--- title: "“這行情你可能一輩子遇不到”！大宗商品輪番上漲，中國投資者把銅 “買飛了”" description: "美元跌至四年低點疊加中國投資者瘋狂湧入，銅價單日暴漲 11% 創十六年最大漲幅，首次突破 14500 美元歷史高位！但狂歡背後隱憂浮現：實物需求疲軟，監管層緊急降温，高盛警告技術性調整將至。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274225399.md" published_at: "2026-01-30T00:39:21.000Z" --- # “這行情你可能一輩子遇不到”！大宗商品輪番上漲，中國投資者把銅 “買飛了” > 美元跌至四年低點疊加中國投資者瘋狂湧入，銅價單日暴漲 11% 創十六年最大漲幅，首次突破 14500 美元歷史高位！但狂歡背後隱憂浮現：實物需求疲軟，監管層緊急降温，高盛警告技術性調整將至。 在中國投資者強勁買盤的推動下，銅價創下十六年來的最大單日漲幅，大宗商品市場正在經歷一場罕見的歷史性狂歡。 週四下午，銅價一度飆升 11%，首次突破每噸 14500 美元的歷史高位，隨後在高位出現急劇回調。自 12 月初以來，銅價已累計上漲約 21%。 此次暴漲恰逢美元匯率跌至四年多來的最低點，促使中國投資者大規模轉向大宗商品市場，從錫到白銀等各類金屬價格均被推向歷史新高。**這波由中國交易員主導的買盤在倫敦時間凌晨 2:30 引爆市場，倫敦金屬交易所（LME）銅價在不到一小時內上漲超過 5%，六大基本金屬指數收盤創下歷史紀錄。** 這一戲劇性的行情讓資深市場人士感到震驚。據彭博，擁有三十年銅市場經驗的前 Trafigura Group 交易員 Mark Thompson 表示：“這樣的行情一輩子可能只能遇到一次，我們距離 2 萬美元的銅價僅差一次供應中斷。” ## **中國資金驅動 “歷史性” 行情** 中國投資者正在大宗商品市場掀起巨浪，推動上海期貨交易所（SHFE）成交量激增。截至上週，1 月份已創下上期所六大基本金屬有史以來最繁忙的月度記錄，週四銅的單日成交量更是達到了歷史第二高位。 這波行情具有明顯的時段特徵。倫敦金屬交易所（LME）的初始暴漲發生在中國交易員主導資金流向的時段。**ASK Resources 副總經理 Eric Liu 指出：“大宗商品正在輪番上漲，銅價此前一直在 13000 美元附近徘徊，資金已經醖釀了一段時間。”** 儘管週四下午市場出現回調，銅價最終在 LME 收漲 4.1% 至 13,618 美元/噸。其盤中波動幅度創下自 2009 年以來的最大記錄。與此同時，上期所期貨價格在週四收盤上漲 5.8% 至 109110 元后，晚間交易一度觸及 114000 元，隨後回吐漲幅。 ## **美元疲軟與宏觀政策的雙重助推** 本週金屬價格的飆升與宏觀經濟環境緊密相關。 **美元指數跌至四年多低點，使得以美元計價的大宗商品對許多買家更具吸引力。**此外，特朗普對美元疲軟表示並不擔憂的信號，進一步鼓勵投資者拋售美國國債，轉而青睞大宗商品。 Panmure Liberum 高級大宗商品分析師 Tom Price 指出：“出於對美元進一步走軟的擔憂，審慎的投資者正將資本撤回國內。” **此外，美聯儲的政策預期也為漲勢添火。**美聯儲主席鮑威爾在週三維持借貸成本不變的同時，談及美國經濟前景的 “明顯改善”。市場猜測下一任美聯儲主席可能比鮑威爾更為鴿派，加上特朗普政府更為強硬的外交政策導致地緣政治緊張局勢升級，都推高了對實物資產的需求。 ## 漲勢與實物需求疲軟的跡象相悖 長期以來，投資者一直看好銅在能源轉型和數據中心增長中的關鍵作用。特斯拉計劃今年斥資 200 億美元用於機器人和人工智能（AI）領域的資源轉移，進一步強化了這一投資前景，銅、鋁和錫均被視為主要受益者。 Shanghai Cosine Capital Management Partnership 首席投資官 Chi Kai 表示：“在美國維持降息的週期下，銅價上漲的預期沒有改變。只要美國繼續推動人工智能、芯片和電力建設，價格能漲多高就沒有明確的預期。” **儘管價格飆升，市場基本面並非毫無隱憂。目前的漲勢與實物需求疲軟的跡象相悖。同時，LME 市場呈現擴大的期貨升水（contango）結構，暗示供應依然充足。** 面對投機狂熱，上期所已採取措施為市場降温，包括提高部分合約的保證金要求，並對錫和白銀市場的特定客户實施交易限制。週四，交易所通報某客户違反異常交易規則，並敦促投資者 “進一步增強風險意識，理性投資，共同維護市場平穩運行”。 市場對此也出現警示聲音。高盛集團中國股票聯席主管 Trina Chen 接受彭博電視採訪時警告稱，金屬價格的驚人漲幅可能已超前於現實需求，隨着中國實物買家因高價而退縮，市場可能會出現 “技術性調整”。 ### Related Stocks - [516650.CN - 華夏中證細分有色金屬產業主題ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/516650.CN.md) - [COPX.US - 銅礦 ETF - GlobalX](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COPX.US.md) - [159608.CN - 廣發中證稀有金屬ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159608.CN.md) - [HGER.US - Harbor Commodity All Weather Strategy ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HGER.US.md) - [512400.CN - 南方中證申萬有色金屬ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512400.CN.md) - [SCCO.US - 南方銅業](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SCCO.US.md) - [561330.CN - 國泰中證有色金屬礦業主題ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/561330.CN.md) - [ICOP.US - iShares Copper and Metals Mining ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ICOP.US.md) - [600362.CN - 江西銅業](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600362.CN.md) - [159871.CN - 有色金屬](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159871.CN.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 金屬市場：銅價因逢低買入在清淡的交易中上漲 | 銅價在 2 月 18 日上漲約 1%，從一週低點反彈，投資者在低交易量的情況下進行逢低買入。倫敦金屬交易所基準銅價達到每公噸 12,755.50 美元。上海期貨交易所因春節假期關閉，導致交易活動減少。分析師指出，庫存上升和美國銅消費率下降可 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276219950.md) | | 星塵金屬公司概述了 2026 年沿卡迪拉克斷裂帶的優先事項 | Stardust Metal Corp. 已經概述了其 2026 年的優先事項，重點關注安大略省的 McGarry、Omega 和 Kirkland West 項目。關鍵舉措包括在 McGarry 進行首次鑽探計劃，目標是一個大型地球物理異 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276324209.md) | | 印度計劃在年底前實現稀土永磁體的生產，部長稱 | 印度計劃在年底前生產稀土永磁體，旨在減少對重要工業材料的進口。政府已批准一項價值 730 億印度盧比（約合 8.02 億美元）的製造計劃，並將建立四個加工廠。儘管印度擁有全球第三大稀土儲備，但目前仍嚴重依賴進口，尤其是來自中國，後者控制着 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276312317.md) | | 高盛表示，美國的戰略儲備可能會對銅價預測帶來上行風險 | 高盛分析師預測，由於美國可能進行戰略儲備，他們對 2026 年第四季度銅價的預測存在上行風險，預計銅價為每公噸 11,200 美元。該舉措可能會減少金屬庫存，使銅市場從供過於求轉變為平衡。提議中的 “金庫計劃” 旨在維持關鍵礦物的 60 天 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276199497.md) | | 獨家報道 - 文件顯示，剛果在礦產協議中向美國提供了由 M23 控制的鉭礦牀 | 剛果民主共和國已將由 M23 叛軍控制的 Rubaya 鉭礦納入一份戰略資產清單，向美國提供，作為礦產合作框架的一部分。該礦需要 5000 萬至 1.5 億美元才能恢復運營，可能為美國提供無衝突的鉭供應。美國旨在對抗中國在非洲的影響力，並確 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276244068.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。