--- title: "業績指引均亮眼，為何蘋果沒有大漲？都因為存儲" description: "蘋果營收大超預期，iPhone 實現了有史以來最好的季度業績，並預計第二財季收入將增長 13% 至 16%，超過華爾街預期的 10% 增幅。但 Cook 警告內存價格上漲將對當前季度的毛利率產生 “更大影響”，除內存成本外，蘋果還面臨 iPhone 所用 3nm 處理器以及 AirPods Pro 3 供應方面的限制。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274224755.md" published_at: "2026-01-30T00:32:44.000Z" --- # 業績指引均亮眼，為何蘋果沒有大漲？都因為存儲 > 蘋果營收大超預期，iPhone 實現了有史以來最好的季度業績，並預計第二財季收入將增長 13% 至 16%，超過華爾街預期的 10% 增幅。但 Cook 警告內存價格上漲將對當前季度的毛利率產生 “更大影響”，除內存成本外，蘋果還面臨 iPhone 所用 3nm 處理器以及 AirPods Pro 3 供應方面的限制。 蘋果週四公佈了創紀錄的季度銷售業績，並給出了超出華爾街預期的業績指引，但內存成本上漲的警告令投資者擔憂利潤率承壓，導致股價漲幅受限。 蘋果預計第二財季收入將增長 13% 至 16%，超過華爾街預期的 10% 增幅。這顯示出公司在經歷假日季銷售激增後仍能保持增長勢頭。 然而，首席執行官 Tim Cook 在週四的分析師電話會議上警告稱，內存價格上漲將對當前季度的毛利率產生 “更大影響”。Cook 表示：“**我們確實繼續看到內存的市場價格大幅上漲。**” 除內存成本外，蘋果還面臨 iPhone 所用 3nm 處理器以及 AirPods Pro 3 供應方面的限制。 這一表態令投資者感到不安。財報公佈後，蘋果股價在盤後交易中波動，截至目前僅上漲不到 1%。今年以來該股已下跌 5%，而標普 500 指數同期上漲 1.8%。 ## iPhone 創紀錄表現推動營收大超預期 蘋果在截至 12 月 27 日的假日季實現收入 1438 億美元，同比增長 16%，遠超分析師平均預期的 1384 億美元。公司此前自身預測的增幅為 10% 至 12%。Cook 在業績聲明中表示：“**iPhone 實現了有史以來最好的季度業績，需求空前，在所有地理區域都創下歷史紀錄。**” **iPhone 收入達到 853 億美元，超過預期的 783 億美元，同比增長 23%。這一產品線約佔蘋果總收入的一半，**其中高端機型尤其受歡迎，進一步推動了銷售和利潤增長。每股收益達到 2.84 美元，超過平均預期的 2.68 美元。 中國市場表現尤為突出，收入達到 255 億美元，同比增長 38%，遠超華爾街預期的 218 億美元。這標誌着蘋果在這一關鍵市場的強勁反彈。蘋果近期重新奪回全球智能手機銷量第一的位置，超越三星電子。 ## 服務業務穩健增長，其他產品線表現分化 服務業務成為另一增長引擎，季度收入達到 300 億美元，同比增長 14%，符合市場預期。這一業務持續為蘋果提供穩定的高利潤率收入來源。 iPad 銷售額為 86 億美元，同比增長 6.3%，超過華爾街預期的 81.8 億美元。但 Mac 業務表現疲軟，收入下降 6.7% 至 83.9 億美元，低於預期的 91.3 億美元。 可穿戴設備、家居和配件部門繼續低迷，銷售額下降 2.2% 至 115 億美元，不及分析師預期的 121 億美元。這一業務板塊的持續疲軟凸顯了蘋果在 iPhone 之外尋找新增長點的挑戰。 ## 成本壓力與供應鏈挑戰並存 **儘管上一季度內存成本影響有限，但 Cook 明確表示當前季度將面臨更大壓力。內存市場價格的大幅上漲正在威脅公司的利潤率水平。** 供應鏈方面，蘋果還面臨 iPhone 所用 3nm 處理器的供應限制，以及 AirPods Pro 3 的供應約束。此外，關税問題在假日季給公司造成了 14 億美元的不利影響。 Emarketer 分析師 Jacob Bourne 在研究報告中指出： > 維持市場主導地位的不確定性可能比以往任何時候都要大，這取決於定價策略以及下一代設備開發的正確決策，特別是可穿戴設備和預期中的摺疊屏 iPhone。蘋果還面臨人工智能戰略方面的擔憂，該公司今年正在對相關業務進行調整。 ### Related Stocks - [AAPB.US - 2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPB.US.md) - [AAPX.US - T-Rex 2X Long Apple Daily Target ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPX.US.md) - [AAPL.US - 蘋果](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPL.US.md) - [AAPU.US - 蘋果每日 2 倍做多 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPU.US.md) - [AAPD.US - 蘋果每日 1 倍做空 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPD.US.md) - [AAPY.US - Kurv Yield Premium Strategy Apple Aapl ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPY.US.md) - [APLY.US - YieldMax AAPL Option Income Strategy ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APLY.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | “硬件防御” 对冲 AI 焦虑，苹果与纳指相关性创 20 年新低 | AI 浪潮下，苹果因未深度卷入军备竞赛，与纳指相关性创 20 年新低，成为科技股动荡中的 “避风港”。在 AI 投资回报存疑及软件业面临颠覆的焦虑中，苹果凭借不易受冲击的硬件生态逆势突围。尽管存在估值偏高及增长放缓压力，其独特的 “AI 中 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276301841.md) | | 苹果加速研发 AI 眼镜、挂饰及摄像头版 AirPods | 作为向人工智能驱动硬件转型的一部分，苹果公司正加速开发三款新型可穿戴设备，包括智能眼镜、一款挂饰设备以及具备扩展 AI 功能的 AirPods。这些设备将围绕 Siri 数字助理构建，并依靠具备不同功能的摄像头系统，根据视觉语境执行操作。苹 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276167877.md) | | 苹果员工证实：iPhone 16e 库存已” 干涸”，17e 发布进入倒计时 | 苹果零售员工反馈 iPhone 16e 库存已基本枯竭，iPad Air 同样面临供货紧张。这一现象通常意味着苹果正在为新品上市腾出渠道空间，预计 iPhone 17e 和 M4 版 iPad Air 将在未来数周内亮相。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275765809.md) | | 机构 “最超配” 闪迪，“最低配” 英伟达 | 据摩根士丹利最新的统计：“机构对美国大型科技股的低配程度是 17 年来最大的” 相比 2025 年 Q4 的标普 500 指数权重，“$NVDA 仍然是机构低配程度最大的大型科技股，其次是苹果、微软、亚马逊和博通，而存储巨头闪迪则是 “最超 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276289765.md) | | 苹果新 Siri 发布又推迟？据称测试暴露问题，部分功能或延至 9 月上线 | 报道称，苹果直到上个月还坚持今年 3 月上线 iOS 26.4 时推出新 Siri 功能，但测试暴露了软件无法正确处理查询、响应时间过长以及准确性不足等问题，现在苹果考虑部分功能可能在 5 月甚至 9 月的此后 iOS 版本更新时发布，个人 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275662931.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。