--- title: "覆盤半個世紀數據：當黃金短線漲幅超過 20%，接下來通常會發生什麼？" description: "德意志銀行分析師 Michael Hsueh 指出，當黃金兩週漲幅越過 20% 的門檻，金價未來六個月內繼續上漲的概率驟降至 38%。平均漲幅只有 11%。而下跌的概率達到 62%，平均跌幅為 1%。德銀對 2026 年第四季度的平均金價預測仍維持在 6000 美元。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274246776.md" published_at: "2026-01-30T04:45:49.000Z" --- # 覆盤半個世紀數據：當黃金短線漲幅超過 20%，接下來通常會發生什麼？ > 德意志銀行分析師 Michael Hsueh 指出，當黃金兩週漲幅越過 20% 的門檻，金價未來六個月內繼續上漲的概率驟降至 38%。平均漲幅只有 11%。而下跌的概率達到 62%，平均跌幅為 1%。德銀對 2026 年第四季度的平均金價預測仍維持在 6000 美元。 金價在兩週內飆升 20%，站上 5536 美元/盎司。這種漲速在過去五十年裏只出現過幾次，而每一次，市場都走到了一個岔路口。 追風交易台消息，1 月 29 日德意志銀行分析師 Michael Hsueh 指出，黃金兩週漲幅 20% 是一條歷史分界線，它區分了金價後續是繼續衝鋒還是就地休整。 （黃金的兩週漲幅達到了 20%） **當黃金兩週漲幅越過 20% 的門檻，金價未來六個月內繼續上漲的概率驟降至 38%。平均漲幅只有 11%。而下跌的概率達到 62%，平均跌幅為 1%。** 半個世紀的數據顯示，類似的急速上漲大多集中在 1970 年代和 1980 年代。那是一個通脹肆虐的年代，金價波動與通脹週期緊密捆綁。但今天的情況不同。Hsueh 在報告中寫道： > 當前通脹並非核心矛盾，投資者買入黃金的動機也更復雜。歷史劇本不一定能重演。 ## 漲幅越急後續表現越差 德銀認為隨着黃金兩週漲幅的加速，金價進一步上漲的概率呈現下降趨勢。 **10-15% 漲幅區間表現**：當黃金兩週漲幅在 10-15% 區間時，6 個月後價格更高的概率為 63%，平均漲幅 21%；12 個月後價格更高的概率為 67%，平均漲幅 31%。這一區間顯示出相對健康的後續走勢。 **15-20% 漲幅區間表現**：當漲幅擴大至 15-20% 區間，6 個月後價格更高的概率降至 60%，平均漲幅 16%；12 個月後概率降至 50%，平均漲幅 35%。後續上漲概率已明顯下降。 **20-25% 漲幅區間表現**：**一旦突破 20% 漲幅進入 20-25% 區間，情況急轉直下。** 6 個月後價格更高的概率驟降至 38%，平均漲幅僅 11%；12 個月後概率更是跌至 33%，平均漲幅僅 2%。這意味着在當前價格水平，黃金在未來 6-12 個月內下跌的概率超過 60%。 **值得注意的是，在下跌情況下，10-15% 漲幅區間的 6 個月平均跌幅為 3%，12 個月平均跌幅達 21%；而 20-25% 漲幅區間的 6 個月平均跌幅為 1%，12 個月平均跌幅為 14%。** **急速拉昇本身往往意味着動能的過度消耗。歷史上看，漲幅越大，後續續漲的概率越低。** 德銀報告中對 2026 年第四季度的平均金價預測仍維持在 6000 美元。對於持有黃金多頭倉位的投資者，當前可能是考慮適度獲利了結的時機。對於觀望者而言，等待價格回調後的介入機會可能更為明智。 ### Related Stocks - [IAU.US - 黃金 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IAU.US.md) - [GOAU.US - 黃金和貴金屬礦商 ETF - U.S. Global](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOAU.US.md) - [GOEX.US - 黃金勘探商 ETF - GlobalX](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOEX.US.md) - [RING.US - 全球黃金礦業股 MSCI ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RING.US.md) - [GLD.US - SPDR 金 ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLD.US.md) - [159562.CN - 華夏中證滬深港黃金產業股票ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159562.CN.md) - [600489.CN - 中金黃金](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600489.CN.md) - [KGC.US - Kinross Gold](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KGC.US.md) - [UGL.US - 2 倍做多黃金 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UGL.US.md) - [GDXJ.US - 金礦小盤股 ETF - VanEck Vectors](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDXJ.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Life After Goldmageddon – Boring Is The New Up | ChillingOur base case for gold, outlined recently, remains that the shiny metal needs to consolidate after the huge run- | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276062495.md) | | Canada's B2Gold Q4 revenue misses analyst expectations | Canada's B2Gold reported Q4 revenue of $1.05 billion, missing analyst expectations of $1.17 billion. The company repurch | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276283093.md) | | Gold.com (NYSE:GOLD) Director Sells 75,179 Shares | Gold.com Inc. (NYSE:GOLD) Director Jeffrey Benjamin sold 75,179 shares at an average price of $60.94, totaling $4,581,40 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276179921.md) | | Ongwe Minerals commences drill program on its gold exploration projects in Namibia | Ongwe Minerals commences drill program on its gold exploration projects in Namibia | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276227648.md) | | Swiss gold exports drop 8% in January as deliveries to UK fall | Swiss gold exports fell 8% in January, primarily due to a significant drop in shipments to the UK, which decreased from | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276328235.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。