市場概況 ▪ 截至 2 月 2 日午間，港股三大指數集體承壓。 ▪ 恒生指數截至午間報 26730.78 點，跌 2.40%，達到今年高點後短期回調劇烈 ▪ 恒生科技指數午間收報 5508.01 點，跌幅達到 3.68%，近期走勢偏弱 ▪ 國企指數午間報 9064.43 點，跌 2.71% 板塊表現 ▪ 互聯網內容與信息板塊延續下行，市場缺乏利好消息帶動，反映投資者觀望情緒明顯。騰訊控股下跌 1.32%，午間最新成交額 73.11 億港元，快手 -W 下跌 3.49%，成交活躍但同樣承壓，百度 -SW 跌幅 3.60%。板塊內權重股普遍回調，資金短線流出現象突出。 ▪ 零售商板塊整體下跌，市場情緒低迷。阿里巴巴 -W 下跌 3.25%，成交額 64.67 億港元，京東 -SW 下跌 1.60%，名創優品下跌 3.70%。核心零售龍頭悉數承壓，資金逢高離場跡象明顯。 ▪ 電信服務板塊盤中跌幅居前，成為拖累市場的重要力量。中國移動下跌 2.88%，成交額 50.32 億港元，中國電信下跌 7.62%，中國聯通跌幅 8.81%。在部分電信服務業務所適用增值税税率上調的政策影響下，板塊資金出現明顯流出，龍頭企業股價因利空而大幅下跌，整體走弱態勢明顯。 宏觀背景 ▪ 近期人民幣匯率波動、通脹温和及出口數據回暖成為市場關注焦點。 ▪ 香港製造業 PMI 逐步改善，內地資金流入及政策利好預期提升，帶動投資者關注度升温，但受短線宏觀波動影響，市場波動明顯加劇。 熱門個股 ▪ MINIMAX-WP（100.HK）漲 8.77%，成交額 7.40 億港元。近期 AI Agent 熱度極高，公司推出桌面端及 “專家智能體”，短線表現較強，板塊內高成長股獲得增量資金青睞。 ▪ 雲知聲（9678.HK）上漲 12.61%，成交額 5.76 億港元。據此前消息，公司預期於 2025 年內實現大模型相關業務收入約 6.0 億元至 6.2 億元，相較 2024 年同比增長 1000% 以上。 ▪ 神州控股（861.HK）上漲 11.28%，成交額 3.95 億港元。公司公告期間接非全資附屬公司神州信息 2025 年度歸母淨利潤扭虧為盈，短線資金關注度提升帶動股票走強。 ▪ 出門問問（2438.HK）上漲 14.75%，成交額 1324.18 萬港元。得益於 AI 與概念股整體活躍，獲得市場短線青睞。 ▪ 基地錦標集團（8460.HK）上漲 24.68%，成交額 1126.30 萬港元。截至 2 月 1 日，主流媒體未見其有重大事件或公告，短線資金推動下股價大幅異動，顯示遊資風險偏好提升。 ▪ 九福來（8611.HK）上漲 19.78%，成交額 1833.5 萬港元。暫無主流媒體報道重大事件，屬資金博弈性質的低市值股。 市場成交額 TOP10 ▪ 騰訊控股（00700.HK）最新成交價 598.00 港元，跌幅 1.32%，成交額 73.11 億港元 ▪ 阿里巴巴 -W（09988.HK）最新成交價 163.70 港元，跌幅 3.25%，成交額 64.67 億港元 ▪ 中國移動（00941.HK）最新成交價 77.50 港元，跌幅 2.88%，成交額 50.32 億港元 ▪ 紫金礦業（02899.HK）最新成交價 39.12 港元，跌幅 6.63%，成交額 41.56 億港元 ▪ 中芯國際（00981.HK）最新成交價 71.80 港元，跌幅 4.77%，成交額 39.31 億港元 ▪ 小米集團 -W（01810.HK）最新成交價 34.44 港元，跌幅 2.99%，成交額 33.15 億港元 ▪ 比亞迪股份（01211.HK）最新成交價 90.10 港元，跌幅 7.83%，成交額 31.64 億港元 ▪ 華虹半導體（01347.HK）最新成交價 104.30 港元，跌幅 10.47%，成交額 29.32 億港元 ▪ 美團 -W（03690.HK）最新成交價 94.60 港元，跌幅 2.67%，成交額 26.41 億港元 ▪ 長飛光纖光纜（06869.HK）最新成交價 86.70 港元，漲幅 3.58%，成交額 24.01 億港元

截至午間，港股三大指數顯著下行，恒生指數、恒生科技指數、國企指數均大幅回調，核心資產及電信板塊領跌。互聯網內容、零售、電信服務、汽車製造商等板塊整體承壓，阿里巴巴、中國移動等龍頭個股跌幅突出。資金短線避險情緒升温，但 AI 及個別新經濟股逆勢走強，成為盤中關注焦點。宏觀端人民幣匯率、PMI 及出口數據波動，資金對政策及內資流入預期加大關注度，短線波動下板塊分化加劇。

- 港股三大指數集體承壓，恒生指數跌 2.40% 至 26730.78 點。  
- 互聯網及零售商板塊普遍下跌，騰訊、阿里等核心股承壓明顯。  
- 熱門個股 MINIMAX-WP 漲 8.77%，雲知聲上漲 12.61%。

市場脈搏

恆生科技指數

騰訊控股

快手-W

百度-SW

中國移動

中國聯通

中國電信

阿里巴巴-W

名創優品

MINIMAX-WP

基地錦標集團

多想雲

雲知聲

神州控股

出門問問

九福來

京東-SW

港股午評｜三大指數明顯下行，汽車和電信成最大拖累，AI 概念逆勢領漲