--- title: "從元寶 10 億拉新，看騰訊的「用户姿態」急轉" description: "拿出家底一站" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274408045.md" published_at: "2026-02-01T05:53:07.000Z" --- # 從元寶 10 億拉新，看騰訊的「用户姿態」急轉 > 拿出家底一站 松壑/文 2 月 1 日起，騰訊元寶的 10 億元推廣紅包投放在各微信羣裏快速蔓延，用户只要點紅包進入元寶 App 就能參與瓜分。 早上醒來，會發現微信羣、朋友圈、公眾號留言就被一串串 “元寶口令”、“分享鏈接” 刷屏，熟人關係網絡被拉成了一個又一個臨時裂變的紅包會場，甚至個別微信羣主不得已來出面維持秩序，要求成員停止分享。 滿天紅包的現象，放回騰訊的產品邏輯裏審視，會顯得格外突兀。 因為**產品體驗一直是被微信乃至騰訊最被珍視的底色**。十年前剛剛坐穩國民級應用的時刻，張小龍們思考的不是微信還能加點什麼花哨功能，而是 “**對用户的時間佔用太多了**”。 產品邏輯上，騰訊和微信一直希望做得少而準，儘量不打擾，以此換取用户長期信任與注意力，哪怕是開放微信廣告都慎之又慎，哪怕是任何一項細微的改動創新，都要經過漫長的實驗、內測和灰測。 這一套產品方法論的複利積累，才讓微信從功能到生態慢慢用時間把護城河補全，形成了無可取代的用户黏性。 **但必須要看到，如今元寶拉新的打法，看起來正在和原有那套 “不打擾用户” 的產品邏輯漸行漸遠了。** 如今紅包先撒出去了，元寶派甚至還在灰測，這種 “先流量、後產品” 看起來確實已不太像騰訊的基因，但可能也是當下面對 AI 激烈競爭一種無可奈何的選擇。 **這並不是對產品價值觀的背叛，而更像是面對 AI 時代高速競爭環境的一種策略急轉。** AI 作為一種新的交互層，爭奪的是用户心智和首選入口。如果不能在所剩無幾的窗口期把人拉進自己場景，可能就再也搶不回來了。可以想象，相比於抖音、快手後知後覺起步的視頻號，哪怕後來做起了規模，但對於海量用户時間與窗口的拱手讓人，大概率給騰訊帶來了深刻焦慮與反思。 這次急轉，騰訊至少在產品端付出了比 10 億元真金白銀更大的無先例成本。 **第一是對 “不輕易打擾用户” 的剋制做出妥協。**12 年前的紅包大戰是不需要鏈接跳轉的，所有交互都在微信工具內部運行，與社交屬性的粘合，讓這款產品反而成了一種帕累託改進，而這一次元寶的紅包、口令、羣裂變傳播製造的更多是噪音，侵蝕了微信場景的清淨感，而紅包可以視為對用户的一種補償。 **第二是把原本相對獨立的社交鏈路進行重組。**元寶派在產品設計上，首次把微信與 QQ 兩套社交矩陣打通使用，這是過去很少有的跨鏈聯動力度，這不僅帶來了更強的導流壓強，也基本是將壓箱底的用户生態資源給交了出來，足以看出騰訊此次的重視力度。 但騰訊為什麼如此着急。 **因為 AI 不是某一單點功能，它未來註定會重塑人和產品、應用之間的交互邏輯。**一旦某個助手先把查資料、生成內容這類動作變成默認選項，用户操作習慣帶來的遷移成本是極大的，因此等產品體驗完善後到足夠好再去推，遠不如先把人拉進去，讓習慣與心智先行。 這個入口的最大競對必然是豆包，後者產品力能打，但也要知道，10 億月活的抖音很早就給豆包無縫導流了。 豆包目前的月活大概是 2 億出頭，按照 11 億網民總盤估算，至少 AI 入口還有 7-9 億的缺口，**這是元寶足以加速衝刺的剩餘空間**。 **所以這次用户姿態急轉的根源，是騰訊對 AI 入口急迫性與必要性的戰略表達。** 正因過去在社交上有網絡效應構築的足夠高護城河，騰訊才有自信在用户端做長期主義的剋制，但現在它可能深感 AI 窗口苦短，競爭格局殘酷，於是才會選擇用流量去換時間，用短期刺激去爭奪長期入口。 當然起最終決定作用的，是短期買量能否轉化為長期黏性，靠的是元寶能不能靠產品價值本身讓用户主動留下，倘若失敗，就只會成為一次純粹的流量氪金。 在微信這種國民級應用上，如此的現象級動員是很難一而再再而三發起的，否則微信註定會背離了那個 “不輕易打擾用户” 的產品形象，這對騰訊來説註定得不償失。 ### Related Stocks - [TCTZF.US - 騰訊控股(ADS)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCTZF.US.md) - [00700.HK - 騰訊控股](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00700.HK.md) - [TCEHY.US - 騰訊控股(ADR)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCEHY.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 腾讯被错杀了？ | 伯恩斯坦认为，腾讯股价下跌，主要受 AI 模型开发进度落后和游戏行业 AI 颠覆担忧的双重打击。目前腾讯以 14-15 倍 2027 年预期市盈率交易，接近 2022-2023 年行业面临游戏审批停滞和疫情封控时的低谷水平。尽管腾讯在聊天机 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275903716.md) | | 市场监管总局约谈阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等平台企业 | 市场监管总局于 2 月 13 日约谈了阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团和淘宝闪购等平台企业，要求它们遵守相关法律法规，落实主体责任，规范促销行为，并杜绝 “内卷式” 竞争，以维护公平竞争市场环境，促进平台经济的创新与健康发展。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275975190.md) | | Cogent 通讯控股｜10-K：2025 财年营收 9.76 亿美元 | | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276463679.md) | | 腾讯云的桌面 Agent 出牌，是一种减法 | 保持一贯的克制。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275081958.md) | | 中国大模型 “春节档” 打响！等待消费级 AI 出 “爆款” | 2025 年 DeepSeek 的春节突袭战术已成为行业教科书。2026 年所有人都学会了这一招。字节、阿里、智谱及 DeepSeek“春节档” 密集发布旗舰模型，竞争焦点从单纯的模型性能转向 “效率” 与 “智能体” 落地。分析指，若 D | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275684474.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。