--- title: "穿透泰康在線 2025 年成績單：保費突破 200 億、綜合投資收益率達 5.57%" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274289710.md" description: "作為泰康保險集團在互聯網戰場的排頭兵，泰康在線已交出了 2025 年的 “成績單”。數據上看，泰康在線在 2…" datetime: "2026-01-30T10:15:30.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/274289710.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/274289710.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/274289710.md) --- # 穿透泰康在線 2025 年成績單：保費突破 200 億、綜合投資收益率達 5.57% 作為泰康保險集團在互聯網戰場的排頭兵，泰康在線已交出了 2025 年的 “成績單”。數據上看，泰康在線在 2025 年跑出了亮眼的加速度： 截至 2025 年末，公司年度累計簽單保費達到 201.79 億元，較 2024 年的 145.41 億元大幅增長 38.8%，正式躋身 “200 億俱樂部”。 在財險行業普遍受困於車險定價、增長乏力的背景下，這種爆發力主要源於其對健康險垂直領域的深耕。 報告顯示，健康險作為第一大險種，簽單保費佔比超過 35%，印證了 “保險 + 服務” 戰略在數字化生態中的護城河效應。 在規模狂歡之下，**泰康在線的利潤底色卻稍顯複雜。** 2025 年泰康在線共錄得淨利 0.5 億元，**但基於泰康在線編制報告的淨利潤、總資產、淨資產、保險合同負債數據時，已切換至新會計準則，因而數據與往年不具備可比性。** 追溯更多可比數據，2025 年泰康在線累計綜合成本率（COR）為 102.82%，較 2024 年幾乎持平，這意味着，在剔除投資收益後，其承保業務本質上仍處於微虧狀態。 投資端，泰康在線 2025 年綜合投資收益率為 5.57%，遠高於上一年度。 另一個更為迫切的信號，來自於償付能力。 隨着業務規模的快速膨脹，資本消耗的副作用開始顯現，截至 2025 年四季度末，泰康在線的核心及綜合償付能力充足率下滑至 199.55%，遠高於監管要求水平，但較一年前的 256.16% 有明顯下滑。 值得一提的是，這種下滑並非由虧損導致，而是典型的 “資本消耗型增長”； 隨着保險風險最低資本由 2024 年末的 13.24 億元飆升至 16.51 億元，若後續缺乏資本補充，這種高增長模式恐將受限於監管紅線。 治理結構與合規層面的變動同樣值得關注。 報告期內，泰康在線取消了監事會設置，原監事長自動離任，向審計委員會制轉型的調整，精簡了集團的管控邏輯。 整體來看，泰康在線正在經歷從 “輕資產擴張” 向 “重資本守成” 的深水區； 200 億的規模固然是里程碑，但如何在保持增長動力的同時，優化承保質量並緩解資本焦慮，將是其下一階段必須面對的硬課題。 ### 相關股票 - [515530.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/515530.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [泰康之家第三屆 “青春養老服務節” 圓滿落幕，以專業與温度定義高品質養老](https://longbridge.com/zh-HK/news/286357528.md) - [彭金隆親訪南山人壽高雄專區 總保費達標率 83%、件均保費飆 1731 萬元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286764028.md) - [科技產業敍事或迴歸，聚焦港股通互聯網 ETF 華夏布局機遇](https://longbridge.com/zh-HK/news/286866473.md) - [萬億阿里交卷：吳泳銘 “集權” 業績考驗蔡崇信的耐心](https://longbridge.com/zh-HK/news/287128985.md) - [告別 “價格戰”！AI 重塑大促消費生態，港股通互聯網 ETF 易方達（513040）等配置價值顯現](https://longbridge.com/zh-HK/news/286869083.md)