | 天齊鋰業宣佈計劃出售最多 3,565,970 股智利鋰生產商 SQM 的 A 類股份，代表 SQM 總股本的 1.25%。此次處置根據香港上市規則被歸類為可披露交易，將以不低於天齊原始投資成本的價格進行。此舉旨在優化資本配置和流動性，同時保 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274734644.md) | | 天齊鋰業：預計 2025 年淨利潤為 3.69 億元-5.53 億元，同比扭虧 | 天齊鋰業預計 2025 年淨利潤為 3.69 億元至 5.53 億元，同比扭虧為盈，主要得益於控股子公司鋰礦定價週期縮短、生產成本降低及聯營公司 SQM 投資收益增長。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274138838.md) | | 天齊鋰業計劃籌集 7.5 億美元的股權相關資金，並考慮進一步出售其在智利礦業化工的股份 | 天齊鋰業計劃通過股份配售和可轉換債券籌集約 7.5 億美元。該公司將以折扣發行 6500 萬股新 H 股，並已同意認購 3.75 億美元的零息可轉換債券。籌集的資金將用於支持鋰行業的發展和潛在收購。此外，天齊還打算出售最多 360 萬股 S | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274753656.md) | | 天齊鋰業宣佈計劃出售其所投資公司的部分股權 | 天齊鋰業的董事會已批准出售其在智利礦業化工（Sociedad Quimica y Minera de Chile S.A.，簡稱 SQM）部分股權的計劃。交易的具體細節，包括價格和交易對手，尚待確定。根據市場情況，天齊可能會保留在 SQM | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274754770.md) | | 天齊鋰業完成了 2027 年到期的美元結算零息可轉換債券的發行 | 天齊鋰業已完成 2027 年到期的美元結算零息可轉換債券的發行。淨收益將支持鋰行業的戰略發展，包括項目開發、優化和鋰礦資產的收購。剩餘資金將用於補充營運資金和覆蓋一般企業用途 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275587505.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。