--- title: "“收入 + 利潤” 雙雙超預期，但芯片設備製造商科磊為何下跌？ | 財報見聞" description: "科磊第二財季業績全面超預期，但下季度業績指引增長放緩。在業績公佈前估值與市場預期較高的情況下，謹慎的下季度指引觸發短線資金止盈，表現為績後股價下跌。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274245297.md" published_at: "2026-01-30T03:55:45.000Z" --- # “收入 + 利潤” 雙雙超預期，但芯片設備製造商科磊為何下跌？ | 財報見聞 > 科磊第二財季業績全面超預期，但下季度業績指引增長放緩。在業績公佈前估值與市場預期較高的情況下，謹慎的下季度指引觸發短線資金止盈，表現為績後股價下跌。 芯片設備製造商科磊公司 (KLA Corporation) 第二財季業績全面超出預期，但股價卻在財報發佈後下跌，市場對公司給出的未來業績指引感到失望。 科磊 1 月 29 日公佈，截至 2025 年 12 月 31 日的 2026 財年第二財季營收 33 億美元，調整後每股收益 8.85 美元，均超出市場預期。 然而，科磊對第三財季的業績指引未能滿足市場預期。公司第三財季指引顯示，預計收入為 33.5 億美元上下浮動 1.5 億美元。非 GAAP 稀釋後每股收益預計為 9.08 美元上下浮動 0.78 美元。 這一指引未能滿足市場對加速增長的期待。增長幅度相對温和，未能體現出人工智能驅動下的強勁加速態勢，受此影響，科磊股價在盤後交易中下跌。 ## 第二財季業績全面超預期 科磊在截至 2025 年 12 月 31 日的 2026 財年第二季度中，總收入達 32.97 億美元，較上年同期的 30.77 億美元增長 7.2%。 其中產品收入為 25.11 億美元，服務收入為 7.86 億美元。GAAP 稀釋後每股收益為 8.68 美元，非 GAAP 稀釋後每股收益為 8.85 美元，均超出市場預期。 科磊首席執行官 Rick Wallace 表示，"科磊在 2025 年全年營收、非 GAAP 營業利潤和自由現金流方面均創下歷史新高。這得益於我們差異化的產品組合以及公司在晶圓代工和存儲器領域的前沿工藝。" ## 未來指引引發市場擔憂 公司第三財季指引顯示，預計收入為 33.5 億美元上下浮動 1.5 億美元。非 GAAP 稀釋後每股收益預計為 9.08 美元上下浮動 0.78 美元。 然而，這一指引未能滿足市場對加速增長的期待。儘管指引區間的中值高於預期，但增長幅度相對温和，未能體現出人工智能驅動下的強勁加速態勢。 據 Investing.com 報道，這一指引被市場視為"混合型展望"。即部分指標與預期存在差異，難以形成一致的上修共識。 在業績公佈前後估值與預期已較為擁擠的情況下，任何 “未明顯上調” 的信號，都可能觸發短線資金的再平衡，從而表現為業績發佈後下跌。 ## 行業需求持續但增速放緩 科磊的業績表現反映出半導體設備行業的整體狀況。據路透報道，強勁的芯片製造工具需求推動了公司本季度的超預期表現，顯示晶圓廠客户仍在積極投資先進製程設備。 然而，儘管人工智能和高性能計算應用持續推動芯片需求，但設備採購的節奏可能出現波動，這也是投資者對股價前景感到擔憂的主要原因。 ### Related Stocks - [SOXL.US - 半導體 3 倍做多 - Direxion](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [SMH.US - 半導體 ETF - VanEck Vectors](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [SOXX.US - 費城交易所 半導體 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [KLAC.US - 科磊](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KLAC.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 黄仁勋预告 “前所未见” 的芯片新品，下一代 Feynman 架构或成焦点 | 黄仁勋预告今年的 GTC 大会上发布” 世界从未见过” 的全新芯片产品，分析认为新品可能涉及 Rubin 系列衍生产品或更具革命性的 Feynman 架构芯片，市场预期 Feynman 架构将针对推理场景进行深度优化。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276310964.md) | | 华尔街分析师对科磊公司股票的目标价是多少？ | 华尔街分析师对科磊（KLA Corporation）股票的目标价格是多少？ | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276235119.md) | | 华尔街大佬 Tepper 押注 AI：美光持仓激增 200%，新买韩国 ETF | 对冲基金大佬 Tepper 去年四季度精准狙击 AI 芯片赛道，豪掷逾 6 亿美元重仓美光科技和韩国芯片 ETF，今年已斩获约 30% 回报。全球内存短缺叠加 AI 算力狂潮，其芯片押注与软件股暴跌形成冰火两重天。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276213747.md) | | 磷化铟：AI 算力升级，光芯片时代的关键材料 | Coherent 的最新财报显示，6 英寸磷化铟晶圆良率持续提升，产能翻倍计划完成 80%，标志着光芯片产业从 “3 英寸时代” 跨越至 “6 英寸规模量产时代”。这一突破将磷化铟推向 “良率驱动的成本拐点”，为 AI 数据中心的光模块升级 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276193401.md) | | 报道：AI 军事用途存分歧，美国国防部接近与 Anthropic 切断关系 | 报道称，双方关系破裂源于数月来围绕美国军方如何使用 Claude 工具的激烈谈判。Anthropic 特别希望确保其人工智能不会被用于大规模监控公民，或用于开发无需人类参与即可部署的武器。美国政府方面则希望能够将 Claude 用于 “所有 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276069534.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。